财联社5月6日讯（编(biān)辑 若宇）黄金(jīn)现货价(jià)格本(běn夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字)周四一度冲上2080美元(yuán)/盎(àng)司一线，创历史(shǐ)新高。A股方面(miàn)，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤祥及潮宏基(jī)自去年10月低点(diǎn)以来股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价格的持(chí)续(xù)攀(pān)升，引来(lái)众多投(tóu)资(zī)者的目光。国泰(tài)君安刘越男等人在(zài)4月(yuè)23日研报中表示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性优于预(yù)期，根据(jù)行业(yè)数据，1-2月(yuè)同期(qī)高基数下黄(huáng)金珠(zhū)宝销售表现亮(liàng)眼(yǎn)；3月(yuè)后逐步进(jìn)入Q2同期低(dī)基(jī)数(shù)，金银珠宝类2023年(nián)3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘(liú)越男等(děng)人拆解(jiě)，其(qí)一，金价(jià)稳步上行预期(qī)提(tí)振(zhèn)长期需求(qiú)，存货增值提振毛利率，C端消费者黄金投(tóu)资保值需求及加盟(méng)商补货需求有望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆需求显著(zhù)回(huí)补，同店开店(diàn)有望(wàng)匹(pǐ)配释放，长三(sān)角地区表现尤其值(zhí)得(dé)期待；其三，古法金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利润弹性。

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　　关于黄金(jīn)珠宝板块行情(qíng)的可持续性，德邦证券(quàn)郑澄怀在(zài)5月(yuè)5日(rì)研报中分析，从国际金(jīn)价来看，全(quán)球(qiú)地缘政治(zhì)的不(bù)确定性、美(měi)国经济衰退的不确定(dìng)性等因素均有望(wàng)对(duì)金价形成长期支撑。从(cóng)国内(nèi)消费(fèi)复苏(sū)的节奏来看，预(yù)计今年三四季度婚(hūn)庆旺季将持续释(shì)放消(xiāo)费需(xū)求(qiú)。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公司有望(wàng)凭借(jiè)精准的产品定位，创新性的产品设计(jì)，以及(jí)积极的渠道扩张(zhāng)策(cè)略下(xià)，持续提升市场占有率(lǜ)，平稳兑(duì)现业绩增长。当前(qián)黄金(jīn)珠宝板块估值基本处于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较大的(de)投资(zī)吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报中指(zhǐ)出(chū)，预期国内金银珠宝(bǎo)市(shì)场规模未来将稳(wěn)步上升，将在2024年超过90万亿元(yuán)，年复合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝(bǎo)的市场规(guī)模增长速度更快，年复合(hé)增(zēng)长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究院预测，中国(guó)金银珠宝行(xíng)业中黄(huáng)金(jīn)市(shì)场(chǎng)的(de)增速(sù)最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率(lǜ)为5.9％，预计未来(lái)5年(nián)也将保持6％的(de)增速。

　　从黄(huáng)金珠宝(bǎo)行(xíng)业的产业链来(lái)看(kàn)，主要包括上游黄(huáng)金、钻石(shí)等原材料供应，中游的制造设计及下游(yóu)的终端零(líng)售(shòu)环(huán)节，其中(zhōng)下游环节的附加(jiā)值较(jiào)高，盈利能力较强。

　　国信证券研报中指出，下游(yóu)零售环节同(tóng)样拥有较(jiào)高的毛(máo)利率(lǜ)水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类(lèi)可达到60％左(zuǒ)右的高毛利率(lǜ)水平，产业链附(fù)加值高(gāo)，相关企业通过强(qiáng)势的渠道建(jiàn)设以提高市场份额，可以获得更加优化的盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局的角度(dù)来看，截至2022年，中国金银珠宝(bǎo)行业(yè)市(shì)占率(lǜ)前十的集团(tuán)中，除了瑞(ruì)士历峰(fēng)集团、路易·威(wēi)登集团外其(qí)余8个均为国产品牌集团。中国金(jīn)银(yín)珠宝行业头部(bù)公(gōng)司周(zhōu)大福、老(lǎo)凤祥、豫园股份在2022年的市占率分(fēn)别达(dá)到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超过了30％。

　　据财(cái)联社不完全统计(jì)，相关上市(shì)公司(sī)包括萃(cuì)华珠宝、曼卡龙、菜百(bǎi)股份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具体情况如下(xià)：

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