财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者从业内获悉，近期监管部门正陆续(xù)召集相关(guān)保险公司开会，主要内容是(shì)进行窗口指(zhǐ需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂)导，要求寿险(xiǎn)公司调整新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，控制利差损，要(yào)求新开(kāi)发(fā)产品的(de)定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想是市场有(yǒu)效(xiào)，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　新开发(fā)产(chǎn)品定价利率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管(guǎn)部门(mén)陆续召(zhào)集了多家(jiā)寿险公(gōng)司开会，以窗口(kǒu)指导的名义，要求公司调整产品利率，控(kòng)制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发产品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的主要思路是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企(qǐ)进(jìn)行调(diào)研会(huì)的后续。3月(yuè)21日财联社记者(zhě)曾报道(dào)，为(wèi)引导人(rén)身险业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人(rén)身险部组(zǔ)织保险(xiǎn)行业协会(huì)以及多家保险公司(sī)开展(zhǎn)调研。将(jiāng)重点调研(yán)普通险预定利率分(fēn)布、分红险预(yù)定利率和(hé)分(fēn)红(hóng)水平等公司负(fù)债成本情况(kuàng)，以(yǐ)及降(jiàng)低(dī)责任准备金评(píng)估利率对公(gōng)司和(hé)行业的影响，包(bāo)括对新产品定价(jià)、存(cún)量业务(wù)退保、销(xiāo)售行为、市(shì)场竞争分(fēn)析变化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随(suí)后(hòu)据(jù)报道，监管在北京、南京、武汉三(sān)地(dì)召开座谈会(huì)。其(qí)中，北京参会(huì)的保险公司包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿(shòu)等；南(nán)京参(cān)会的保险公(gōng)司有太保(bǎo)寿险(xiǎn)、工(gōng)银安盛人寿(shòu)、安(ān)联(lián)人寿(shòu)、中韩(hán)人(rén)寿(shòu)等(děng)；武汉参会的(de)保(bǎo)险(xiǎn)公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的一(yī)位(wèi)总精算(suàn)师(shī)表示，各险企基本(běn)就降(jiàng)低(dī)责(zé)任准备金评(píng)估利率达成共识，有公司建议分(fēn)阶段调整，比如(rú)普通型长期年金的责任(rèn)准备金评估(gū)利率目前为(wèi)年复(fù)利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态(tài)调整。具体的调整方(fāng)案还有待监管研究后(hòu)出(chū)台。

　　有保险公司业内人士对(duì)财联社(shè)记者(zhě)表示(shì)：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联社记(jì)者(zhě)表示，此次主要涉及新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预(yù)定利(lì)率避免利差(chà)损风险

　　平安非银(yín)团队(duì)表(biǎo)示，我国险企(qǐ)资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以(yǐ)非标资产为(wèi)主、投(tóu)资比例持续(xù)回落，股(gǔ)票和(hé)基(jī)金投资(zī)比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中枢(shū)下行，长久期债(zhài)券和(hé)优质非标(biāo)需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂资产供给有限(xiàn)，保险固(gù)收(shōu)类(lèi)资(zī)产配置面临(lín)挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率(lǜ)影响较大(dà)。近年监管按产需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂品类(lèi)型调整(zhěng)评估(gū)利率、防范化解利(lì)差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召(zhào)开座谈会，各(gè)险(xiǎn)企已就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前(qián)曾表示，短期(qī)来看，引导降低负债成本将大幅(fú)刺激产(chǎn)品销售，老产(chǎn)品(pǐn)停售炒作难以(yǐ)避免。中期(qī)来(lái)看，预定(dìng)利率跟(gēn)随评(píng)估(gū)利(lì)率下(xià)行，保险公司分(fēn)红险占比提(tí)升，有望缓解人身(shēn)险(xiǎn)公(gōng)司刚性(xìng)负(fù)债成本压力，寿险产品本身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际(jì)上，监管历史(shǐ)上(shàng)有(yǒu)过多次调整(zhěng)评估利率的(de)行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公(gōng)司为了(le)和银(yín)行竞争，长期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原(yuán)保监会(huì)下发《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急通(tōng)知》，全(quán)面叫停高预定利率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保(bǎo)单(dān)的(de)预(yù)定利率调整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美国在(zài)20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年(nián)代末都曾面临利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年左右，美国寿(shòu)险(xiǎn)业竞争(zhēng)激烈(liè)，为提高竞(jìng)争力，险企(qǐ)销售(shòu)大量高(gāo)负债成本(běn)、低利润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承压(yā)，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公(gōng)司破(pò)产，其中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系险企销售大(dà)量对利率敏感的低利润产(chǎn)品(pǐn)；同时(shí)市场压力(lì)致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外，低利率环境下，负债(zhài)端主要通过(guò)调整(zhěng)寿险产品结构、下调预定利(lì)率的方式来避免(miǎn)利(lì)差(chà)损(sǔn)风(fēng)险。近年来，我国长(zhǎng)端利(lì)率地位(wèi)震荡(dàng)、权益市(shì)场波动加剧，寿险行(xíng)业(yè)面临着潜在的(de)利(lì)差损风(fēng)险、险企利润承压。保险监管趋严，通过(guò)发布产品负面清(qīng)单(dān)、下调演示(shì)利率、分产(chǎn)品调整评估利率等(děng)降低(dī)负债端成(chéng)本。

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