公募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规(guī)模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报(bào)进入密(mì)集(jí)披露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调(diào)仓(cāng)路径(jìng)和投资思路(lù)也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓(cāng)位均超(chāo)过(guò)了(le)92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看(kàn)，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩(jì)比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五(wǔ)粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持(chí)五(wǔ)粮(liáng)液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看(kàn)，易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交易(yì)所、招商银(yín)行(xíng)、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价值投资(zī)很吸(xī)引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者可以(yǐ)用很长一段时(shí)间来(lái)充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明自己的(de)成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值(zhí)投资的(de)优(yōu)势之一在(zài)于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次(cì)投(tóu)资，积累的(de)重(zhòng)要(yào)性(xìng)可能并(bìng)不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作为终级目(mù)标(biāo)，可积累性就(jiù)是这(zhè)一目标的(de)最重要保障，选择(zé)一(yī)条可(kě)积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金净值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的(de)规(guī)模最大(dà)的基金，一(yī)季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季(jì)度(dù)A类和C类(lèi)份(fèn)额(é)净值(zhí)增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金(jīn)一季报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运(yùn)行正常化(huà)需要一个过(guò)程，特别是居(jū)民和(hé)中小企业，需要时间修(xiū)复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预期(qī)回升。就(jiù)近期公(gōng)布(bù)的(de)社(shè)融和地产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增速有望进实属和属实区别在哪，实属与属实的区别入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个(gè)经济(jì)体发展状(zhuàng)况(kuàng)之(zhī)外(wài)，可(kě)以将目光更(gèng)多放在(zài)微观企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到很多公司在过(guò)去几(jǐ)年始(shǐ)终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化(huà)可以让内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高(gāo)仓(cāng)位运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度(dù)末保持高仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安(ān)光电、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合润(rùn)前十大重仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前(qián)十(shí)大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在兴(xīng)全合润(rùn)一季(jì)报中指出(chū)，今年一(yī)季度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善(shàn)推动资本市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外银行出(chū)现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱(ruò)，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块带(dài)动(dòng)的(de)人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告(gào)期内对人(rén)工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司(sī)长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性价(jià)比(bǐ)的(de)优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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