5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公(gōng)司金证股份(fèn)发(fā)布的一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行(xíng)股份及(jí)支付现金购买(mǎi)上海文华(huá)财经(jīng)资讯(xùn)股(gǔ)份有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金。公司(sī)股(gǔ)票(piào)将于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停(tíng)牌时(shí)间(jiān)不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货软(ruǎn)件商(shāng)。公开资料显示(shì)，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家(jiā)期货公司合作，占国内(nèi)期货公司(sī)总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华(huá)财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年(nián)11月，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过(guò)，在经历(lì)两年多的漫(màn)长等待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交所(suǒ)决定终止审查(chá)，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股书(shū)，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回(huí)发行上市申请文(wén)件，深交所(suǒ)决定终止对其首次公开(kāi)发行股票(piào)并在创业板上市的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果(guǒ)假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划(huà)阶段，公司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步(bù)确定的交易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一(yī)卓远管理(lǐ)咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中(zhōng)新兴富(fù)新兴产业投资合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏(sū)州中新）、上(shàng)海经一(yī)投资管(guǎn)理合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称上海经一(yī)）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称兴富(fù)创(chuàng)投(tóu)）、王(wáng)凯(kǎi)及(jí)杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交易(yì)对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据《上市公(gōng)司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上(shàng)市规则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次(cì)交(jiāo)易前，交易(yì)对(duì)方(fāng)与公(gōng)司不存在关(guān)联关(guān)系(xì)。本(běn)次交易完(wán)成(chéng)后(hòu)，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司的股(gǔ)份(fèn)比例预计将(jiāng)超过(guò)5％，本次交易预计将构成(chéng)关(guān)联交(jiāo)易。本(běn)次交(jiāo)易(yì)前，公司无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人；本次交易完成后，公司第(dì)一(yī)大股东不(bù)会发生变(biàn)化，且(qiě)不存(cún)在实际支配公司股份表决权超(chāo)过(guò)30％的股东，公司仍将无(wú)控股(gǔ)股东、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人，预(yù)计不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际控制人为该公(gōng)司董事(shì)长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文华(huá)财经此前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲(zhé)对文(wén)华财(cái)经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过大连经(jīng)一和(hé)上海(hǎi)经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易(yì)对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)对文(wén)华财经的持(chí)股比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作(zuò)为金(jīn)融科技全领域服务商，金(jīn)证股(gǔ)份为(wèi)证券、基(jī)金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构等(děng)行业客(kè)户提(tí)供全技术栈、全产(chǎn)品线解决方案，同时与政府机(jī)关、互(hù)联网(wǎng)公司合作开展包括智慧城市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，报告(gào)期(qī)内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的(de)净利润-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期(qī)内，金证股份证券经纪业务软件收入较(jiào)上年(nián)同期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入(rù)基本持平。报告期内，数字经济(jì)业务因验收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元(yuán)，主要是联营企业投资收益减少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年报显示(shì)，报告期内，公(gōng)司实现营(yíng)业(yè)收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融行业(yè)业(假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证(zhèng)股份(fèn)认为，公司金融行(xíng)业的(de)增长主要(yào)得益于两(liǎng)方(fāng)面的因素(sù)：一是公司(sī)在(zài)证券市场行业占(zhàn)有率基础稳(wěn)定(dìng)，核心产(chǎn)品需(xū)求刚性，公司加快产品新一(yī)代产品(pǐn)布局、积极推进(jìn)项目(mù)上线(xiàn)验收。二是在资管(guǎn)领(lǐng)域(yù)加强了(le)资(zī)管IT业务发展(zhǎn)力(lì)度，在(zài)多个核心产品(pǐn)和技术上(shàng)形成领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设(shè)备分销业务及科(kē)技园租(zū)赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的收入下降，主要由于公司在(zài)数字经济业务(wù)上(shàng)，不(bù)同程度受(shòu)到需求端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施(shī)、验收结算审计(jì)等存在滞后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科(kē)技业务(wù)毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛(máo)利分(fēn)别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合(hé)毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无(wú假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字)论从(cóng)资(zī)产(chǎn)规(guī)模和盈利能(néng)力来看，金(jīn)证(zhèng)股份均(jūn)远高(gāo)于(yú)文(wén)华财经(jīng)，但文华(huá)财经(jīng)的毛利(lì)率显著高(gāo)于金证股份(fèn)，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士(shì)认(rèn)为，如(rú)果本(běn)次交易得以顺(shùn)利实施(shī)，对(duì)于(yú)金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)而言，文华财经的优(yōu)质资产注(zhù)入后(hòu)，其盈利能力将进一(yī)步提升(shēng)；对于文(wén)华(huá)财经而言(yán)，多年谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公(gōng)告中，金(jīn)证股份并未(wèi)披(pī)露具体的交易细节，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主(zhǔ)要交易对方(fāng)就(jiù)本(běn)次交(jiāo)易签署了《意(yì)向协(xié)议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发行(xíng)股份(fèn)及支付现金的方式购买其持有(yǒu)的(de)文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议(yì)书》仅为交(jiāo)易各方关于本次(cì)交(jiāo)易的初步合作意向，交易(yì)各方在本次交易中的(de)具体权利义务以及各项安(ān)排以交易各方最终签(qiān)署(shǔ)的正(zhèng)式交易协议为(wèi)准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未(wèi)签署正式(shì)的交易协议，本次交易尚需履行必(bì)要(yào)的内部决策程序，并(bìng)经有权监管(guǎn)机(jī)构批准后方可(kě)正式实施，本(běn)次(cì)交易最(zuì)终能否实施尚存在较大不确(què)定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入上升通道(dào)。截至(zhì)5月9日收盘(pán)，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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