全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交会(huì)提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的(de)美股(gǔ)持(chí)仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度(dù)末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处(chù)于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年(nián)一季度的(de)美股持(chí)仓(cāng)变动情况，数(shù)据显示，截(jié)止2023年(nián)3月末(mò)，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值(周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释zhí)达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观策略基(jī)金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也(yě)积(jī)极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持(chí)多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十大(dà)重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓(cāng)是(shì)两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一季(jì)度都(dōu)有所(suǒ)减(jiǎn)持(chí)，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多(duō)只(zhǐ)消费品个股(gǔ)，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如(rú)其第三大(dà)持(chí)仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可(kě)乐，持股(gǔ)数量(liàng)分(fēn)别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六(liù)大重仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水还减持(chí)了麦(mài)当劳、开市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了(le)医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金(jīn)君梳理了(le)桥水(shuǐ)基(jī)金美股(gǔ)前30大重仓，其中(zhōng)增持的(de)标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数(shù)量增至230.83万股，持有市(shì)值为(wèi)2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现，桥水在一季(jì)度减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持(chí)了(le)先(xiān)锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数(shù)量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有(yǒu)拼(pīn)多多，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)还减(jiǎn)持(chí)了其特别看好(hǎo)的黄金资(zī)产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金(jīn)从去年(nián)年底以(yǐ)来出现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点看，桥水还(hái)是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因(yīn)为(wèi)全球对美元(yuán)去杠杆(gān)化的推动(dòng)仍是(shì)金价的(de)长期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货(huò)币市(shì)场(chǎng)中(zhōng)日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利(lì)率的工(gōng)具。另外，地缘政(zhèng)治动荡(dàng)不会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合(hé)首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出(chū)，名义支(zhī)出(chū)水平高于经济体的生产能(néng)力(lì)，导致(zhì)通胀(zhàng)率(lǜ)远高于目标(biāo)水平，美国和其(qí)他西方(fāng)经济体(tǐ)处于看跌失衡(héng)中。为了(le)纠正这(zhè)种失衡，缓解(jiě)需(xū)求(qiú)压力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面影响(xiǎng)初(chū)现苗头(tóu)。但(dàn)一切才(cái)刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济和市场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于(yú)均衡——支出与劳动力产出(chū)水平(píng)一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策(cè)制(zhì)定(dìng)者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也(yě)称，在(zài)大(dà)部分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动(dòng)性方向(xiàng)，促(cù)使人(rén)们抛售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现金未来实际收(shōu)益率的预期），但迄(qì)今(jīn)为止尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风(fēng)险溢(yì)价和经(jīng)济增周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释长(zhǎng)，上(shàng)述情(qíng)况极有(yǒu)可能(néng)在(zài)周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位(wèi)置，这些国家和(hé)地区的(de)政策制(zhì)定者支持货币(bì)和信用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其(qí)官微发(fā)文(wén)称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加息(xī)25个(gè)基点。虽然没有明(míng)确声(shēng)明(míng)加息(xī)将会(huì)暂(zàn)停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望(wàng)态度。这符合我(wǒ)们对当(dāng)前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来的影响(xiǎng)，许多发(fā)达经济(jì)体都推出了大规模财政(zhèng)刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得(dé)不收紧政策(cè)。其中美国采取(qǔ)了最激进(jìn)的应对通胀的(de)举措，在不到18个月的(de)时(shí)间里，美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)500个基(jī)点(diǎn)，并迅速减持债(zhài)券(quàn)。目(mù)前，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经(jīng)放缓。如(rú)果(guǒ)美联储进(jìn)一步收(shōu)紧政策，银(yín)行业就(jiù)会继续承压，从而影响信(xìn)贷供(gōng)应。上(shàng)周(zhōu)，美国第(dì)一共(gòng)和银行被接管，再次凸(tū)显美(měi)国金融体系面临压力，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌。美国可能(néng)需(xū)要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄(qì)今为止的紧(jǐn)缩举措，美(měi)联储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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