近日，广(guǎng)发(fā)、招商、汇(huì)添富3家基(jī)金公司旗下(xià)的中证国新央企股东回报ETF同(tóng)时公(gōng)告(gào)，基(jī)金将于(yú)5月15日至19日正(zhèng)式发售，募集规模上限均(jūn)为20亿元(yuán)，合计募集(jí)上限(xiàn)为60亿元。目前，作为时(shí)下热门主线的(de)中特估(gū)行情持续发酵，市场也(yě)预期此(cǐ)次央企主题(tí)的ETF发(fā)售(shòu)或将从情绪面和资金面助推中特估。

　　国企年(nián)内涨幅(fú)居前，领涨板块方向一(yī)览

　　复盘今年(nián)以来行(xíng)情，中特估行情带动央国企上市公司(sī)价值重(zhòng)估，同时，其也催(cuī)化多个相关板块和个股迎来上涨行(xíng)情(qíng)。截至5月(yuè)12日(rì)收盘，不计算年内上(shàng)市(shì)新股，A股整体平均上(shàng)涨(zhǎng)近6.16％，中(zhōng)位数(shù)涨幅近2.39％，而国(guó)有企(qǐ)业个(gè)股平均(jūn)上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅(fú)近5.45％），非国(guó)有企业个股平均(jūn)涨幅则近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及(jí)合资企业仅(jǐn)上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看(kàn)，年内涨(zhǎng)幅居前的国企股(gǔ)中，传媒(méi)、计算(suàn)机、通信、家用电器(qì)、建(jiàn)筑装饰板块个股均值涨(zhǎng)幅(fú)相对(duì)居(jū)前，而基础化工、食品饮(yǐn)料、商贸零售、轻工制造、美容(róng)护理板块(kuài)个股则(zé)表(biǎo)现不(bù)佳。若分细分(fēn)板块（申万二(èr)级）统计，平均(jūn)涨幅居前的方向为出版(bǎn)、影视院线(xiàn)、计(jì)算(suàn)机(jī)设备、养殖业(yè)、数(shù)字(zì)媒体板块，而旅游零售、酒店(diàn)餐(cān)饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电池板(bǎn)块个股平均跌幅居前。

注：分板块统计国企股年内(nèi)涨跌幅均值

　　行情(qíng)内部(bù)轮动分化，关注景(jǐng)气低估(gū)方向

　　随(suí)着中特(tè)估(gū)行情发酵月余，部分高位人气股近期也有(yǒu)所(suǒ)调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海(hǎi)电(diàn)影、新华文轩、中(zhōng)铝国际等(děng)多股回调近20％。从(cóng)资金面来看，作为市(shì)场(chǎng)“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至(zhì)12日）也一别此前连续6日加仓而(ér)减持，不(bù)过，具体(tǐ)个股(gǔ)方面，仍有(yǒu)不(bù)少个(gè)股获逆市加仓，其中，中国(guó)中铁、中(zhōng)国石(shí)化、片仔(zǎi)癀、中国石(shí)油(yóu)、设(shè)计总(zǒng)院本周(zhōu)累计(jì)加仓均15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸(jūn)在(zài)3亿元(yuán)以上。

　　山西证券近日(rì)研报指出，现(xiàn)有的“中特估(gū)”概(gài)念(niàn)引发的估值修复仍在(zài)演绎。短期行情在(zài)热点题材上体现出(chū)较高的赚钱效应。长期(qī)在(zài)国企改(gǎi)革的深(shēn)度价值挖(wā)掘(jué)方面仍有较大增长空间(jiān)。结合政策(cè)方向(xiàng)来看(kàn)，未来的(de)投资机会主要围绕(rào)以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型(xíng)：关注央(yāng)企战略性重(zhòng)组(zǔ)和(hé)专业(yè)化(huà)整合，以(yǐ)及存在优15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸质资产(chǎn)注入上(shàng)市平台或(huò)重组预期的(de)板块和标(biāo)的(de)，如军工、交运等。

　　2）基(jī)本面改善型：此前基本(běn)面较弱，但因(yīn)行业景气(qì)、周期上行等原因(yīn)，近期(qī)有所(suǒ)改善，并有望持续向好，如建筑(zhù)和船舶制造等(děng)。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但是受益业务(wù)预期与估值(zhí)逻辑(jí)变(biàn)化，催生重估(gū)行情(qíng)，如公共(gòng)事业领域与三大通信运营商等。重(zhòng)点关(guān)注行(xíng)业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事(shì)业、交运和通信。

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