大家好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基(jī)金经(jīng)理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的海富通股票混合来看(kàn)，截(jié)至沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家去(qù)年(nián)年底，持仓基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年(nián)一季(jì)度末，已经基本(běn)清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把握住了市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调(diào)整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中(zhōng)国特色估值体系(xì)所代表的传(chuán)统(tǒng)实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续可能成为市(shì)场最有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年以来均取(qǔ)得正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占全市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天(tiān)，上(shàng)一次出(chū)现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的(de)电力(lì)设备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈现出(chū)类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过(guò)2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家，若包含其他(tā)AI相(xiāng)关(guān)主题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低(dī)约(yuē)5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻势”“获(huò)利(lì)了结”四波(bō)行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明(míng)显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是(shì)最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年(nián)在业绩(jì)披露(lù)期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控(kòng)等大产(chǎn)业趋势以政府支持力度(dù)进一步加大、资本开支增加(jiā)、订(dìng)单增加和产(chǎn)品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确(què)定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)本(běn)轮(lún)调整标志着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主要还是(shì)因为在AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述(shù)基本面(miàn)风险因素(sù)逐步发酵，市场内生调(diào)整需求出现集(jí)中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式。

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