民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中国“第一展"，疫后线下广(guǎng)交终(zhōng)于在4月中旬重启。我们赶(gǎn)赴133届(jiè)广交会，把握人流交织背后的中国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月(为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正yuè)中国(guó)进出(chū)口商品交易会（即(jí)广交会(huì)）疫后重启线下(xià)开(kāi)展，我们(men)随即赶赴广交会开展专项调研，用(yòng)另一个视角观察(chá)中国出(chū)口企业现(xiàn)状，并捕捉一(yī)些(xiē)能够反映中国出口长期趋势的(de)线索。

　　通过(guò)广交会观(guān)察中国企业出口状况，有两(liǎng)大天然优(yōu)势。

　　广交会规模最大、商(shāng)品种类(lèi)最(zuì)全、参会采购(gòu)商(shāng)数(shù)量(liàng)多且国别广，被誉为“中(zhōng)国(guó)第(dì)一展”。

　　以(yǐ)本届广交会为例，展会(huì)面积达(dá)到(dào)150万平(píng)方米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月(yuè)5日(rì)，按照3期分(fēn)别举办(bàn)，涉及16个大类品种，基本覆(fù)盖(gài)主要商(shāng)品。

　　广交(jiāo)会参展企业所涉及的规模大小(xiǎo)和(hé)所属地域非常广泛，包括大量中小(xiǎo)外贸企业，也包括(kuò)行业(yè)龙头企业。广交会能(néng)够提(tí)供充(chōng)足样本，便(biàn)于我(wǒ)们观(guān)察中国外贸出口企业群像，这是广交会反馈中国出(chū)口信息的第一大优(yōu)势。

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展会是重要的拓客渠道。新增(zēng)客源的数量和(hé)质量(liàng)，影响(xiǎng)外贸企业长期新增订单(dān)。广(guǎng)交会参会客(kè)户及参展氛(fēn)围，能够为我们(men)把握更长趋(qū)势(shì)的外贸(mào)大环境和出(chū)口(kǒu)大趋势(shì)提供线(xiàn)索。这是(shì)广交(jiāo)会反(fǎn)馈中国出(chū)口信息的(de)第二大优势。

　　本(běn)次(cì)广交会调研，我们得到(dào)当下(xià)中国出口(kǒu)企(qǐ)业群(qún)像五点特征，或预示中国出口趋势(shì)。

　　趋(qū)势一，客流总体旺盛(shèng)，然(rán)更多来自境内采购(gòu)商，欧美采购商流量明显低于(yú)往(wǎng)年。

　　本次广交会客流量相对旺盛(shèng)，相较以往，今年境内采购商明显增多(duō)。境(jìng)内和境外客(kè)流比重达(dá)到3:1。往年(nián)国内(nèi)外(wài)客户充分交流时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次参展外(wài)商以(yǐ)东(dōng)盟、日韩、非(fēi)洲为主(zhǔ)，还包含部分(fēn)中东和俄罗斯客户群体。欧美(měi)客(kè)户(hù)数量明(míng)显(xiǎn)下(xià)降，意味着高效益(yì)客户不(bù)足，毕(bì)竟欧美客(kè)户属于(yú)高效益(yì)客户。

　　趋势二(èr)，“一带一(yī)路”沿线(xiàn)国家（东南亚、俄罗斯和(hé)中东）构成中国出口新动(dòng)能。

　　与我(wǒ)们之(zhī)前长三角(jiǎo)出口调研信息一致(zhì)，本次广交会(huì)调研反馈，一带一(yī)路国家订单(dān)增(zēng)幅较(jiào)大。其中东南(nán)亚订单饱满(mǎn)，俄罗斯和(hé)中(zhōng)东因订单(dān)总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国(guó)家(jiā)订单(dān)，中(zhōng)国(guó)不(bù)同类型出(chū)口(kǒu)企业感受存异(yì)。部分企业表示今年对俄快速增长，增速(sù)甚(shèn)至超过30％；部分企业(yè)则表示今(jīn)年对俄出口并未发生(shēng)太(tài)大变化。

　　趋(qū)势三(sān)，相较大(dà)型(xíng)和自主品牌外贸(mào)企业(yè)，小企业和(hé)代(dài)工企业出口(kǒu)压力(lì)明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈(kuì)今(jīn)年海(hǎi)外需求较过(guò)去两年明显走弱，不同规模和类型(xíng)企(qǐ)业反(fǎn)馈，它们具体面临的(de)出(chū)口压力存在明显差(chà)异。

　　小型企业(yè)普遍(biàn)反馈(kuì)今年订单明显下滑，中大型企(qǐ)业反馈今年订(dìng)单虽有(yǒu)下滑，下滑程度较轻，甚(shèn)至部分大中型企业订单略有增长。

　　相(xiāng)较单(dān)纯(chún)的代加工(gōng)企业，具备自主品(pǐn)牌的出口企业(yè)订单情况相(xiāng)对较好，出(chū)口压力较轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面临一定贸(mào)易摩擦压力(lì)。

　　本次调研反馈(kuì)，中国外(wài)贸企业面(miàn)临较为普遍的贸易摩(mó)擦。不仅(jǐn)传统的欧(ōu)美发(fā)达国家对中(zhōng)国(guó)外贸企(qǐ)业保有持(chí)续的贸易摩(mó)擦，甚至(zhì)发展(zhǎn)中经济(jì)体(tǐ)与(yǔ)中(zhōng)国之间(jiān)的贸易(yì)摩擦也在加(jiā)剧(jù)。

　　例如中国对(duì)非洲地区(qū)出口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧(jù)，主要方(fāng)式为加(jiā)征关税，目的在于保护本地制(zhì)造(zào)业发展；

　　又(yòu)例如，东(dōng)非共同体对外关税(shuì)税率分三档，终(zhōng)端消费品25％、中间(jiān)产品(pǐn)10％、原材(cái)料和资本(běn)货物(wù)0％。设置关税的初衷(z为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正hōng)是为保护本地制(zhì)造业免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出口企业产业转移范围正在扩大，转移(yí)进程正在加(jiā)速。

　　调研(yán)企业普遍反馈，受关税税率(lǜ)和劳动力(lì)成(chéng)本因素影响，当(dāng)前中国企业(yè)已经(jīng)开始产业转(zhuǎn)移。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮(cháo)加速(sù)，头部大(dà)型企业是这(zhè)一轮产业(yè)转移浪潮中的主体(tǐ)。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们(men)开展杭州(zhōu)外贸专项调研，随(suí)后发布《中(zhōng)国出口(kǒu)的优势与忧虑》和《中国产业转(zhuǎn)移的三点现实》两篇(piān)专(zhuān)题报告，提(tí)示中(zhōng)国(guó)出(chū)口两点超预期表现：

　　一(yī)是今年一季度(dù)中国出(chū)口(kǒu)订单和(hé)金额或将大(dà)增，主因去年底(dǐ)订单转移(yí)至年初；

　　二是(shì)疫(yì)情之后(hòu)中国出口企业(yè)迎来产业转移浪潮，并影响中国(guó)出口(kǒu)产品结构(gòu)。

　　4月中国进出口(kǒu)商品交易会(huì)（即广交会(huì)）疫后重启(qǐ)线下开(kāi)展，我(wǒ)们前往广州(zhōu)进行专项调研，从另(lìng)一个(gè)角度观(guān)察(chá)中国当下出口现状以及中国出(chū)口(kǒu)企业面临的(de)长期(qī)趋(qū)势。

　　一(yī)、外(wài)贸(mào)展会能够反映(yìng)出口的(de)大环(huán)境和大(dà)趋势(shì)

　　对外贸企业而(ér)言，外贸展(zhǎn)会是一个重要(yào)的拓客渠道，能(néng)够集中高效拓展新客户群体(tǐ)。新(xīn)增客(kè)源(yuán)的数量和质量，影响(xiǎng)外(wài)贸企(qǐ)业长期(qī)新增订单规模。

　　值得注意的(de)是，外贸展会新拓客户并不意味(wèi)着当期订单暴增。短期(qī)之内海关(guān)总署统计的出口订(dìng)单主要与之前(qián)客户签订的(de)老(lǎo)订(dìng)单相(xiāng)关。外贸(mào)展会反映(yìng)的是更长期的外贸大环(huán)境和出口大(dà)趋(qū)势(shì)。

　　二、广交会为中国最大外贸展会，可观察样本充(chōng)足

　　广交会作为中国(guó)最(zuì)大的(de)进出口商品展会，已(yǐ)经举(jǔ)办133届，为(wèi)中国历(lì)史最长的外贸展会，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模最大(dà)、商品种类最全、企业类型(xíng)最多、参会采购商数量最多、国别最广(guǎng)，能(néng)够(gòu)为我们观察中国外贸出口现(xiàn)状和(hé)趋势提供充足样本。

　　133届广交会的展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期(qī)分(fēn)别(bié)举(jǔ)办，每(měi)期涉及商(shāng)品种类包括：

　　第一(yī)期(qī)：电子及家电、照明、车辆及(jí)配件(jiàn)、机械(xiè)、五金工具、建材、化工产品、能(néng)源；

　　第(dì)二期：日用消(xiāo)费品、礼(lǐ)品、家居(jū)装饰品(pǐn)；

　　第三(sān)期(qī)：纺织(zhī)服装、鞋(xié)、办公箱包(bāo)及休(xiū)闲(xián)用品、医药(yào)及医疗保健、食(shí)品(pǐn)。

　　133届广交会(huì)第1、2期(qī)累计(jì)参展企业(yè)数(shù)量达到(dào)2.5万家，参展数量较多。

　　三、今(jīn)年广交会反映(yìng)当前外贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内采购商(shāng)，欧美采购商流量明显(xiǎn)低于往年。

　　结合现场调研企业反馈，本(běn)次广交(jiāo)会客流量相当旺(wàng)盛，但相较往期展会，本次广(guǎng)交(jiāo)会开(kāi)放境(jìng)内采购(gòu)商名(míng)额，客(kè)流结构上境内采购商与境外采购商占(zhàn)比为3 ：1。换言之(zhī)，本次(cì)展会(huì)更多(duō)人流来自(zì)于境内采购商，往年(nián)内外交流比较充分时，境内和境外采(cǎi)购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美(měi)客户数(shù)量明(míng)显不足(zú)，本次(cì)境(jìng)外采(cǎi)购(gòu)商主要为(wèi)东盟(méng)、日韩(hán)、中东(dōng)、俄罗斯和非洲等客户群体(tǐ)。

　　对中(zhōng)国(guó)外贸(mào)企业(yè)而言，欧美(měi)客户属于高(gāo)效益(yì)客户，欧美采购商数量下降(jiàng)，意味着本次广交会(huì)反馈出来的信息(xī)是当下高效(xiào)益客(kè)户(hù)占比有所(suǒ)下降(jiàng)。

　　根据部分企业反(fǎn)馈，本(běn)次欧美(měi)客户数(shù)量偏少，可(kě)能和过去3年(nián)欧美跨境电商发(fā)展迅速(sù)有关，部分(fēn)采购商已经不直(zhí)接前往线下展会(huì)。

　　第二，“一带一(yī)路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近期出口(kǒu)数据(jù)相(xiāng)匹配，调(diào)研企业反馈“一(yī)带一路”国家的订单增幅较为明显。除东南亚外，俄(é)罗斯和中东整体的采购规模相对偏小。

　　因此，针(zhēn)对(duì)俄罗斯和中东(dōng)客户订单，不同企(qǐ)业之(zhī)间感受存在明显差异。部分企业表示今年对(duì)俄增长超过30％，部(bù)分企(qǐ)业则表示(shì)对(duì)俄出口并未增长。

　　和前(qián)次调研(yán)结果(guǒ)相(xiāng)近，企业普(pǔ)遍反馈欧美出口(kǒu)动能最为疲弱，日韩需求相对(duì)平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企(qǐ)业和代工企业(yè)出口压力明显(xiǎn)更大。

　　企业(yè)普遍反(fǎn)馈目前海(hǎi)外需求较(jiào)过去2年有(yǒu)明显走弱(ruò)，不(bù)同规模(mó)和类型的(de)企(qǐ)业所面临(lín)的出(chū)口压(yā)力存(cún)在(zài)明(míng)显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单下滑明显(xiǎn)，而中大(dà)型企业则(zé)反馈今年订单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分企业存在订单略增的情况。

　　此(cǐ)外，相较于单纯的(de)代加工企业，具(jù)备自主(zhǔ)品牌(pái)的(de)外贸企业反馈(kuì)今年订单情况相对较(jiào)好，出(chū)口(kǒu)压力较轻。

　　第(dì)四，2023年中(zhōng)国出口(kǒu)企业仍面(miàn)临一定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)广交会参展企业反馈(kuì)，中(zhōng)国外贸企(qǐ)业正面临较为(wèi)广泛的贸易摩(mó)擦。中(zhōng)国和欧美(měi)发达国家之(zhī)间(jiān)存(cún)在贸易摩擦，除此之外，中(zhōng)国企业同样面临其他地区贸(mào)易摩(mó)擦增大，例如中国(guó)对非洲地(dì)区(qū)出口的贸(mào)易摩(mó)擦正在加剧(jù)，主要方式(shì)为(wèi)加(jiā)征(zhēng)关税，目(mù)的(de)在于保(bǎo)护本地制(zhì)造(zào)业发展(zhǎn)。

　　2022年7月东(dōng)非共(gòng)同(tóng)体正式实行第四档(dàng)35％的(de)共同对(duì)外关(guān)税的决(jué)定，计划纳入的(de)商(shāng)品包括：乳制品(pǐn)、肉产品、谷物、食用油(yóu)、饮料和酒类、食(shí)糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜花、调味品、家具(jù)、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服(fú)装、钢(gāng)铁产品和(hé)陶瓷产品(pǐn)等。

　　原先东非共(gòng)体共同对外关税税率(lǜ)分三(sān)档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。初衷是保护本地制造业免受廉(lián)价进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国出口企业产业转移范围(wéi)正在扩大(dà)，转移(yí)进程(chéng)正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳(láo)动力成本因素影响，当(dāng)前中(zhōng)国(guó)企(qǐ)业(yè)存在产业转移。疫情(qíng)之后产业转移浪潮加速，头部大(dà)型企业是产业(yè)转移的主要主体。

　　企业反馈产业转(zhuǎn)移主要流向东南亚，目前也开(kāi)始流向非洲等地。产业(yè)转移至当地，生产得到的产成品(pǐn)也主要(yào)是为销售于当地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移(yí)对中国出口份额影响上，企业反馈(kuì)和宏(hóng)观数据(jù)表现有所(suǒ)差异。其(qí)中(zhōng)，出(chū)口份额(é)数据显示，中国出口劳动密集型产品的订单近年来呈现持续下降；但大(dà)部分调研企业认为转移(yí)产能(néng)尚不构成(chéng)竞(jìng)争威(wēi)胁，向东(dōng)南亚(yà)转移的订单规模较小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调研(yán)样本企(qǐ)业数量与范(fàn)围有限(xiàn)；海外经(jīng)济衰(shuāi)退超预(yù)期。

　　本(běn)文(wén)来自(zì)民生证券(quàn)研(yán)究院于2023年5月8日发(fā)布(bù)的报告(gào)《民生(shēng)宏观调研系(xì)列之三：广交(jiāo)会(huì)下的出口群像》

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