随着3月(yuè)进出口(kǒu)数据的(de)出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有所缓(huǎn)和(hé)。从(cóng)表象看，进(jìn)出口(kǒu)双(shuāng)双超预(yù)期，也显示(shì)出纯碱(jiǎn)市场供需两旺(wàng)、出口向好的态(tài)势仍在(zài)延续(xù)。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯(chún)碱出口下降，进口(kǒu)增加，从实际(jì)数据来看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投安(ān)信期货(huò)高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯(chún)碱进口数量超(chāo)预期(qī)增(zēng)长。据(jù)她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月(yuè)份(fèn)纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量(liàng)超过1万吨(dūn)，其余月(yuè)份进(jìn)口(kǒu)数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进(jìn)口(kǒu)的大量增长主要集中于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供(gōng)需(xū)紧平衡的(de)情况下，下游(yóu)通(tōng)过进口来补(bǔ)充使用量。这部分进(jìn)口增量到港后直接(jiē)进入下游(yóu)玻璃厂，对(duì)市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在一(yī)定程度上可能会导致下游厂家减少从国(guó)内厂家采购纯(chún)碱的(de)数(shù)量。

　　从(cóng)出口(kǒu)数据来(lái)看(kàn)，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市(shì)场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国(guó)际(jì)地缘(yuán)政(zhèng)治冲突(tū)导致美国(guó)和土耳其运输阶(jiē)段(duàn)性受阻，再(zài)加上(shàng)全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国(guó)出口市场(chǎng)新增南(nán)美(měi)和非洲的(de)份额(é)，都是带(dài)动去(qù)年(nián)全年纯碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年(nián)随着(zhe)国际(jì)能源价格的(de)回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出口(kǒu)还能保持增(zēng)长态势，也确实(shí)超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出口量(liàng)在去(qù)年高基数的基(jī)础(chǔ)上进一步增加(jiā)至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超市(shì)场预期，显示出(chū)行业供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好(hǎo)的态(tài)势(shì)仍在(zài)延续。”在(zài)方正中期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能源价格高企，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著放量，今年出口量能在去年高基数的基础上进一步上扬，显示国际市场(chǎng)对(duì)纯碱需(xū)求具有较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱(ruò)的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记(jì)者了解(jiě)到(dào)，全球(qiú)经济的(de)衰退预期(qī)或导致全球实体企业承压(yā)，海外(wài)纯(chún)碱(jiǎn)需求可能会受到一(yī)定影响。而(ér)国内经(jīng)济稳增(zēng)长预(yù)期强烈(liè)，国内纯碱需求(qiú)表(biǎo)现(xiàn)或(huò)较海外强劲，这(zhè)在kind用法固定搭配，kind用法总结长期也可能(néng)影响我国纯碱出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱(ruò)。主要在于国外能源的回落背景下供应(yīng)的回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前(qián)期市场的反馈(kuì)略有偏差，一部(bù)分(fēn)原因可能是(shì)前期待发订单(dān)，一部分是外围(wéi)需求(qiú)从去年的出口角(jiǎo)度存在(zài)重心上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的(de)格局很难彻(chè)底扭转，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可能还是优先(xiān)国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价(jià)格可能更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这将导致中国出口(kǒu)意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此外(wài)，市场也需要关(guān)注(zhù)纯碱出口目的地(dì)。“如果(guǒ)国内(nèi)纯碱出口只是供(gōng)至(zhì)国内(nèi)大型玻璃厂(chǎng)在海外的(de)生产线，且该(gāi)部分用量能够(gòu)长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让出口维持高(gāo)位。但如果是(shì)供(gōng)给(gěi)海外其他地区，可能会由(yóu)于海外(wài)需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留(liú)意出口周期的变化。通(tōng)常，我(wǒ)国(guó)纯碱出(chū)口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口数(shù)据的(de)好转，可(kě)能是1—2月的(de)订单兑现(xiàn)而已，也(yě)并(bìng)一(yī)定能够说明3月全球的纯(chún)碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降、进口(kǒu)提升的(de)趋势仍是大(dà)方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的比例(lì)相对有限(xiàn)，因此对(duì)于年(nián)度供需(xū)影响也相(xiāng)对有限。但(dàn)集中在某个月或数月，进出口超预(yù)期变化可能(néng)会(huì)对阶段(duàn)性(xìng)的行(xíng)情产生情绪和供(gōng)需(xū)影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外(wài)碱厂下(xià)调报价，随(suí)着(zhe)能源价格下(xià)调，内外价(jià)差(chà)呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出口(kǒu)相对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港(gǎng)量增(zēng)加，进口有继(jì)续(xù)增(zēng)加(jiā)预期(qī)，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸(mào)易商顺差或(huò)重回2022年(nián)前格局(jú)，对纯碱(jiǎn)价(jià)格形成(chéng)牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期(qī)来(lái)看，纯碱进出口数(shù)据(jù)超预期是(shì)国内(nèi)纯碱市场健康运行的(de)旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场(chǎng)悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱(jiǎn)期(qī)现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期的市场(chǎng)表现来(lái)看，出口走弱的(de)预(yù)期基本(běn)被消化，进(jìn)口的量相对来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示(shì)，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十几万kind用法固定搭配，kind用法总结吨的到港量，导致市(shì)场(chǎng)4月(yuè)的平(píng)衡(héng)相对(duì)宽松。在他看来，未(wèi)来出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的(de)情况(kuàng)下(xià)，轻碱价格重心下(xià)移会相对(duì)明显(xiǎn)。

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