金融界5月22日消息 日本股市走出了(le)泡(pào)沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以(yǐ)来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市(shì)主要股指日(rì)经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗color: #ff0000; line-height: 24px;'>爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能正接近十年一(yī)遇的(de)牛市。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或(huò)缺的(de)力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳(wěn)健。根据日(rì)本交易所集(jí)团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以来最大规(guī)模(mó)的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本(běn)企业部门(mén)仍然是日本股票的(de)最大(dà)净买(mǎi)家，年(nián)初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神(shén)巴菲(fēi)特成为日(rì)本股市爆发(fā)导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了(le)日本前五大贸易公司每(měi)家(jiā)略高于5%的(de)股份。这五大贸(mào)易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买并扩(kuò)大(dà)了对日本五大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露可以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日(rì)本持(chí)有的股票比(bǐ)在美国以外任何(hé)其(qí)他(tā)国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票(piào)。现年(nián)92岁(suì)的(de)他还在上个(gè)月罕见地(dì)访问日本。

　　在(zài)5月(yuè)初巴菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决定其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些公(gōng)司能够支付不错的(de)分红，在某(mǒu)些情况下也会回购(gòu)股票(piào)，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原(yuán)因是(shì)为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接(jiē)下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局(jú)的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初(chū)造访日(rì)本东京的还有(yǒu)美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候(hòu)决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运(yùn)营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际(jì)会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国(guó)著名投资家沃伦·巴菲(fēi)特开始大量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的(de)4倍以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大商社的合计净利润在(zài)短短2年时间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲特(tè)宣布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重仓的美国苹(píng)果(guǒ)和(hé)美国(guó)可口可乐股票的(de)上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘(yuán)政(zhèng)治格局的变化(huà)

　　国(guó)泰君安国(guó)际宏观(guān)在研报中(zhōng)指出在过(guò)去的三十年中，日本(běn)经历(lì)了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世(shì)界舞(wǔ)台的中心。但其(qí)并(bìng)没有完全失去竞争优势，与(yǔ)此同时(shí)，在国际格局大变化的背景下，日本(běn)经济(jì)的边际变(biàn)化值得研(yán)究并重视。

　　国泰(tài)君(jūn)安表示(shì)在新的(de)地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了边(biān)际上的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日(rì)本的(de)设(shè)备投资开(kāi)始(shǐ)进(jìn)入(rù)加速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的(de)大(dà)背(bèi)景下反而成为(wèi)了“避(bì)风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系以及(jí)人工智能的(de)发展，也意味着劳(láo)动力萎缩的风险在一定程度(dù)上出(chū)现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的(de)推(tuī)动

　　近年来，日本监管层持续推动企(qǐ)业经(jīng)营能力的(de)改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手。尤其是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净(jìng)值的(de)情况，发布《关于(yú)实(shí)现(xiàn)关注资(zī)金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价(jià)值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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