为(wèi)了让自己(jǐ)的(de)限售股解禁后能(néng)获得好的回报，上市公司董事(shì)长雇人(rén)拉(lā)抬自家的(de)股票价格，然(rán)后高(gāo)位出(chū)货。

　　最近，中国证监(jiān)会网(wǎng)站披露了一则行政处(chù)罚决定书，引发市场(chǎng)关注(zhù)。时(shí)为新(xīn)美星董事(shì)长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易(yì)新美星(xīng)，影(yǐng)响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操(cāo)纵(zòng)证券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会行(xíng)政处罚决定(dìng)书披(pī)露(lù)的信息，新美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法定(dìng)代表人、实(shí)际控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证金约(yuē)3200万元(yuán)，这些钱(qián)部分来自(zì)他们所掌控的上海海(hǎi)得(dé)泽广投(tóu)资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供(gōng)资金(jīn)的目的是(shì)，委托蒋维(wéi)对(duì)“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何(hé)德平所持“新美星”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月26日(rì)解禁后能(néng)够(gòu)获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开(kāi)始利用(yòng)控(kòng)制的证券账户并联合其(qí)他市场资金(jīn)在二(èr)级市(shì)场买入(rù)并交(jiāo)易“新苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗美星(xīng)”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同(tóng)合(hé)谋(móu)。他经人介(jiè)绍认(rèn)识并联合毛明土、李传(chuán)武共同(tóng)操纵(zòng)“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹(chóu)得的证券(quàn)账户、资金(jīn)开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美(měi)星”；在此期间(jiān)，主要(yào)由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决(jué)策，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明(míng)土、李传武控制(zhì)“俞某华”等(děng)35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)25.95个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金(jīn)优(yōu)势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中交易(yì)“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来(lái)看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户(hù)组），是怎(zěn)么拉(lā)高(gāo)“新美星”股价，然(rán)后(hòu)出(chū)货，违(wéi)法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗)“新美星”，申买(mǎi)量占市(shì)场申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备(bèi)资金(jīn)优势(shì)和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至2019年(nián)2月28日期(qī)末持股量(liàng)为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显著增(zēng)加。在(zài)此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉(lā)抬(tái)“新美星”，期(qī)末持(chí)股量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典型的(de)拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价或(huò)市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期(qī)申(shēn)买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日(rì)期间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次实(shí)施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出(chū)获利(lì)的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非(fēi)操纵股价(jià)

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人(rén)提(tí)出(chū)多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在案(àn)证据不(bù)足以(yǐ)证明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价(jià)，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托(tuō)理财关(guān)系，而非(fēi)操(cāo)纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李传武等人讨论交易新美星的情况告知(zhī)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名(míng)册(cè)；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交易(yì)新(xīn)美(měi)星(xīng)的盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能(néng)控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿还债务(wù)，部分用于(yú)非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李传武账户(hù)组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何(hé)德平对(duì)黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且何(hé)德平与黄(huáng)秀芳系(xì)独立法律(lǜ)主体，即(jí)便夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在不(bù)当行为，不应推定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，及(jí)他们的代理人也就是否合谋、部分(fēn)账户的控(kòng)制关系、委托理(lǐ)财关(guān)系(xì)等提出了申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回(huí)应(yīng)，经复(fù)核，对当事人及其(qí)代理人的主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多(duō)个(gè)主体参与、多个环节实(shí)施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行(xíng)为。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金，委托(tuō)其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易(yì)情况；何德平知悉并参与了(le)本(běn)案(àn)行(xíng)为；上述行为(wèi)的实质是(shì)操纵股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理财(cái)。在(zài)案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新(xīn)美星(xīng)”股价的意图(tú)和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘(pán)、拉抬(tái)股价，并且采取(qǔ)了联合影响股价的行(xíng)动，属(shǔ)于共同操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于(yú)违法(fǎ)期间(jiān)和责(zé)任(rèn)承担，证监会表示(shì)，由(yóu)于2018年9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓的作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录(lù)，毛明土知(zhī)道(dào)蒋维和上市公司(sī)的合作(zuò)，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一(yī)定底(dǐ)仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李传(chuán)武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在(zài)认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一(yī)个整体，不(bù)区别对(duì)待(dài)各方(fāng)账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)认为(wèi)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反(fǎn)了2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二(èr)百零三(sān)条所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李(lǐ)传武分别罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于(yú)何德平(píng)信息(xī)披露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决定书(shū)披露(lù)，在新美星(xīng)2016年(nián)4月上市前(qián)，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公(gōng)司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得泽(zé)广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披(pī)露违(wéi)法，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代(dài)理人(rén)提出：第一(yī)，海得泽(zé)广与何德平、黄秀(xiù)芳二人(rén)不存(cún)在代持，涉案股(gǔ)份系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰(lán)某代持，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄(huáng)秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳(fāng)归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对(duì)投资者决策产生重大影(yǐng)苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗响，情节轻微(wēi)。第三(sān)，即便认定代持成立，何德平对借(jiè)款、还款(kuǎn)等(děng)事(shì)项，不参与、不知情，没有主观过错，不应(yīng)受到处(chù)罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某(mǒu)等询(xún)问笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交易流水、资金(jīn)流(liú)水及相关银(yín)行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系(xì)，代持资金和减持所得系家庭共(gòng)同财(cái)产，可以认定海得泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当(dāng)事(shì)人所提相关(guān)理(lǐ)由不(bù)具(jù)有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际(jì)控(kòng)制人(rén)，未如实告知上(shàng)市(shì)公(gōng)司上(shàng)述持股情况(kuàng)，导致新美星在(zài)相关(guān)公告中均未披露相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德(dé)平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一百九十三条第三(sān)款规定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就信息(xī)披露违法(fǎ)行为，对何德平(píng)给予警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款。

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