5月(yuè)9日晚间，A股上市(shì)公司金证股份(fèn)发布的一则公告(gào)，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显示，金证股(gǔ)份正在(zài)筹划发行股(gǔ)份及支(zhī)付现(xiàn)金购买(mǎi)上海文华财经资(zī)讯股(gǔ)份有(yǒu)限公司（下称文(wén)华财经(jīng)）90.97％股权事项，同(tóng)时募(mù)集(jí)配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星(xīng)期三(sān)）开市起开始停牌，预计停(tín韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字g)牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货(huò)软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期(qī)货(huò)公司合作，占国(guó)内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文华财(cái)经(jīng)的(de)第(dì)一次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不过，在(zài)经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财(cái)经(jīng)再次递(dì)交招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财(cái)经申请撤回发行上(shàng)市申请文件，深(shēn)交(jiāo)所决定终(zhōng)止对其首次公开发行(xíng)股票并(bìng)在(zài)创业板(bǎn)上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚发(fā)布(bù)的公告显示(shì)，本次交(jiāo)易(yì)事(shì)项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易(yì)意(yì)向方接洽(qià)，初步(bù)确(què)定的交易对方包(bāo)括尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)苏州中新）、上(shàng)海经一投资(zī)管(guǎn)理合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富(fù)创(chuàng)业投资管理(lǐ)中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述(shù)交易对(du韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字ì)方合计持有(yǒu)标的(de)公司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证股份(fèn)表示，根(gēn)据《上市(shì)公司(sī)重(zhòng)大资产重组管(guǎn)理办(bàn)法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上市(shì)规则（2023年(nián)2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交(jiāo)易对(duì)方与公司(sī)不存在关联(lián)关系(xì)。本次交易完成(chéng)后(hòu)，交易对方(fāng)尚守哲(zhé)持有公(gōng)司的股份比例预计(jì)将超过5％，本(běn)次交易预计将(jiāng)构(gòu)成关联交易。本次(cì)交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本(běn)次交易完成后(hòu)，公司第一(yī)大(dà)股东(dōng)不会(huì)发生变化，且不存在(zài)实(shí)际(jì)支配公司(sī)股份表决权超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实际控制人(rén)，预计不(bù)构(gòu)成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人(rén)为该公司董事(shì)长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此(cǐ)前披(pī)露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通过(guò)大连经一和上海经一(yī)分别控制文华(huá)财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及(jí)杨孝胜对文(wén)华财经的持(chí)股比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作为(wèi)金(jīn)融科技(jì)全领(lǐng)域(yù)服务(wù)商，金(jīn)证(zhèng)股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业(yè)客户提(tí)供(gōng)全技(jì)术栈、全(quán)产品线解决方(fāng)案(àn)，同时(shí)与政府(fǔ)机关、互联(lián)网公司合作开展包括智慧(huì)城市在内(nèi)的数字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年(nián)一季(jì)报(bào)显示，报告(gào)期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软(ruǎn)件收(shōu)入较上年同期略有增(zēng)长，资管机构软件收入基本持平。报(bào)告(gào)期(qī)内，数字经济业务因验收(shōu)的大型(xíng)政务(wù)项目(mù)成本增幅大于(yú)收入增幅，导致业(yè)务毛利率及(jí)利润下降(jiàng)。报告期内公司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上(shàng)年同(tóng)期减少2035万(wàn)元(yuán)，主要(yào)是(shì)联营企业投资(zī)收益减少(shǎo)所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)底，金(jīn)证股份总(zǒng)资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股(gǔ)份2022年年报显示(shì)，报告期内，公(gōng)司(sī)实现营(yíng)业(yè)收入(rù)64.78亿(yì)元，同比(bǐ)下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上(shàng)市公司(sī)股东(dōng)的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实(shí)现营业(yè)收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融(róng)行(xíng)业的增长(zhǎng)主要得益于两方面的因素：一是公司在证券市场(chǎng)行(xíng)业占有率基(jī)础稳(wěn)定，核心产品需(xū)求(qiú)刚性，公司加(jiā)快产品新一代(dài)产(chǎn)品布局、积极(jí)推进项目(mù)上线验(yàn)收。二是在资管领域(yù)加(jiā)强了资(zī)管IT业务发展力度，在多个(gè)核心(xīn)产品和(hé)技术(shù)上(shàng)形(xíng)成领先优势(shì)，开(kāi)始进入收获(huò)期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包括(kuò)数(shù)字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)解释称，非金融行(xíng)业的收入(rù)下降(jiàng)，主要由于(yú)公(gōng)司(sī)在数字经(jīng)济业务上，不同(tóng)程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施(shī)、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综(zōng)合毛(máo)利率为22.32％，较(jiào)上(shàng)年增加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年增(zēng)加3.48个(gè)百(bǎi)分点；非金融科技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开(kāi)资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入(rù)分(fēn)别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资(zī)产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从(cóng)资产规模和盈(yíng)利能力来看，金(jīn)证股份(fèn)均远高于文华财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本(běn)次交易(yì)得(dé)以顺利(lì)实施，对于金证股份而言，文华财经的(de)优质(zhì)资(zī)产注入后，其盈(yíng)利能力(lì)将进(jìn)一(yī)步(bù)提升；对于文华(huá)财经而(ér)言(yán)，多年谋求上市无果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在(zài)昨晚(wǎn)发布的公告中(zhōng)，金证股(gǔ)份并未披露具体(tǐ)的交易细节，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股(gǔ)份与主要交易(yì)对方就本次(cì)交易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份及支付(fù)现金的方式购买其持有的韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字文华财经(jīng)90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各方关于本次(cì)交易的初(chū)步合作(zuò)意向，交易各方在本次(cì)交易中的具体权利义(yì)务以(yǐ)及各项安排以交(jiāo)易各方最终签署的(de)正式交易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了(le)风险提示：截(jié)至(zhì)目前，本(běn)次交易仍(réng)处于筹划(huà)阶(jiē)段，交易双方尚未(wèi)签署正(zhèng)式的交易(yì)协(xié)议，本(běn)次交易(yì)尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批(pī)准后方(fāng)可(kě)正式(shì)实施，本次交易最终能否实施(shī)尚存在较(jiào)大不确(què)定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌(diē)之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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