金融界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金特(tè)估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布(bù)一则(zé)重磅(bàng)消息，再次点燃了(le)“中特(tè)估(gū)”概(gài)念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券交(jiāo)易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业(yè)专(zhuān)题座谈会”将在本周三(sān)召(zhào)开。此次会议讨论的重(zhòng)要内(nèi)容为“在服(fú)务中国(guó)式(shì)现(xiàn)代(dài)化中促进金融(róng)业估(gū)值(zhí)提(tí)升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和(hé)券(quàn)商(shāng)人士(shì)。

　　消息(xī)发布后(hòu)，市场纷纷认为(wèi)这是“中(zhōng)特估”概念的升级版本(běn)，资金疯(fēng)抢金(jīn)融股，大金融板块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银行(xíng)股等都有出(chū)色表现。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光大(dà)证券(quàn)触一度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿(yì)级市值的(de)中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国(guó)有四(sì)大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威下(xià)，上证(zhèng)综(zōng)指午后迅速翻红，深成指和创业板一(yī)路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机(jī)构之间的看(kàn)法并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对(duì)此中(zhōng)金(jīn)策(cè)略(lüè)指出，部分高分红(hóng)国企标的近期(qī)显著盘整是对短(duǎn)期(qī)交易(yì)扩散过快过多(duō)，股息支付能(néng)力(lì)相对(duì)较弱板块（如(rú)部(bù)分金融）做出的正(zhèng)常反(fǎn)应，而并非意味着(zhe)整体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边际和性价比仍相对(duì)较高(gāo)，未来随着经济的逐(zhú)步(bù)复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较强(qiáng)的持(chí)续性。从估(gū)值和(hé)交易拥(yōng)挤度(dù)来(lái)看，当(dāng)前“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但是(shì)中信证(zhèng)券(quàn)则看法(fǎ小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思)相对偏空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在(zài)4月(yuè)中旬以来先后步入了热度很高、波动(dòng)很大(dà)但是区间(jiān)回报不明显(xiǎn)的(de)阶(jiē)段，表现出(chū)典型的板块内(nèi)部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发(fā)继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿(yì)元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发(fā)规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置(zhì)型外资在4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均(jūn)水平仍(réng)有(yǒu)较(jiào)大差(chà)距(jù)。在(zài)缺乏持续(xù)增(zēng)量机构资金的情况下(xià)，A股存(cún)量博(bó)弈特(tè)征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫(yì)后经济全(quán)面系统性恢(huī)复是(shì)渐(jiàn)进和(hé)渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需(xū)要时间和耐心(xīn)，主题交(jiāo)易是(shì)过高的经济预期下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过度(dù)博(bó)弈(yì)降低了市场定价的(de)有效性，但(dàn)也(yě)提高了(le)业(yè)绩(jì)驱动(dòng)策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的(de)顶(dǐng)峰已过(guò)，重回低(dī)位业绩(jì)驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中国报道(dào)，有基金(jīn)经理直(zhí)言，中特估龙头(tóu)在连续(xù)涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化，他(tā)一(yī)股(gǔ)也不想要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理(lǐ)表示(shì)许多中(zhōng)特估的(de)龙头股在(zài)当前位置对(duì)他(tā)而言没有配置(zhì)的吸引力，尽管从估(gū小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思)值的角度(dù)而言(yán)许(xǔ)多市场(chǎng)参与者可以给出许多个继续买入中(zhōng)特估的理由，但当一只(zhǐ)中(zhōng)特估龙头股(gǔ)在两(liǎng)三个交易日(rì)内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味(wèi)着(zhe)资金已迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从股票市场交(jiāo)易的直(zhí)观判断，这代(dài)表着资金参与方的短(duǎn)期(qī)泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度(dù)意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交(jiāo)易日(rì)，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计有效(xiào)认(rèn)购申请份额总额超过20亿份(fèn)发行上限(xiàn)，基金管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的(de)首募规模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事(shì)实(shí)上，不止新发基金，今(jīn)年(nián)以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰(tài)央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年(nián)内(nèi)资(zī)金净流入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增长倍数最高(gāo)的(de)ETF。

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