看看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球(qiú)周五(wǔ)公布(bù)的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上(shàng)方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年(nián)和一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释放价格压(yā)力(lì)再度升(shēng)温的(de)警报(bào)信号：4月(yuè)购进价格创去(qù)年11月以来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上(shàng)升(shēng)，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数(shù)据(jù)公布后(hòu)，美股承(chéng)压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳(tiào)水(shuǐ)、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感的2年期美(měi)债收益(yì)率一度较(jiào)日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四(sì)所创(chuàng)一年(nián)来(lái)低谷的美元指数迅(xùn)速(sù)抹(mǒ)平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五回(huí)落而全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担(dān)心中国的(de)进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但(dàn)经济(jì)前景的担忧压顶，未能延(yán)续(xù)一(yī)个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受(shòu)到(dào)美(měi)国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)！阿根廷中央银(yín)行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基点(diǎn)，高于此前市(shì)场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第(dì)二次大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行(xíng)也同样(yàng)加(jiā)息了300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多(duō)次加(jiā)息(xī)，总幅(fú)度(dù)达到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的(de)声(shēng)明中表示(shì)，此(cǐ)次加息主要(yào)是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未(wèi)来(lái)将(jiāng)继续监测物价水平(píng)、外汇市(shì)场和(hé)货币(bì)总量变化(huà)，以(yǐ)对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格(gé)波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言(yán)人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以(yǐ)及今(jīn)年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这(zhè)一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个(gè)地(dì)区(qū)持续遭到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴(bào)预测中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河上游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州(zhōu)圣安(ān)东(dōng)尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格(gé)斯(sī)特罗姆国(guó)际(jì)机(jī)场20日(rì)晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州部(bù)分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几(jǐ)十年里，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货(huò)油脂分析师聂波表示(shì)，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据(jù)较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油(yóu)脂(zhī)实际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同(tóng)样(yàng)小于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终(zhōng)数(shù)量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费(fèi)略增至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于(yú)110万(wàn)千(qiān)升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近(jìn)月产地报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进(jìn)口倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利(lì)盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果价格下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌(diē)入负值，印度还(hái)有毛豆油和(hé)毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑价(jià)格(gé)，但中长(zhǎng)期产地累库(kù)可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料分析师陈(chén)界(jiè)正告诉期货(huò)日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数(shù)据(jù)的超预(yù)期去库(kù)继续支撑近(jìn)月价(jià)格，但是(shì)2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区(qū)产量(liàng)季节性(xìng)恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的(de)抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应(yīng)愈发(fā)充足(zú)，国内消(xiāo)费(fèi)以(yǐ)及印度消费暂(zàn)无明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存(cún)较(jiào)低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大(dà)于国内(nèi)，远月进(jìn)口利润(rùn)倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关(guān)数据显示(shì)，3月份(fèn)全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库(kù)，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润(rùn)将会逐步修复，国(guó)内(nèi)也将会不(bù)断买船，基差因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一(yī)般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周预(yù)计(jì)继续(xù)去库(kù)。后续需继续关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再(zài)度(dù)开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食(shí)，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级(jí)菜油和一级大豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货农产品(pǐn)分析(xī)师傅(fù)博表示，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随(suí)着(zhe)菜油现货价格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及(jí)目(mù)前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增速(sù)不(bù)会像之前(qián)那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增(zēng)产背(bèi)景下可能(néng)再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析(xī)称，从国内的(de)情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到(dào)港的影(yǐng)响，上(shàng)周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预(yù)计(jì)后续(xù)库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库(kù)存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜(cài)籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但(dàn)是(shì)每个月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口(kǒu)量预(yù)计(jì)会维持高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未(wèi)知数(shù)，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅(fú)收缩的预期(qī)。同时，菜(cài)油(yóu)的需求(qiú)还受到棉(mián)油、玉米油等(děng)其他小油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的(de)低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供(gōng)应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局(jú)较为明确，后期国内(nèi)的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况，关注是(shì)否会有新增供应或者上游成本端的(de)变(biàn)化因素(sù)的影响；另一方面(miàn)，要(yào)关(guān水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样)注国内菜油的累库情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来(lái)一(yī)段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方(fāng)面，本周初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致(zhì)周(zhōu)水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量将从目(mù)前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆(dòu)不断过(guò)关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于(yú)部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短(duǎn)期(qī)开机(jī)继续位于低(dī)位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低(dī)位(wèi)，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货(huò)市(shì)场乏善可陈(chén)，预(yù)计(jì)本周全(quán)国(guó)大(dà)豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的是，豆油(yóu)的需求并不(bù)乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油需(xū)求(qiú)也会(huì)因为豆油价(jià)格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购(gòu)心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变。后期需(xū)要重点(diǎn)关注南国内(nèi)大(dà)豆到港通(tōng)关(guān)以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情(qíng)况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱(ruò)，再(zài)加上(shàng)进口大(dà)豆(dòu)成本(běn)下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的(de)预(yù)期，即豆油的基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前(qián)期(qī)已经对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的边(biān)际变化和(hé)需求预期都预示豆油(yóu)可能(néng)是(shì)未(wèi)来一(yī)段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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