财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联(lián)社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支(zhī)撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪(xù)来看(kàn)，同样(yàng)如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日(rì)净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难(nán)日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人(rén)工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场的(de)两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘(pán)面主(zhǔ)线(xiàn)不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政(zhèng)策及货币政策(cè)的(de)推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益(yì)市(shì)场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目(mù)前市(shì)场风格(gé)阶段(duàn)性(xìng)可(kě)能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及(jí)中特估(gū)等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé)心资(zī)产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除创(chuàng)业(yè)板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修复的改善(shàn)，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也(yě)走(zǒu)出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延(yán)续(xù)周一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估(gū)值，新(xīn)能(néng)源的暗黑(hēi)时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离(lí)真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期(qī)，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较(jiào)为极(jí)致，也是不(bù)争的事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能(néng)的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节(jié)奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份(fèn)国内(nèi)服务(wù)业(yè)和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经(jī母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理ng)济运行总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性(xìng)也维持合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带一路”政策(cè)的(de)概(gài)念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的(de)行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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