投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关(guān)注业(yè)绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先进(jìn)技术(shù)，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突(tū)破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再(zài)次突(tū)破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的(de)工作正在改变全球(qiú)大型(xíng)行业，并(bìng)将为社(shè)会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市(shì)场对于AI行(xíng)情的(de)关注(zhù)热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随(suí)其(qí)后的便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已(yǐ)布局英伟达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推出(chū)了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概(gài)念股一(yī)共包含(hán)32家A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面(miàn)有业务(wù)上的合作。从公募基(jī)金一(yī)季度末的(de)数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英伟达公司股(gǔ)票的公募基(jī)金主要集中在(zài)能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有(yǒu)英伟达(dá)且(qiě)基金(jīn)规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中，持有英伟达(dá)且规模最(zuì)高的(de)是(shì)广发(fā)全球精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规(guī)模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作为一(yī)站式解决方(fāng)案的提供商，英(yīng)伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业务的营(yíng)收创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，远好于市场预期。

　　如(rú82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头)何(hé)把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的投资者而(ér)言(yán)，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破口(kǒu)。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公(gōng)司将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微(wēi82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头)软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度(dù)上升，从(cóng)3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行(xíng)业(yè)一(yī)季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业(yè)数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业(yè)整体仍处(chù)于(yú)主动去(qù)库存阶段，行(xíng)业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回(huí)弱(ruò)势(shì)。最(zuì)近(jìn)两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也(yě)很难说行(xíng)业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大(dà)发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍(réng)然是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示(shì)，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体(tǐ)设(shè)备业绩(jì)高增(zēng)长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的(de)过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的(de)规律永(yǒng)不变(biàn)色，所以(yǐ)投资与产业(yè)发(fā)展之间存在着较大差(chà)异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜(yí)在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低(dī)位或(huò)调整一(yī)定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除(chú)了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业(yè)景(jǐng)气能够反映(yìng)在未来的(de)业(yè)绩上，要避免(miǎn)没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛(sài)道。

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