全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一(yī)季度(dù)末的美股持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥(qiáo)水大幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表(biǎo)示(shì)，其(qí)非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正(zhèng)处于(yú)持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文(wén)件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度(dù)的(de)美股(gǔ)持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持(chí)仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观(guān)策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖(mài)卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证(zhèng)券；同(tóng)时(shí)也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年(nián)一季度末，桥水(shuǐ)的前(qián)十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升(shēng)为(wèi)桥水的第(dì)一大重仓，1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资(zī)组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但是(shì)今年(nián)一季度都(dōu)进行(xíng)了减(jiǎn)持(chí)，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期(qī)末持有494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可(kě)乐，持(chí)股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大(dà)重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金君梳(shū)理(lǐ)了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的(de)标的还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在(zài)一季度(dù)减持的标(biāo)的相对较多，除去(qù)前十大(dà)重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富(fù)时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大(dà)的还有拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持了亿(yì)滋(zī)国际22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水在一季(jì)度还减持了其特(tè)别(bié)看好的黄(huáng)金资产，卖(mài)出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表(biǎo)现非(fēi)常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是(shì)非常(cháng)看好黄金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示，黄(huáng)金可(kě)能正处于持(chí)续(xù)增长(zhǎng)期(qī)的开(kāi)端，因为全球对(duì)美元(yuán)去杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍是金(jīn)价(jià)的长期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金被(bèi)低估(gū)了(le)，还有(yǒu)很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场(chǎng)中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对抗债(zhài)券市(shì)场和(hé)利率的工具。另外，地缘(yuán)政治(zhì)动荡(dàng)不(bù)会(huì)消失，这是(shì)对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由于(yú)全(quán)球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一(yī)季度的(de)最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经(jīng)济(jì)体的生(shēng)产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标水(shuǐ)平(píng)，美(měi)国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正(zhèng)这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力(lì)，欧(ōu)美各国(guó)央行(xíng)一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初现苗头。但一(yī)切才(cái)刚(gāng)刚开始，恢复1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022均(jūn)衡(héng)将会给(gěi)经济和(hé)市场带(dài)来一(yī)定的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济(jì)体(tǐ)的经济更加接近于均衡(héng)——支出(chū)与劳动(dòng)力(lì)产出水平一致(zhì)，通胀(zhàng)可(kě)控，政策制定者有(yǒu)足(zú)够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也称(chēng)，在大部分西(xī)方(fāng)国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们(men)抛(pāo)售(shòu)资(zī)产持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了折现率（即现金(jīn)未来实际(jì)收益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极(jí)有可能在周期(qī)的下一(yī)阶段出(chū)现。与西(xī)方(fāng)国家相比，中国、日本和(hé)许多亚洲(zhōu)国家和地区处(chù)于周期的不同位(wèi)置，这些国家和地区的(de)政策制定者支(zhī)持货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期美联(lián)储(chǔ)加息，桥水基金在其官微(wēi)发(fā)文称(chēng)，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽(suī)然(rán)没有明(míng)确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态(tài)度。这符合我们(men)对当(dāng)前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都(dōu)推(tuī)出了(le)大规模(mó)财(cái)政(zhèng)刺激(jī)政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应(yīng)对高通(tōng)胀，央行不(bù)得(dé)不收紧政(zhèng)策。其中美国(guó)采(cǎi)取(qǔ)了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的(de)时间里，美(měi)联(lián)储加息(xī)500个基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未出(chū)现严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果美(měi)联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷供(gōng)应。上周(zhōu)，美国(guó)第一共和银行(xíng)被接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美(měi)国(guó)金(jīn)融体(tǐ)系面临压力(lì)，股市和(hé)债券(quàn)收益率出现(xiàn)下(xià)跌(diē)。美国(guó)可能(néng)需要（也可能不需要(yào)）进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。鉴于(yú)迄今为止的(de)紧缩(suō)举(jǔ)措，美(měi)联储可以评(píng)估形(xíng)势(shì)再做出决策(cè)。

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