投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强(qiáng)劲(jìn)表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的(de)先进技术，英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司的股价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股(gǔ)价(jià)回(huí)落至397.7美元，生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字但(dàn)依旧有望再次突破万亿美(měi)元(yuán)的(de)市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的(de)投(tóu)资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高(gāo)的(de)股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自动内容(róng)生成(chéng)）概念的(de)热(rè)炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是(shì)传(chuán)媒、云(yún)计(jì)算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布(bù)局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达(dá)信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面(miàn)有业务上的合作(zuò)。从公募基(jī)金一(yī)季度末(mò)的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基(jī)金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规(guī)模最高的是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯(sī)达(dá)克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据中(zhōng)心业(yè)务(wù)的营收(shōu)创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股(gǔ)科技股公(gōng)司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技革(gé)命最新的突(tū)破(pò)口。能够率(lǜ)先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为未来(lái)最有潜力(lì)的大(dà)赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)已具备(bèi)这(zhè)些特(tè)质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字(zhèng)，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球(qiú)半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理(lǐ)器）为代表的算力芯片(piàn)业务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的(de)一段时间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目(mù)前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋(qū)势(shì)值得期待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热(rè)必(bì)死(sǐ)、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永(yǒng)不变(biàn)色(sè)，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发展之间存(cún)在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需(xū)要(yào)在相对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资(zī)者除(chú)了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力(lì)的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未来(lái)的(de)业绩上，要(yào)避免没有业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也(yě)要以合(hé)适(shì)的价格买入，否则很(hěn)可能(néng)会赚了景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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