钠电池产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟撬(qiào)动54亿乃至94亿投资，传艺科技(jì)是真跨(kuà)界还是奢望，飙涨后(hòu)又腰(yāo)斩的股(gǔ)价似(shì)乎已经给出注脚。

　　去年6月以(yǐ)来(lái)，萦绕在(zài)键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最(zuì)大议题莫过于跨界钠(nà)电池。

　　这个(gè)热门又(yòu)令(lìng)人遐想的(de)题(tí)材搭配公(gōng)司(sī)释(shì)放钠电池(chí)项目进展的“积极(jí)主动”，在2022年(nián)刺(cì)激(jī)着传艺(yì)科(kē)技(jì)股价迅速飙涨4倍，甚心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思(shèn)至期间还祭(jì)出“七连板”和“五连板”妖股走势。然(rán)去(qù)年末以来，抛“利好消息”催涨股价的套路完全失(shī)灵，股(gǔ)价(jià)又在4个(gè)多(duō)月时间(jiān)极速腰斩。即便是3月末扔(rēng)出30亿元(yuán)定增预案投建年(nián)产5.5GWh钠电池(chí)项(xiàng)目，传(chuán)艺(yì)科技(jì)也只收获了(le)短暂的上涨，而后(hòu)再未掀起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到(dào)，股价过(guò)山车式(shì)的(de)涨跌(diē)折射(shè)的是市场(chǎng)对(duì)传艺(yì)科技高(gāo)调跨界钠电赛道故事(shì)的(de)怀疑：从宣布(bù)跨界到现在，时间(jiān)不过10多月，规划产能已经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬(qiào)动54亿元乃至94亿元的(de)投资成本？巨头环伺、落地产(chǎn)能骤增、锂(lǐ)价(jià)持续下行，在(zài)愈加拥挤的(de)赛道上，夸下海口的产能又该如何消化？过往投资计(jì)划频频“跳(tiào)票”、实际(jì)效益(yì)与(yǔ)预期天差地别等“黑历(lì)史”在前，“大跃进”的新(xīn)项目(mù)如何让人信服？

　　跨界钠(nà)电池(chí)，股价(jià)“过山车”

　　早在20世纪70年(nián)代(dài)，钠离子电池便与锂离子电池同时期萌芽，但由于钠电负极(jí)嵌钠能力较弱、钠电池能量密度较低(dī)，导致其(qí)研发进度(dù)大大落后于了锂电(diàn)池。直到2020年后，随着钠电关(guān)键技术完成(chéng)突破以(yǐ)及(jí)锂价(jià)不断(duàn)飙(biāo)升，钠(nà)电(diàn)才作为锂电“备胎(tāi)”之一重回人(rén)们重视(shì)。尤其2021年7月，宁德时代推出第(dì)一代钠离子电池(chí)，掀起钠电风潮，并将(jiāng)风口带到了(le)A股市场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天之际(jì)，传(chuán)艺科技(jì)于(yú)去年(nián)6月22日晚(wǎn)间高调宣(xuān)布入局。彼时的公告显示(shì)，公司拟投资(zī)3000万元通过全资子公(gōng)司(sī)江苏智纬电子科(kē)技(jì)有限公司（以下简称“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫(xīn)企业(yè)、自然人杨磊和杨崇义合作设立控股孙公司江(jiāng)苏传(chuán)艺钠(nà)电科技有限(xiàn)公司（公司持股75％，以下简称“传艺(yì)钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科技旋即涨停，当日(rì)盘后(hòu)公司迫不及待召开(kāi)电话会议(yì)，向合计64名分(fēn)析师和个人(rén)投资者披露跨(kuà)界钠电(diàn)的(de)各种细节。根据规划(huà)，传艺科技(jì)钠(nà)电池项目(mù)中(zhōng)试(shì)线2022年(nián)投(tóu)产，一(yī)期2GWh的(de)产能(néng)2023年(nián)投产，二期计划(huà)新建8GWh的产能。

　　撂下(xià)电话，股价更(gèng)加疯涨。加上6月23日的涨停，传(chuán)艺科技宣布跨(kuà)界后一口气(qì)收(shōu)出7个涨停(tíng)板，市值快速实现翻(fān)倍。

　　传艺科技日K线(xiàn)图，来(lái)源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的(de)前车(chē)在前，传艺(yì)科技(jì)开(kāi)始有(yǒu)意无意地“主(zhǔ)动”披(pī)露钠电(diàn)项目进展，而公司股(gǔ)价(jià)也往往在公告披(pī)露(lù)后录得大(dà)幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价(jià)一度摸高(gāo)至54.44元(yuán)/股，相(xiāng)较于跨界钠电池(chí)前10元/股左右的温吞股价，不到(dào)半年的(de)时间(jiān)已翻了逾5倍(bèi)。

　　但此后(hòu)，公(gōng)司股价开(kāi)始掉头向下，无(wú)论其如何发(fā)布(bù)“利好”消(xiāo)息，股价也再难掀大(dà)风浪，反而随着(zhe)时间的推移，迅速回落。截至(zhì)4月(yuè)20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值得(dé)一提的是，由(yóu)于在2022年6月23日(rì)盘后，公司迫切召(zhào)开电(diàn)话会并在《投资者关系活动记录表》中对外发布钠电(diàn)池(chí)业务未来规划、技术水平等涉及公司经营(yíng)的重(zhòng)大信息，但直至(zhì)2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证券交易所(suǒ)关注函回复的公告》补充披露相关(guān)事项，传(chuán)艺科技及公(gōng)司董事(shì)长(zhǎng)兼(jiān)总经理邹伟民、时任董秘许小丽还遭深交所通(tōng)报批评。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱(qián)从哪里来(lái)？

　　回看传艺(yì)科技股价“过山车”式上下，背后纵有(yǒu)游资推(tuī)波助澜，但归根(gēn)结底还是(shì)其(qí)资金(jīn)有限与(yǔ)钠电产能(néng)规划“大跃进”不匹配无法(fǎ)让市场信服造成的。

　　根据公司定增预(yù)案，钠电池二期5.5GWh项目建成(chéng)后，公司产能将达到10GWh。而根据公司此前对(duì)交易所(suǒ)回复函和2023年(nián)度(dù)定(dìng)增预案，公司规划的10GWh钠(nà)电池项目的投资成本约54亿元。其中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能(néng)需投入的(de)装(zhuāng)修及(jí)设(shè)备成本约50亿(yì)元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电产能远不止(zhǐ)这公告(gào)出来的10GWh。据(jù)传艺钠(nà)电官微(wēi)消息(xī)，公司董事(shì)长邹伟民(mín)4月(yuè)16日(rì)在公开(kāi)场合(hé)演(yǎn)讲(jiǎng)时提到，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥资金(jīn)优势，投资(zī)50亿元(yuán)，新征410亩土(tǔ)地，用30个(gè)月的时间，新上钠离子电池全供应链项目，逐步(bù)形(xíng)成年产3万吨正极材料、4万吨(dūn)负(fù)极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液(yè)的生(shēng)产(chǎn)能力；2022年10底，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已(yǐ)经开始(shǐ)试产试销，6月底(dǐ)有望批量生产。”

　　邹(zōu)伟(wěi)民公(gōng)开演讲时提到的(de)钠电(diàn)产能规划，来源：传艺钠电官(guān)微

　　若按邹伟民(mín)的说法，传艺(yì)科技在上述的54亿(yì)元资金外，还(hái)需要更多资金(jīn)，仅(jǐn)另外8GWh钠电池(chí)就需要40亿(yì)元的投入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的盈利(lì)水平显然难以撬动动辄(zhé)几十(shí)亿(yì)的项(xiàng)目。

　　传艺(yì)科技主营输入类设备和印制电路板（PCB）两大类消费电子零组件，具(jù)体包括(kuò)笔记本/台式机电脑键盘、触(chù)控模组和鼠标等输入类设备及(jí)通讯用板、消费(fèi)电子、计算机用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市(shì)以来公司经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿(yì)元起步，逐(zhú)年递增(zēng)，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻了近(jìn)3倍(bèi)。但(dàn)盈利并未同步，上(shàng)市当年公司归母(mǔ)净利润就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式(shì)微，公司盈利水平(píng)起起伏伏，到2022年(nián)也仅(jǐn)1.15亿(yì)元，相较于2017年(nián)仅增(zēng)长了47.90％。而早在2016年，公司盈利(lì)就已经达到了9000万(wàn)元(yuán)，净利(lì)润增长乏力(lì)可(kě)见一斑。

　　传艺科(kē)技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈，账上(shàng)的资金也(yě)并不宽裕。2022年(nián)，公司(sī)经营活(huó)动产(chǎn)生的现金流量净(jìng)额4.46亿元；截至去年(nián)末，公司货币资金仅2.87亿(yì)元，短期借款(kuǎn)8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿元，应付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半(bàn)内要拿出(chū)54亿元乃至94亿元以(yǐ)上(shàng)的资金投(tóu)资(zī)钠电，钱从哪(nǎ)里来？

　　在2022年7月(yuè)9日给(gěi)深交所的(de)回函中，传艺(yì)科技曾详细披露过2GWh项目资金来源：截(jié)至2022年5月31日，公司(sī)可用于钠离子(zi)电池项目的自(zì)有(yǒu)资金(jīn)仅1.61亿元，银行(xíng)授信(xìn)未使(shǐ)用额度10.27亿元，足见其(qí)在投资钠电项目(mù)时自有资金(jīn)的“捉(zhuō)襟见(jiàn)肘”。

　　来(lái)源：传艺科(kē)技给深交所的回函

　　很明(míng)显，一开始规划的一期(qī)2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行贷款解决。后一期产能增(zēng)加到(dào)4.5GWh，投资(zī)额增加(jiā)10亿元(yuán)左右，同(tóng)样(yàng)仰仗银行贷款(kuǎn)。今年3月30日(rì)公司公告称，传(chuán)艺科技及子(zi)公司(sī)拟向工商银行、农(nóng)业银行(xíng)等组成的联合银团申请不超过20亿元的(de)项(xiàng)目贷款(kuǎn)，用(yòng)于公司钠电(diàn)池(chí)项目。根据最新的调研记录(lù)，“截至目前，牵头(tóu)银行(xíng)已(yǐ)审批通过，参团(tuán)银行处于(yú)正常的(de)审批流程(chéng)中。”

　　一期靠贷款，二期(qī)谋(móu)定增(zēng)。今(jīn)年3月30日，公(gōng)司披(pī)露《2023年度向(xiàng)特定对象(xiàng)发行股(gǔ)票预(yù)案》，拟募资不超(chāo)过30亿(yì)元，其中的(de)24亿元(yuán)拟投入钠心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思电池制造二期项目，剩余6亿(yì)元(yuán)补流。

　　根据测(cè)算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除(chú)了定增(zēng)的24亿元外，还(hái)有3.47亿(yì)元的缺口。而为补(bǔ)这(zhè)部分缺(quē)口，传(chuán)艺科技甚至将2020年定增募投资(zī)金(jīn)中(zhōng)的1.75亿元(yuán)变更用于该项目(mù)。

　　简单加(jiā)总(zǒng)便知，家底不厚，传艺(yì)科技10GWh钠(nà)电(diàn)项目只能依赖(lài)融资。至(zhì)于上述邹伟民公开演讲时提到的另外(wài)8GWh的项目资金来源，钛媒(méi)体APP向公司求证，但截至发稿，仍未获(huò)回复。

　　锂价暴跌，钠(nà)电还有优势(shì)吗？

　　“今(jīn)年销售不低于10亿(yì)元(yuán)，整(zhěng)个钠电池全供应链项目计划到2024年末(mò)全部竣工投产(chǎn)，达产达效后，可实(shí)现年销售250亿元。”若传艺科技(jì)的(de)钠电项目真(zhēn)如邹伟民在近日的演讲(jiǎng)中所(suǒ)言照进现实，几(jǐ)年后公司营收将在(zài)当前(qián)基础上翻(fān)十(shí)几倍。但近来腰斩的股价显示，市(shì)场对这个故(gù)事并不再买账(zhàng)，除(chú)了资金(jīn)实力有限公司外(wài)，核心还在其大(dà)干快上(shàng)后(hòu)产能如何消化的问题。

　　毕竟，在(zài)钠电池(chí)商(shāng)业化元年的(de)2023年，包(bāo)括(kuò)宁德时代、中(zhōng)科海纳、亿纬锂能、雅(yǎ)迪等(děng)诸(zhū)多巨头在内，已纷纷发产(chǎn)品、量产并大建产(chǎn)能，竞争(zhēng)者初露威(wēi)胁，赛(sài)道(dào)已然(rán)开(kāi)始拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能来看，传艺钠电(diàn)的钠电池与巨头们不相上(shàng)下，但宁德时代落地奇瑞车型、华语新能源配(pèi)套雅迪极钠S9等表明，大佬们已经走在前(qián)面，率先(xiān)在(zài)两轮电动车和低速(sù)电动车(chē)领域实现装车应(yīng)用。而传艺科技除了在岁末年初公告(gào)与中祥航(háng)业、江(jiāng)苏新能源(yuán)、德博新能源签订项目合作(zuò)或战略(lüè)合作协(xié)议外，并未官宣(xuān)重点客户。

　　每(měi)每有(yǒu)投(tóu)资(zī)者问及(jí)客(kè)户情况时，公司都以“目前订单下游运用覆盖储能、低速(sù)电动车及电动工具(jù)等多个领域”“公(gōng)司(sī)钠离子电池送样(yàng)后客户的(de)反馈普遍较为良好，并已(yǐ)与多名客户签订了销售订单(dān)”“公司(sī)已与(yǔ)多家知(zhī)名两(liǎng)轮电动车品牌开展送样和合(hé)作意向(xiàng)洽谈等(děng)工作”等进行回复(fù)。至于具体的客户名称(chēng)和订单(dān)金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级增长(zhǎng)。上海钢联新能(néng)源事业部钠电池分析(xī)师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产(chǎn)能有(yǒu)3GWh左右，预计(jì)2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发布(bù)数(shù)据则称，到2023年(nián)底，预(yù)计钠电池产能将增加至21GWh。无论是哪(nǎ)种预测，今年(nián)钠(nà)电池落地产(chǎn)能(néng)大(dà)幅增(zēng)加已可预见。

　　“参考(kǎo)锂(lǐ)电(diàn)池行业产能利用率(lǜ)，钠电(diàn)池落地(dì)的产能中可以实现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而(ér)铅酸电池(chí)的市场规(guī)模接(jiē)近40GWh。前期用于两轮(lún)车(chē)的钠电池(chí)不(bù)到5％，后(hòu)面成本降(jiàng)下来(lái)才会有较(jiào)大比例(lì)的(de)替(tì)代。”汪奇认为(wèi)，今年钠(nà)电池(chí)只会(huì)小批(pī)量应用到(dào)多(duō)元化场(chǎng)景。

　　然传艺科技却十分自信(xìn)，其在(zài)调研记录中预测，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于(yú)其占去(qù)了2023年(nián)钠电池市场的绝大(dà)部分份额(é)。

　　来源：传艺(yì)科技2023年1月(yuè)9日投资者关系活动记录表

　　需(xū)要(yào)注意的是，沉寂多年的钠电池是(shì)在(zài)此(cǐ)前锂价飙涨的背景下(xià)作为“替(tì)代(dài)”而被推到台(tái)前的(de)，去年底以来，碳酸锂价格(gé)持续下行，4月(yuè)20日电碳价(jià)格均价(jià)已经跌至18万元(yuán)/吨。一(yī)时间，锂价持续下跌会(huì)否(fǒu)影响钠电池商(shāng)业化(huà)进程的讨论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科院院士(shì)欧阳明高(gāo)近(jìn)日(rì)就(jiù)表示：“钠(nà)电池能够(gòu)起到对(duì)锂电(diàn)池(chí)的平衡(héng)作用，平衡锂价(jià)，保证锂(lǐ)资源的(de)供应安全，不太可(kě)能成为主流。锂价一(yī)便宜(yí)，就会(huì)让钠离子的(de)发展陷入被动。”但他(tā)也强调，“钠离子技术一定要发展，因为它是(shì)锂离子电池的一个有益的(de)补(bǔ)充。”

　　汪奇(qí)称，锂电和(hé)钠电建设成(chéng)本(běn)接近，目(mù)前三元(yuán)钠电量产的(de)生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分(fēn)析，“钠离子电(diàn)池(chí)性能比较接近磷酸铁锂电池，高能量密度的(de)也接近三(sān)元(yuán)523电池。目前电碳价(jià)格(gé)下跌至16-18万元/吨，锂(lǐ)电池(chí)成本大幅下降40％以上，所以目(mù)前已经(jīng)和(hé)钠电池成本基本相当；而由于锂(lǐ)原料(liào)价格大幅下降，目前铁(tiě)锂和锰酸(suān)锂等电池成本已(yǐ)经优于钠电池(chí)。今年碳(tàn)酸锂价格在20万以下时，锂(lǐ)电池对(duì)钠电(diàn)池有明(míng)显优势。”

　　当然，市(shì)场普遍认为钠(nà)电池还有降本的空间(jiān)。兴(xīng)储世纪总(zǒng)裁助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产(chǎn)业链完(wán)善后(hòu)，规模量产后钠离子电池正、负极材料价格(gé)可降至5万元(yuán)/吨甚至以下，钠离子电(diàn)池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存(cún)在降价可能，但只要碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格高于15万元/吨，钠离子电(diàn)池的成本优势就依然存在，并且随着技术不(bù)断发展、产业不断成熟(shú)，钠离子电池的降本(běn)空间有(yǒu)望进(jìn)一步打开(kāi)，该(gāi)成本临界点(diǎn)仍(réng)有进一步(bù)下探的可能。”

　　汪奇也称(chēng)，明年钠电产业规模化完成后，能和锂离(lí)子电池(chí)的成(chéng)本拉开差距，接近铅酸(suān)电池的成本。但(dàn)能量(liàng)密度的限制，使得碳(tàn)酸(suān)锂价格在15万以上(shàng)时，成熟(shú)后的钠(nà)离子电池有一定(dìng)优(yōu)势(shì)；碳酸锂(lǐ)价格在10万左右及(jí心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思)以(yǐ)下时，钠离子电池在动力领(lǐng)域优(yōu)势较(jiào)小。

　　钛媒体(tǐ)APP注(zhù)意到(dào)，包括传(chuán)艺科技在内，诸多入局钠电池的企业(yè)都言锂(lǐ)价下(xià)跌无碍钠电池商业化进程。但(dàn)随(suí)着锂价持续下降，钠电池(chí)利润率下降或(huò)也(yě)是必然的。

　　以传艺科(kē)技为(wèi)例，其在1月9日的调(diào)研(yán)记录中曾(céng)表示，公司钠电池定价主要(yào)根据碳酸锂的价格，一般给到(dào)客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价格波(bō)动(dòng)而波动。

　　缺乏长远投(tóu)资(zī)定力 过往项目(mù)频频(pín)“跳(tiào)票”

　　资金和产能消(xiāo)化(huà)之(zhī)外，市场还(hái)担忧传艺科技项目投资的(de)定力。

　　尽(jǐn)管公(gōng)司对进军钠电领域雄心勃勃(bó)，然(rán)而钛媒(méi)体(tǐ)APP梳理其(qí)过往投资履历(lì)发现(xiàn)，传艺科技(jì)在投资上缺乏(fá)长远定力，临时(shí)“跳票”甚至(zhì)终止募投计(jì)划(huà)可谓(wèi)“家常便(biàn)饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺(yì)科技(jì)IPO募资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿元投(tóu)向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路板生产(chǎn)线(xiàn)技(jì)改并扩产(chǎn)项(xiàng)目。然2018年4月(yuè)公司就变更募资用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元(yuán)和1.04亿(yì)元(yuán)分别用于3D玻璃面板(bǎn)生产项目、轻薄型键盘生产项目，已经(jīng)使用了7737.67万元募(mù)资(zī)的FPC生(shēng)产项目则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜线路板生产线技改(gǎi)并(bìng)扩产项目的(de)实施地点(diǎn)从一厂搬(bān)迁至二厂；2021年6月，再将(jiāng)该项目的实施(shī)地点变更为重(zhòng)庆市合(hé)川区工(gōng)业园区核心区高阳路(lù)30号，实(shí)施主体则从传(chuán)艺科技变为(wèi)全资子公司重庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投(tóu)项目则再生变。公(gōng)司终止实施3D玻璃面板生产项(xiàng)目（已投入募资7445.13万元(yuán)），并将该项目剩(shèng)余资金(jīn)全部投入(rù)轻薄型键(jiàn)盘生产项目的建设，并将后者的产能(néng)从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿(yì)元，其中的(de)4.20亿元用于年产18万平方米(mǐ)中高端印制电路板(bǎn)建(jiàn)设项目。但(dàn)次年6月，公司(sī)将(jiāng)该(gāi)项目中的(de)SMT工序实施地点由江苏省高(gāo)邮市经开区凌波路33号改(gǎi)建至江(jiāng)苏省高邮市经开区凌波路49号(hào)的闲置厂房；2023年3月(yuè)，传艺科技再(zài)“变卦”，又将该项目剩余募资（已(yǐ)投入募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变(biàn)更用(yòng)于(yú)投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地(dì)点、资金乃(nǎi)至项目，直接的后(hòu)果就(jiù)是原有的(de)投入(rù)打水飘、投资(zī)效率(lǜ)低(dī)下(xià)以及建成项目实际效益与预计天差地(dì)别。

　　根据招股书，薄膜(mó)线路板生(shēng)产线技改并扩产项目建(jiàn)设期仅12个月，达(dá)产年可(kě)实(shí)现(xiàn)销售收入2.24亿元。定期(qī)报告显示，2018年6月30日，该项目就已经建成(chéng)。但2019年-2022年(nián)，该项目(mù)的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据(jù)定增(zēng)方案，年产18万平(píng)方米中高端印制电路板建设项目(mù)建(jiàn)设期(qī)也仅12个(gè)月，预计达产年实现营(yíng)收7.48亿(yì)元，项目净(jìng)利润1.31亿(yì)元。然两年多时间(jiān)过去了，截至(zhì)2022年12月31日，该项目(mù)投(tóu)资进度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相去甚远。

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