消费复苏(sū)的强(qiáng)烈信号下，美妆(zhuāng)市场还没(méi)有真正等来中国消费者的(de)回归(guī)。

　　国际(jì)美妆巨头雅诗兰(lán)黛集团（NYSE:EL）公布的2023财年第三财季业绩显(xiǎn)示(shì)，在截至3月31日的三(sān)个月(yuè)内(nèi)，集(jí)团净销售额同比下滑12％至37.5亿美元；净利(lì)润从上年(nián)同期(qī)的5.58亿美元大跌72％至1.56亿美元。

　　雅诗兰黛将业绩下滑主要(yào)归(guī)因于中国(guó)、韩国等亚洲地(dì)区旅游零售(shòu)恢复缓慢导致库存高企，在(zài)打折清理库(kù)存的(de)同时，渠道的补货订(dìng)单也有所减少。据管理层透露，本季度全球旅游(yóu)零售(shòu)有(yǒu)机销售额就下降了45％。

　　这已是雅诗(shī)兰黛业绩下滑(huá)的(de)第四个财(cái)季。2023财年前三财季，雅(yǎ)诗兰黛净销售(shòu)额(é)同(tóng)比(bǐ)下降13％至123.01亿(yì)美元；净(jìng)利(lì)润同(tóng)比下降(jiàng)55％至10.39亿美元(yuán)。旅游零售的问题首(shǒu)当其冲。

　　这一局面不会很快扭(niǔ)转。该集团首席执行官Fabrizio Freda在财(cái)报交流会上表示，“亚洲(zhōu)旅游零售业的复(fù)苏比我们预(yù)期的更(gèng)不稳(wěn)定，其他(tā)地区(qū)更加缓慢，第(dì)四财季的(de)不利因素比(bǐ)我们(men)2月份预期的子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思要大(dà)得多。”

　　雅诗兰黛不得不(bù)再次下调全财年业绩预期。据预(yù)计，2023财年雅诗(shī)兰(lán)黛集团净销售额(é)同(tóng)比(bǐ)下降10％-12％；有机净销售额下降5％-7％。

　　投资者们也终于失去耐(nài)性。业绩发布当日，雅(yǎ)诗兰黛(dài)股价破纪录地暴跌超21％，直接从245美元/股左右跌破200美元/股(gǔ)。截至5月5日收盘，雅诗兰黛股价回升至203.54美元/股，市值(zhí)为727.5亿美元。但和年初相比，该股票股价跌(diē)幅(fú)已近20％，市(shì)值蒸发逾百亿美元。

　　押注旅游(yóu)零售(shòu)，零售商却在清库(kù)存

　　作为跨(kuà)国(guó)美妆企业(yè)的重要渠道，雅诗兰黛在旅游零售(shòu)已(yǐ)深耕超30年。子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思如今被“控诉”的旅游零售渠(qú)道(dào)，曾以(yǐ)高速增长(zhǎng)的(de)态(tài)势让公司引(yǐn)以为(wèi)傲。

　　据媒体报(bào)道，雅(yǎ)诗(shī)兰黛通过该渠道(dào)每年触及超(chāo)过30亿消(xiāo)费者。雅诗兰黛集(jí)团(tuán)总裁Fabrizio Freda亦曾(céng)表示，旅游零售推动雅诗(shī)兰黛在过(guò)去十年中实现巨(jù)大(dà)增长(zhǎng)。

　　根据(jù)雅诗兰黛集团方面透露，基(jī)于过去几年海南旅游(yóu)零(líng)售快速(sù)增(zēng)长，去年(nián)7月在海(hǎi)南(nán)发生(shēng)新冠疫(yì)情时，集团与零(líng)售商均对疫后的(de)市场恢(huī)复信心十(shí)足，采(cǎi)购了大量(liàng)产品。但此后(hòu)因恢复不及预(yù)期，导致(zhì)该渠道(dào)库存(cún)高企，零售商目前仍在一边(biān)清理库存，一边(biān)减(jiǎn)少采(cǎi)购量，最终导致业绩问题。

　　旅游零售渠道何以撼动整个(gè)集团业绩？从全球旅游(yóu)零售业务(wù)来看，2004财年，雅诗兰黛的旅游零(líng)售业(yè)务(wù)销售额约占全(quán)年销售额的6％，到2021财年该业务销售(shòu)额占比达到28％，超过(guò)集团销售额的(de)1/4。且旅游(yóu)零售渠道在雅(yǎ)诗兰黛(dài)集(jí)团的护肤、彩妆、香(xiāng)水(shuǐ)和护(hù)发等整(zhěng)个品类渠道(dào)中市场份额领先(xiān)。

　　随着海南(nán)离(lí)岛免税(shuì)在(zài)疫情期间(jiān)快速发展，中国旅游零售市场对(duì)于雅诗(shī)兰黛集团更(gèng)是举足轻(qīng)重。2022财年报告指(zhǐ)出，集团最(zuì)大的客户(hù)就是在中国(guó)旅游(yóu)零售渠道(dào)中销售产(chǎn)品。正因为如(rú)此，海南旅游零售渠道(dào)的疲软就直(zhí)接(jiē)导(dǎo)致(zhì)了在第三财季，雅诗兰黛护肤品类净销售额从2022财(cái)年的(de)23.95亿美(měi)元暴跌17％至2023财年的19.22亿美元。海蓝之谜、雅诗(shī)兰黛、Dr.Jart+品(pǐn)牌的净销售额均有所下滑。

　　雅诗(shī)兰黛在交流会上提及，过去半年里虽然海南(nán)旅游客(kè)流(liú)在(zài)增加，但(dàn)是(shì)该市场的美妆消费转化(huà)却远不及预期。此(cǐ)外(wài)时代财经注意到，雅诗兰黛旅游零(líng)售渠(qú)道商品的“地板价”一(yī)直以(yǐ)来被不(bù)少(shǎo)消(xiāo)费(fèi)者(zhě)诟病。

　　过去两年里，韩(hán)国(guó)、日本免税渠道的大量商品通过保税仓(cāng)形(xíng)式流入中国市场，在库存饱和、直播(bō)、离岛免税等多方因素带动下，各渠道(dào)竞争激(jī)烈(liè)，许多明星产品在市场上价格(gé)“击穿地板(bǎn)”。雅诗(shī)兰黛集(jí)团旗下的(de)品(pǐn)牌雅(yǎ)诗(shī)兰黛与倩碧就(jiù)是其中典型。

　　巴克莱(lái)银行分析师Lauren Lieberman也对雅诗兰黛集团旅游零售(shòu)业务(wù)内(nèi)部的控制度和话(huà)语权提出(chū)质疑。今年(nián)初，雅诗兰黛等国(guó)际美妆纷纷提升售价，同(tóng)时伴随的(de)还有旅游零售渠道的折扣收(shōu)缩，这从一定程度上(shàng)也阻碍了消费者(zhě)“剁手”。<子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思/p>

　　代工订(dìng)单缩减(jiǎn)，美妆市(shì)场(chǎng)尚未复(fù)苏

　　雅诗兰黛集团的困境也并非(fēi)个例(lì)。今年(nián)以来，其他美妆集(jí)团也没有(yǒu)等到中国(guó)消费者如预期那般回(huí)归。

　　截至(zhì)3月(yuè)31日，宝洁在中国最(zuì)新财季有机(jī)销售额同比增长2％，但旗下王(wáng)牌化妆品(pǐn)牌SK-II因(yīn)游客未(wèi)大规模(mó)回归而在旅游零售渠道的(de)销售额有所下降。

　　“想到惨(cǎn)，没想到这么惨(cǎn)。”一位(wèi)国(guó)际(jì)美妆品牌内部人士对时代财(cái)经(jīng)形容今年以(yǐ)来的市场(chǎng)情(qíng)况。另据多位(wèi)美妆行业人士透(tòu)露，今年一季度品牌销售平(píng)平，美妆消费复苏不(bù)及预(yù)期(qī)也成为共识。“经济大环境不好，化(huà)妆品成为(wèi)可(kě)以缩(suō)减的(de)支(zhī)出(chū)。”有(yǒu)人如是解释。

　　欧莱雅集团也在最新财季指(zhǐ)出(chū)，中(zhōng)国所(suǒ)在的北(běi)亚(yà)市场在集团(tuán)增速(sù)垫(diàn)底，仅1.9％。公司管(guǎn)理(lǐ)层直言，线下的客流回来(lái)了，但销售尚未复苏。而(ér)本土头部美妆公司贝泰妮在今年一季(jì)度营(yíng)收和(hé)净利润增速均显著(zhù)放缓。

　　这亦(yì)导致(zhì)了上游代(dài)工(gōng)厂的(de)订单(dān)缩减。一位国际(jì)美妆巨头(tóu)代(dài)工厂内部人士表示，“比去年好(hǎo)，但生意没(méi)有预期的那么乐观(guān)。”而这个(gè)差距主要(yào)反(fǎn)映在订单数量上。

　　值(zhí)得(dé)关注的是，在今(jīn)年(nián)一季(jì)度，曾在疫(yì)情三年依托直播而猛增的(de)线上销售(shòu)彻底(dǐ)“哑火”。

　　据华福证(zhèng)券研报，今年1-3月淘系销售(shòu)口径显示(shì)，欧莱雅集团旗下(xià)兰蔻，雅诗兰黛集团旗下雅诗兰黛(dài)、海蓝之(zhī)谜，宝洁旗下SK-II，资生(shēng)堂旗下(xià)资(zī)生堂品牌，GMV与销售量均同比录(lù)得(dé)双位数(shù)下滑，其中(zhōng)雅诗兰黛GMV下滑超30％，销售量下(xià)滑26.2％。本土品牌方面，华熙生物的润百(bǎi)颜(yán)，贝泰妮的薇诺(nuò)娜，上海家化的玉泽、佰草集，水羊股份(fèn)御泥坊等都(dōu)没(méi)能逃脱GMV大幅下滑的命运。

　　图片来源(yuán)：华(huá)福证券

　　在某国际美妆集团电(diàn)商部(bù)门工作的歪歪（化名）对时代(dài)财(cái)经透露，业绩增长贡(gòng)献(xiàn)多来(lái)源(yuán)于几个头(tóu)部品牌(pái)，“因为(wèi)前几年直播美妆腾飞，品牌目标原(yuán)本高(gāo)得离谱，高得我都想摆烂(làn)了(le)。我们(men)品牌(pái)去年（销售）比前(qián)年(nián)涨60％，但今年(nián)的全(quán)年目标比去(qù)年实际达成同比下降(jiàng)10％。集(jí)团还有(yǒu)一些品牌(pái)也(yě)在降标。”

　　她还(hái)指出，因为(wèi)销售疲软，今年以来品牌的各项费(fèi)用均有缩减，“下调的费用(yòng)有推广(guǎng)费、活动费、赠品费，以及参(cān)与电商平台满减活动时减下(xià)来的(de)差价。”

　　小品牌的日子似乎(hū)更(gèng)难。据一名(míng)纯(chún)净美妆品牌(pái)市(shì)场人(rén)员透露，“一季度销售目(mù)标倒是(shì)完成了，但是现在品牌(pái)方都发猛力，竞争激(jī)烈(liè)，消费(fèi)者(zhě)要求也(yě)变高了。我们线上(shàng)的投放(fàng)费用(yòng)几乎(hū)是(shì)从(cóng)1到(dào)0，去年计划还(hái)做了明星(xīng)投(tóu)放(fàng)、达人投(tóu)放，今年本来有计(jì)划(huà)，但现在全部(bù)停止了。公司(sī)架(jià)构还在调(diào)整(zhěng)。”

　　美(měi)妆市(shì)场何时真(zhēn)正回暖？目前鲜少(shǎo)有人(rén)能给出明确答案，“静观(guān)其变”成了不少业内人士对当下市场的判断。年(nián)初的各公司(sī)的涨价策略(lüè)显(xiǎn)然(rán)未能解决根(gēn)本问题，与此同时有公司毅然选(xuǎn)择加码供应链(liàn)投资，以缩短市(shì)场反应周期；有公司选择(zé)收购潜(qián)力(lì)品牌，创造增长引擎(qíng)；还有公(gōng)司则重(zhòng)押线(xiàn)下专柜，深(shēn)入低线城市抢占市场份额。

　　疫情政(zhèng)策调整后，消费者们首先奔向餐饮(yǐn)、旅游(yóu)等典型(xíng)的线下消费场景，而美妆领域似乎无(wú)法享(xiǎng)受到这(zhè)场(chǎng)消(xiāo)费(fèi)的(de)复(fù)苏。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思