大家好(hǎo)，简单看一个(gè)基金(j折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗īn)经(jīng)理，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一(yī)个(gè)基金(jīn)经理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海(hǎi)富通股(gǔ)票(piào)混合来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末(mò)，已经基本清仓(cāng)了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三(sān)只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报(bào)称，在一季(jì)度的操作中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把握住了市场的节奏变(biàn)化和(hé)结构转换，降低了(le)新(xīn)能 源板(bǎn)块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取(qǔ)得了(le)明显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系所代表的传统实体行业正在被(bèi)市(shì)场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成(chéng)为市(shì)场(chǎng)最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通股票混(hùn)合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他三只产(chǎn)品(pǐn)今年(nián)以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在(zài)短期高度依赖(lài)交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月底的(de)电(diàn)力(lì)设备及新能(néng)源，持续约28个交易日(rì)，在此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块(kuài)也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过(guò)2％的(de)行情，最大单(dān)日涨幅(fú)分(fēn)别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春(chūn)季(jì)躁动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波(bō)明显的(de)调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大(dà)概率(lǜ)创(chuàng)新(xīn)高。如果(guǒ)今年在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自(zì)主可控等(děng)大产业(yè)趋势以政府支(zhī)持力度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订单增加和(hé)产品销量业绩的改善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调整标志着(zhe)AI等(děng)高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形(xíng)成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场情绪处(chù)于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步(bù)发酵，市场内(nèi)生调整(zhěng)需求(qiú)出现(xiàn)集中释放。就资本市场而(ér)言，或代(dài)表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模(mó)式。

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