金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题行情(qíng)“中(zhōng)特估”的(de)衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一(yī)则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的(de)重要内(nèi)容为“在服务(wù)中(zhōng)国式现代化中促进金融(róng)业估值提升和高(gāo)质量发展”。参会(huì)机构包括银(yín)行、保险、基金(jīn)和(hé)券(quàn)商人士(shì)。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版(bǎn)本(běn)，资金疯(fēng)抢金(jīn)融(róng)股，大金融板(bǎn)块开启加速(sù)键，券(quàn)商(shāng)、保(bǎo)险、银行股等都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方面，光大(dà)证(zhèng)券触(chù)一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万(wàn)亿级市(shì)值的中国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行(xíng)午后(hòu)集体(tǐ)翻红，邮储银行升禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气(shēng)超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威(wēi)下(xià)，上证综指午(wǔ)后迅(xùn)速翻(fān)红(hóng)，深成指和(hé)创(chuàng)业板(bǎn)一路高(gāo)奏(zòu)凯歌。最终(zhōng)收盘(pán)，截至(zhì)收盘(pán)，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续走势，机构(gòu)之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高(gāo)分(fēn)红国企标的近期(qī)显著盘整是(shì)对(duì)短期交(jiāo)易(yì)扩散(sàn)过快(kuài)过多，股息(xī)支付能力相对较弱(ruò)板块（如部分金融(róng)）做(zuò)出的正常反(fǎn)应，而(ér)并(bìng)非意味(wèi)着整体高分红(hóng)国企投资(zī)主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出(chū)，当前“中(zhōng)特(tè)估”主禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气题(tí)的(de)安全边际和性价比仍相对较高，未来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主(zhǔ)题行情或仍(réng)具(jù)有较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估(gū)”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏(piān)空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中旬以来先后步入了热度很(hěn)高、波动(dòng)很大但是区(qū)间回(huí)报不(bù)明显的阶段，表(biǎo)现出典(diǎn)型的板块内部博(bó)弈和消(xiāo)耗(hào)特(tè)征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单(dān)月(yuè)净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月(yuè)的平均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续(xù)增量机构资金(jīn)的情(qíng)况下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后(hòu)经济全面系统性恢(huī)复是(shì)渐进和渐次的(de)过(guò)程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时(shí)间和(hé)耐心(xīn)，主题交易是过高的经济预期下修(xiū)过程中的阶(jiē)段(duàn)性产物，过度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提(tí)高(gāo)了业(yè)绩驱动策(cè)略的潜(qián)在回报(bào)，主题(tí)交易的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估(gū)我一股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究(jiū)相比(bǐ)，有买方更(gèng)加激进。据券商中国报道，有基金(jīn)经理直言(yán)，中特估龙头在(zài)连续涨停后已出现短期泡(pào)沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中(zhōng)特估的龙头股在当前(qián)位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许多(duō)市场参(cān)与者可以给出许多(duō)个(gè)继(jì)续买入(rù)中(zhōng)特估(gū)的理(lǐ)由，但当一(yī)只中特(tè)估龙头股在(zài)两三(sān)个(gè)交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交(jiāo)易的直观判断，这代表着(zhe)资(zī)金参与(yǔ)方的(de)短期泡沫(mò)化(huà)，过高的交易拥(yōng)挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发(fā)售

　　不过(guò)在资(zī)金面，“中特估”有(yǒu)好消(xiāo)息(xī)传来。

　　仅发(fā)售了(le)短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该(gāi)基金(jīn)累计有(yǒu)效认购申请份(fèn)额总额超过20亿份发(fā)行(xíng)上限(xiàn)，基金管(guǎn)理人将启动(dòng)比(bǐ)例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广发(fā)中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF、招商中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF和(hé)汇(huì)添富中证国新(xīn)央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每(měi)只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企(qǐ)ETF合(hé)计(jì)“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国泰央企共(gòng)赢ETF年(nián)内(nèi)资金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍(bèi)。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场(chǎng)规模增长倍数(shù)最高(gāo)的(de)ETF。

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