AI板(bǎn)块成为2023年最火爆的板块，吸引人全市场的目光。

　　随之而(ér)来的是，不仅不少上市公司宣布试(shì)水(shuǐ)人工智能、基金(jīn)经理开(kāi)始布局AI概(gài)念，也(yě)有基金公司尝试以AI试水投资者关系(xì)管理，更有基金经理尝(cháng)试(shì)用AI撰写(xiě)季报！

　　引起市(shì)场关注的(de)是，此次(cì)公募(mù)基金2023年一季(jì)度报(bào)中(zhōng)，无(wú)论是(shì)成长派、还是价值派，众(zhòng)多基金经(jīng)理均(jūn)谈(tán)及对AI投资机遇(yù)。各大派别(bié)基金(jīn)经理(lǐ)均认可AI所带来(lái)的颠覆(fù)性影(yǐng)响，并看好其中(zhōng)长(zhǎng)期投资价值，但是对于短(duǎn)期人工智能极致行情演绎下，也有基金经理对AI保(bǎo)留了一份清醒。

　　基金经理试水

　　异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写ng>部分季报(bào)用取(qǔ)AI撰写(xiě)

　　4月21日，嘉实文(wén)体娱(yú)乐公(gōng)布2023年(nián)一(yī)季报，引人关(guān)注的是(shì)，季报中部分内容使用(yòng)了AI撰写。

　　季(jì)报中(zhōng)明确写道(dào)，这段AI生(shēng)成的(de)内(nèi)容(róng)阐述了人(rén)工智(zhì)能对各个行业(yè)的改变，比(bǐ)如医疗、教育、工业生产、环境保护和可(kě)持续发展(zhǎn)，以及(jí)新能源(yuán)开发和(hé)利用等领域。文中表示(shì)，人(rén)工智能领域(yù)的快速发展为全球(qiú)带来无数机遇(yù)和(hé)挑战(zhàn)，将极大(dà)地影响我们的生(shēng)活方式(shì)和社会发展，为确(què)保AI技术的健康、可(kě)持续发(fā)展，需(xū)要建立完善的法律法规和伦理准则(zé)，以(yǐ)保护(hù)个人隐私、确保数据安全(quán)并(bìng)防止(zhǐ)滥用。在应对挑战的同(tóng)时，也应抓(zhuā)住人工(gōng)智能带来的(de)机遇，共同推动这(zhè)一领域(yù)的创(chuàng)新(xīn)和发展。

　　嘉实文体娱乐(lè)基金经理王贵重在季报中也(yě)明(míng)确表示，产业方向上，我们坚(jiān)定(dìng)的(de)看(kàn)好人工智(zhì)能对各个行业的(de)改变。他还专门(mén)谈(tán)及，一季度(dù)进(jìn)行了一定比例的调仓(cāng)，方向上(shàng)主(zhǔ)要(yào)是(shì)受(shòu)益于人工(gōng)智能的计算机和传媒(méi)互联网行业。数字(zì)化的核(hé)心(xīn)逻辑是(shì)提高效率，而高质量发展的核心在于效率的提(tí)升。

　　在谈到具体TMT行业的观点时，他(tā)针(zhēn)对半导体、数(shù)字化(huà)、互联网平台(tái)等(děng)提出自己想(xiǎng)法。说到数字(zì)化时(shí)，表示其本质是利(lì)用技术的(de)手段，提(tí)升组织(zhī)信息计算、存(cún)储、传播(bō)的(de)效率，这是(shì)一个长(zhǎng)期向上(shàng)的类(lèi)消(xiāo)费(fèi)行业，在美(měi)国(guó)是一(yī)个和(hé)互(hù)联(lián)网行业一样大规模(mó)的产业。在中国，依然处(chù)于产业的(de)早期(qī)，但是我们(men)可(kě)以看到(dào)疫情背景下，大家越(yuè)来(lái)越(yuè)意(yì)识到数(shù)字化的重要(yào)性。而此轮(lún)数(shù)字化(huà)将会和(hé)人工智能(néng)深(shēn)度融合，也会(huì)给中国公司带(dài)来发(fā)展的机会。目前(qián)整个板(bǎn)块(kuài)的估值都到了历史(shǐ)最低的水(shuǐ)平。

　　此(cǐ)次是基金(jīn)经理首次利用人工智(zhì)能完成季报(bào)，也(yě)显示(shì)出人工智能确实(shí)开始方方面面开始(shǐ)影响我们的(de)生(shēng)活、工作等，是一个历(lì)史性大浪潮。此前，也有(yǒu)基金公司积(jī)极(jí)拥抱AI，如鹏华基金投资者教育基地宣布成为百度(dù)文心一言首批生态合作伙伴，鹏华基金投教基地也将(jiāng)通过百(bǎi)度智能(néng)云(yún)接入文心一言(yán)能力，致(zhì)力(lì)于创(chuàng)新投资者关系管理新模式，提升客(kè)户投资(zī)体验感(gǎn)。

　　价值派、成(chéng)长派(pài)

　　都(dōu)积极布局AI领域

　　随着(zhe)人工智能成为一季度市场热(rè)点，不少基金经理选择(zé)了积(jī)极参与布局，其中，除了科技成长派(pài)基金(jīn)经理，也(yě)不乏价值投(tóu)资派(pài)基金经理。

　　从上述嘉(jiā)实(shí)文体娱乐一(yī)季报可以(yǐ)看出(chū)，该基金一(yī)季度进行了一(yī)定比例的调仓(cāng)，方(fāng)向上主要是受益于人工(gōng)智能的计(jì)算(suàn)机(jī)和传(chuán)媒互联网(wǎng)行业。前十(shí)大(dà)重仓股中，除了海康威视、金山办公(gōng)，其(qí)余神州泰岳、吉(jí)比特等(děng)8只(zhǐ)个股均(jūn)为一季(jì)度新进。

　　嘉实文体娱乐一(yī)季报(bào)前(qián)十大重仓股

　　嘉(jiā)实大科技研究总(zǒng)监、嘉实(shí)文体娱乐基(jī)金经理王贵重表示，产业方向(xiàng)上，坚定看好人工智(zhì)能对(duì)各(gè)个行业的改变。

　　“我们长期聚焦的三大需求就是能源、信息、生命。从(cóng)而衍生出看好(hǎo)的5大方向，半(bàn)导(dǎo)体、数字(zì)化、新能源、互联网平(píng)台、创新药(yào)。我们认(rèn)为，各(gè)个细分行业的beta收敛(liǎn)之后，竞争力会重新成(chéng)为(wèi)最重要的(de)增长要素。另(lìng)外，我们依然(rán)旗(qí)帜鲜明(míng)的看(kàn)好(hǎo)港股的机会，特别(bié)是软件和(hé)互联网(wǎng)领域的机会。”王贵重表示(shì)。

　　实际(jì)上，除了王(wáng)贵重，在(zài)嘉实基金科技成(chéng)长团队中，有不少基金经理明确看好(hǎo)人工智能(néng)带(dài)来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增(zēng)强(qiáng)基金经(jīng)理陈涛(tāo)在去年(nián)下半年(nián)开始增持(chí)软件，当时基本(běn)处于估值、机(jī)构(gòu)持仓的历史底部的(de)位置(zhì)。他认为，行业异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写在信创(chuàng)、数字化、智能化(huà)等长(zhǎng)期需求刺激下将迎来3年以上的景气(qì)周(zhōu)期，也(yě)是为数不多处于成长(zhǎng)前期、对(duì)标国际(jì)也还有巨大成长空间的板块，长期坚(jiān)定(dìng)看(kàn)好。

　　“这(zhè)一轮AI浪潮将拉开新一轮科技创新周期(qī)的序幕(mù)，带(dài)来以(yǐ)十年为维度(dù)的产业变革机会(huì)，同时(shí)配合(hé)2023年一季度的复(fù)苏和业绩(jì)修(xiū)复，以软件计算机为(wèi)代表的科(kē)技板块内会持续(xù)有(yǒu)个股(gǔ)投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股(gǔ)票投(tóu)研(yán)CIO、嘉(jiā)实新(xīn)能源新材料基金经理姚志鹏等也表(biǎo)示，未来，毫无疑问(wèn)人(rén)工智(zhì)能和可再生能源(yuán)将构成未来(lái)社会的基石。在当(dāng)下(xià)，随着(zhe)经济的企稳和新人工智能浪潮的(de)进入，未(wèi)来新的产业机会将进入(rù)新一轮的(de)爆发期。

　　谢治宇也(yě)是(shì)积极的一派(pài)。他在一季(jì)报中表示，随着ChatGPT取得突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的“中(zhōng)特估(gū)”、半导体(tǐ)等(děng)板(bǎn)块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视(shì)等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　一季度，他所管理的基金维持了较高仓位(wèi)，对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份新入兴(xīng)全合润(rùn)前(qián)十大重仓股(gǔ)名单，立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛(luò)药业退出。其中(zhōng)，澜起科技(jì)、中际(jì)旭(xù)创(chuàng)，是2022年年(nián)末的0持(chí)仓，直(zhí)接买到(dào)了十大重仓股。兴全合宜的重仓股上，也(yě)体现了(le)对人工(gōng)智能相关产业链的挖掘(jué)。澜起(qǐ)科技(jì)、晶晨股份进(jìn)入(rù)十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　兴全合润一(yī)季(jì)报(bào)前(qián)十大重仓股

　　莫海波(bō)的万家品质(zhì)生(shēng)活(huó)在一季(jì)度也进行了调仓换股(gǔ)，提(tí)高TMT行业(yè)结构占比，减持地(dì)产、军(jūn)工(gōng)比例(lì)，目前主要(yào)持仓(cāng)TMT、农林牧(mù)渔、军(jūn)工为前三大持仓，产(chǎn)品总仓(cāng)位90％以(yǐ)上(shàng)。

　　具体来(lái)看，科大讯飞、三六零、金山办(bàn)公、中科曙(shǔ)光等4个TMT股票进入(rù)前十大重仓股之(zhī)列，招商蛇(shé)口、保利发(fā)展退出十(shí)大(dà)重仓股。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季报前(qián)十大重仓股

　　对于(yú)调(diào)仓TMT行业的(de)原因，莫海波表(biǎo)示(shì)，主(zhǔ)要是基于对未来2年数字经济的看好。随着人口老(lǎo)龄化与(yǔ)经(jīng)济发(fā)展模式转变，数据(jù)成为(wèi)新的生产要素，高质(zhì)量发展的核心在于全要素(sù)生产率的提升，充分利用好(hǎo)云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等底层技术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有较(jiào)好的产业逻辑，通过信息技术(shù)全方位赋能传统行业(yè)，从生产和服务端全(quán)面提升(shēng)效率。

　　“数(shù)字(zì)经济(jì)涵盖底层(céng)的通信(xìn)网络、算力、算法，以(yǐ)及多样化的行(xíng)业应用(yòng)等(děng)，这是一个系(xì)统(tǒng)性工(gōng)程，产业(yè)空间较(jiào)大、持续(xù)时间较长(zhǎng)，是未来具有成(chéng)长性的(de)行业之一。”莫(mò)海波表示。

　　此外，建信(xìn)基(jī)金权益(yì)投资部总经理陶灿管理的基金也重点布局(jú)了TMT或人工智能(néng)相(xiāng)关板块。比(bǐ)如，建(jiàn)信智能生活(huó)在一季度继续调整了行(xíng)业配置，降(jiàng)低了(le)制(zhì)造业、大金融地产行(xíng)业的(de)配置(zhì)，增加(jiā)了消费、TMT 板块(kuài)的配置，特别是重点布局了人工智能技术创新带来的(de)相(xiāng)关产(chǎn)业趋势机会。

　　异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写保留一份清醒(xǐng)

　　分(fēn)歧声音(yīn)开始显现

　　不过，在人工智能极致行情(qíng)演绎下，也有基金(jīn)经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回报基金(jīn)经理秦(qín)毅虽然在一季报中表达(dá)了(le)对人工智能(néng)的重视，但一(yī)季(jì)度并未加(jiā)入对于AI领域的布局阵营(yíng)。

　　他表(biǎo)示，过去一个季度中，以(yǐ)TMT为代(dài)表的科技板(bǎn)块走出了轰(hōng)轰(hōng)烈(liè)烈的(de)行情(qíng)，以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发(fā)布代表着(zhe)大模型路线的(de)成功，这(zhè)一成功比之前(qián)几次的如AlphaGo等更具现实意义，因为本次(cì)的人工智能的应用领域得到了(le)极大的拓展，模型具(jù)备了强大的(de)通(tōng)用性(xìng)。这属于(yú)科技(jì)史上的一次(cì)重大(dà)创新(xīn)，未来多(duō)个行业(yè)将极大受益于这一技(jì)术的(de)应(yīng)用和普及。未来我们应该更加重(zhòng)视这(zhè)一领域的研究和投资(zī)。

　　泓德臻远回报(bào)一季度(dù)前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　坚持(chí)低估值价值投资理念的(de)丘栋(dòng)荣在一(yī)季报中(zhōng)也(yě)提到了对AI的看好，但他的基金持仓(cāng)中也鲜少见到对相关板块的布局。他表示，除复合国家安全自主(zhǔ)可控和产(chǎn)业(yè)趋势外，今年市场高度关(guān)注的(de)以ChatGPT为代表的(de)大模型技术，有望开启新一轮的科技创新周期，深(shēn)入和广泛应(yīng)用(yòng)，将对IT产业产生更大、更持久的需求拉动，因此，计算机、电子等(děng)偏成长行业的部分成长(zhǎng)股是未来关注的(de)方向之一。

　　中庚价值领航一季度(dù)前十大重仓股:

　　嘉实品质发现基金经(jīng)理(lǐ)蔡丞丰表示(shì)，他注(zhù)意到市场在追逐ChatGPT热点资(zī)产时抛(pāo)弃了新能源板块的非理(lǐ)性行为，就如同去年三季度半导(dǎo)体(tǐ)及医药(yào)板块的抛售，反而造(zào)就了难得的机会。“我们(men)这时反而应该加大(dà)对能源板(bǎn)块机会(huì)的挖(wā)掘。”

　　嘉实(shí)优势(shì)成长(zhǎng)基金经理孟夏虽然也(yě)认为，AI是不亚于互联网级别的技术要素革命，或许我们已经(jīng)站在新一轮科技(jì)浪潮(cháo)带来(lái)的(de)全球繁荣的(de)开(kāi)端。作(zuò)为成长投资者(zhě)，会积极学习和拥(yōng)抱，非常(cháng)庆幸(xìng)有生之年(nián)能看到AGI通用(yòng)人工(gōng)智能(néng)的雏形。但她同(tóng)时表示，也(yě)会努力在(zài)火(huǒ)热的(de)行情面前(qián)保留一(yī)份清(qīng)醒(xǐng)，大(dà)胆假设、小心(xīn)求证，仔细甄别真正能够兑现长期业绩的(de)投资机会。

　　李晓星的看(kàn)法也颇为谨慎(shèn)，他(tā)表示，AI产业的发展不(bù)会一蹴而就(jiù)，中(zhōng)间也必然会有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板块后(hòu)续波动。正因为此，他在去年三四(sì)季度布局(jú)了不(bù)少人(rén)工智能相关的标(biāo)的(de)，在一季(jì)度对TMT板(bǎn)块(kuài)有所减仓(cāng)，现在的配置大概(gài)率少(shǎo)于市场(chǎng)平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占(zhàn)比(bǐ)已经超过了(le)40％。当然市场中有(yǒu)不少声音说(shuō)这次不一样，交(jiāo)易占比创新(xīn)高(gāo)代表了主线行(xíng)情(qíng)的(de)确立，但(dàn)我们还是认(rèn)为太(tài)阳底下没有新(xīn)鲜事，过(guò)度(dù)的(de)热情在某个阶段(duàn)总会消退(tuì)。”李(lǐ)晓星在银华心怡一(yī)季报中表示。

　　“一季(jì)度(dù)的市场走势再次佐(zuǒ)证了一(yī)个道理(lǐ)，即市场是难以预测的。迄今为止(zhǐ)，表现(xiàn)最好(hǎo)的(de)是(shì)AI相关(guān)板块，这在今年初(chū)是想象不到的。就好比去年初我们想(xiǎng)象不到俄乌冲突，和后来的(de)疫情。”中(zhōng)泰资管基金经理姜(jiāng)诚也在一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技发(fā)展进(jìn)程中最重(zhòng)要的事件之一，但要搞清(qīng)楚(chǔ)它对投资有哪些(xiē)影响却很难。利润在产业(yè)链(liàn)不同环节(jié)之间将如何分配？市场(chǎng)当前认(rèn)为的受益(yì)环节是否(fǒu)能如愿受益(yì)？它的“智能”水平(píng)达到了什么程(chéng)度(dù)，以(yǐ)及渗透率将多快提升？都是很容(róng)易让人(rén)兴奋(fèn)、可细说(shuō)起来又让人不明(míng)就里的难(nán)题。谈资和投(tóu)资之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人(rén)工智能的发展(zhǎn)是一个长期因素，我(wǒ)们还没有足够(gòu)的(de)把握去捕捉到它带来的投资(zī)机会，但(dàn)可以尽量回避它带来(lái)的伤(shāng)害。以尽可能低的价(jià)格(gé)买尽可能好的资(zī)产，是我(wǒ)们的投资目(mù)标(biāo)。

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