如果要论二(èr)季度迄今，全(quán)球股票市场中最为靓丽的一道“风景线”，那(nà)么显然(rán)非(fēi)日本(běn)股市(shì)莫属！

　　周(zhōu)五（5月19日(rì)），日经(jīng)225指数(shù)进一步强势高开(kāi)逾1％，最高触及(jí)30924.47点，创下了(le)自1990年(nián)8月以来的(de)新高，收在30808.35点。在本周(zhōu)早(zǎo)些(xiē)时候，东证指数已经率先创下了1990年8月(yuè)3日以(yǐ)来(lái)的最高收盘点(diǎn)位(wèi)。

　　多组对比(bǐ)可以显示出(chū)日股今年以来的强势：东证指数年内已累计上涨了逾15％，远远超过了标普500指数约9％的涨幅。截止(zhǐ)本周三，追踪日本股市的最大规模(mó)ETF——iShares MSCI Japan ETF年内(nèi)已(yǐ)上(shàng)涨了11.8％，而追踪标(biāo)普500指数的(de)SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同(tóng)期涨幅则仅为(wèi)8.6％。

　　如果把周期缩短到二季度迄(qì)今的短短一个半月，日股的涨幅更是在(zài)全球主(zhǔ)要股指(zhǐ)中几(jǐ)无(wú)敌手……

　　日股为何能一举领涨全球？对(duì)于(yú)许多(duō)国(guó)际市场的(de)投(tóu)资者而言，近来提到(dào)日股的优异(yì)表现，脑海(hǎi)中第一时间(jiān)浮(fú)现出(chū)的(de)，无疑(yí)都是“股(gǔ)神”巴菲特在上月对日本市场表现出的强(qiáng)烈(liè)投资意愿。正(zhèng)是巴菲特(tè)进一步增持了日本(běn)五(wǔ)大商社仓位，令(lìng)越来越(yuè)多的业内(nèi)人士开始(shǐ)注意到这一全球第三大经济体的巨大投资(zī)机(jī)会。

　　不过，日股本轮爆发背(bèi)后(hòu)的成功(gōng)秘(mì)诀，真的仅仅只是获得了(le)“股神”的青睐(lài)吗？

　　答案显(xiǎn)然没那么(me)简单！事实上(shàng)，在(zài)M&；；G Investments亚(yà)太股票团队联席(xí)主管(guǎn)Carl Vine看来，并不是(shì)巴菲特(tè)的出现让日股(gǔ)变得吸引人。巴菲特所(suǒ)看到的(de)（机(jī)会）其实也正是其他(tā)人眼(yǎn)下(xià)正(苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗zhèng)在看到的，人们(men)对日股的(de)前景正感到(dào)非苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗常兴奋！

　　至于究竟有哪些因素在推动着(zhe)日股(gǔ)上涨？“干货”其实有(yǒu)很多(duō)……

　　狂热的外资(zī)买需

　　根(gēn)据东京(jīng)证券交(jiāo)易所（Tokyo Stock Exchange）的数据显(xiǎn)示，外(wài)国投资者目前已(yǐ)经连续第六(liù)周成为了(le)日本(běn)股票的净(jìng)买家。在此期间(jiān)，外国投资(zī)者大举涌入了日(rì)股股票和期货市(shì)场，净流入逾(yú)300亿美元，是过去10年最大规模的资金(jīn)流入之(zhī)一。

　　根(gēn)据交易所的(de)数据，在截(jié)至5月(yuè)12日的最近一周内，海外交易者又净买入了价值7810亿日元(yuán)（约合(hé)57亿美元(yuán)）的(de)股(gǔ)票和期货。

　　杰富(fù)瑞日(rì)本股票策(cè)略师(shī)Shrikant Kale表示(shì)，自2012年“安倍经济学”时代初期以来，他就从未见过外国投资者对(duì)日本如此感兴趣。

　　在欧美银(yín)行(xíng)系统不稳定和信用紧(jǐn)缩风险的笼(lóng)罩(zhào)下，越(yuè)来越多的海外投资(zī)者似乎看到了日本股(gǔ)市作为避险(xiǎn)地的“稳定性”。日本股票给人(rén)的长期低(dī)迷(mí)印象正在减弱，持(chí)续稳定在1美元(yuán)兑(duì)换130日元的日元汇率、以及股神(shén)巴(bā)菲特对日本五大商(shāng)社的增持(chí)，也令不少海外投资者对投(tóu)资日本产生了更多的兴趣。

　　高盛日本(běn)公司就表示(shì)，近(jìn)来已受到了(le)越来越多平时不太关(guān)注(zhù)日本市场的(de)海外投资(zī)者的咨询。不少海外(wài)投资者(zhě)在看到日本(běn)股市的(de)涨幅超过美(měi)股后(hòu)，开始调查其中的(de)原因(yīn)，他们的建仓买入又(yòu)进(jìn)一(yī)步促使股(gǔ)市上涨，形(xíng)成(chéng)了(le)目前的良(liáng)性循环。

　　一个(gè)值得留意的(de)现象是，在(zài)巴菲(fēi)特上月公开表态力挺日股后，包括(kuò)对(duì)冲基金(jīn)Point72、Citadel、黑石、KKR等在(zài)内华尔街(jiē)资本也(yě)已相继造访日本。这些海(hǎi)外(wài)资金(jīn)有意复(fù)制巴菲特(tè)的(de)策略，通过低成本日元(yuán)融资押注高(gāo)股息日元资产。

　　其实(shí)，巴菲特在日本(běn)五(wǔ)大商社上的加大(dà)投资，也存在着在(zài)国际市(shì)场上分散投资(zī)对(duì)象的想法。虽然巴(bā)菲特相信美国的增长潜(qián)力，但过度(dù)集中会产生(shēng)风险。

　　嘉信(xìn)理财(cái)（Charles Schwab）首席全(quán)球投资(zī)策略师(shī)Jeff Kleintop指出(chū)，日本股市(shì)的回报率是在波(bō)动性远(yuǎn)低于美国科技股的情况下实现的(de)。这意味着日本股市对美国投(tóu)资者(zhě)来说应该(gāi)颇有(yǒu)吸引力(lì)。对美国(guó)债务上(shàng)限的(de)担忧可能也刺激了一些“末日准备者”涌入(rù)日本股市(shì)，以此(cǐ)作(zuò)为避险手段。

　　法国兴业银行分析师(shī)Frank Benzimra和Tsutomu Saito等人在周二的一份报告中也表示(shì)，“外资的回(huí)归是日本股(gǔ)市复苏(sū)的重(zhòng)要标(biāo)志。（我们）将继续对日本股(gǔ)票维持超配，并偏(piān)向银(yín)行、金融(róng)和价值(zhí)股(gǔ)的(de)投(tóu)资。”

　　深层(céng)次(cì)的(de)企业(yè)治理变(biàn)革

　　当然，在海外(wài)投资者(zhě)今(jīn)年对日(rì)本产生兴趣之前，他们此前在这片(piàn)“失落地(dì)带(dài)”曾(céng)经历过长达数十(shí)年虚假的曙(shǔ)光和(hé)令人失望的低(dī)回报。那(nà)么这一次(cì)，即便有(yǒu)着避险和多元化分散(sàn)投资的(de)需求，他们又(yòu)为何铁了心一(yī)定要(yào)来日(rì)本市场？日本市场的吸引力就一定远超全球其他地区吗(ma)？

　　这便不得不(bù)提日本市(shì)场眼下苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗正经历(lì)的(de)一场(chǎng)“蜕变(biàn)”了！

　　金融服务提供商Rosenberg Research总裁David Rosenberg表示(shì)，日本股市(shì)本轮(lún)上涨的(de)主要原因还源(yuán)于治(zhì)理标准的提高，以及(jí)企业部门(mén)推动向股东返还现金。日本多(duō)年的公司治理改革已开始(shǐ)见效(xiào)，这项改(gǎi)革最初由已故前首(shǒu)相(xiāng)安(ān)倍晋三倡(chàng)导。

　　Rosenberg指出(chū)，目前日本企(qǐ)业的派(pài)息已大(dà)幅增(zēng)加，在截至今年3月的财年中，日本企业宣布的回购规模已飙升至(zhì)9.7万亿日(rì)元（合714亿美元）的历史(shǐ)最高水平。

　　Rosenberg还发现，近50％的日本公司(sī)资产(chǎn)负(fù)债表上有净现金(jīn)，而美国的这一比例只有20％多一点；东证指数(shù)成分股公司中(zhōng)约有(yǒu)54％的(de)公司股价低于每股账面价(jià)值(zhí)，而(ér)标普500指(zhǐ)数成(chéng)分股(gǔ)中这一比例仅(jǐn)为(wèi)7％。单从(cóng)市净率等(děng)估值指标来看，这就为日本股市提供了更坚实的底部和更高的上(shàng)限。

　　今年(nián)3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变(biàn)股价跌破每股净资产(chǎn)——市净率低于1倍(bèi)的情况(kuàng)，还请求上市企业(yè)在意识到资本成(chéng)本(běn)的前提(tí)下推进(jìn)经(jīng)营(yíng)并公(gōng)布改善方(fāng)案等(děng)。

　　与(yǔ)此相(xiāng)呼应的行动已开始扩大。4月下旬，JVC建伍(wǔ)株式(shì)会社推出了力(lì)争“早(zǎo)日(rì)实现市净率超过1倍”的中期经营计划和(hé)股票回购，股价随后大涨(zhǎng)近4成(chéng)。清(qīng)水建设(shè)株(zhū)式会社4月下旬也宣布了上限200亿日(rì)元(yuán)的股(gǔ)票回购(gòu)和(hé)积极(jí)压缩政策(cè)性(xìng)持股的方针，该公司股价随后上(shàng)涨了10％。

　　包(bāo)括软银、丰田汽车、三菱商事在内的日本龙头企业(yè)在近期公布(bù)财报时，也均宣(xuān)布了新的股票回(huí)购计(jì)划。不少分析师预计，到今年5月(yuè)底(dǐ)，各日(rì)本上市公司的回购(gòu)规模将进一(yī)步(bù)创下新纪录。

　　高(gāo)盛首(shǒu)席日本股票(piào)策(cè)略(lüè)师Bruce Kirk表示：“（东京证交所）主题正引起许多海(hǎi)外投(tóu)资者的(de)共鸣，他们(men)开始看到这方面的(de)有利证据。在交易所这(zhè)些变化(huà)的推(tuī)动下(xià)，许多公司(sī)正在回(huí)购股份，厘清经常令人困惑的交叉持股(gǔ)，并在定期公(gōng)开会议之(zhī)前与股(gǔ)东进行更密切的接(jiē)触。”

　　对冲基金集团(tuán)Man GLG日(rì)本股(gǔ)票主管Jeff Atherton也(yě)表示，东京(jīng)证交所的鼓励(lì)意味(wèi)着“过去两年在这方面发生的事情比过去(qù)30年还要多”，这是股市充满活力表现(xiàn)的最大单一原因。他们对(duì)提高股(gǔ)本回报率有着坚(jiān)定的态度，希望市值上(shàng)升。

　　宽货币、稳经济

　　最(zuì)后，日本央(yāng)行(xíng)目(mù)前(qián)依然宽(kuān)松的货币政(zhèng)策和日本相对(duì)稳健的(de)经济基本面，显然也对(duì)日股的表现构(gòu)成(chéng)了提振。

　　尽管新行长(zhǎng)植(zhí)田(tián)和男上月(yuè)已走马(mǎ)上任，但日本(běn)央行暂时仍未改(gǎi)变(biàn)其(qí)大规模的货币宽松路线。即便(biàn)日(rì)本通货膨胀率超过了(le)央(yāng)行2％的(de)目标(biāo)，但植(zhí)田和男(nán)依然强调(diào)，“还(hái)不能放(fàng)心地说通胀（达到(dào)了央行目(mù)标(biāo)）”。

　　相比之下，欧美(měi)央行今年上(shàng)半年还(hái)在持(chí)续加息，并已被迫在物(wù)价与经济稳定之间作出艰难抉(jué)择。继续宽松的日本央(yāng)行眼下(xià)依(yī)然(rán)处(chù)于能让海外投资者(zhě)放心购买的(de)状(zhuàng)态。

　　日本宏(hóng)观经(jīng)济的表现目前也相对更为稳(wěn)健。日本内阁府17日公布(bù)的(de)数据显示，今年(nián)前三个月(yuè)日本国内生(shēng)产总值(zhí)（GDP）折合成年率增长1.6％，创下(xià)了(le)近三个季度以来新高。

　　日本国(guó)家旅游局表(biǎo)示，受益(yì)于中国放宽(kuān)旅行限制，4月商(shāng)务和休闲外国游客(kè)人数从此前的(de)182万攀升至(zhì)195万。高(gāo)盛策(cè)略师在报告中指出，考虑到入(rù)境(jìng)旅游(yóu)业(yè)复苏、强劲资本支出计划和日本央行(xíng)持续宽松等积极(jí)因素，日本这(zhè)个世界第三大经济(jì)体的(de)前景十分强劲。

　　值得(dé)一提的是，从(cóng)经济合作与发展组织的经济前景指数来看(kàn)，日(rì)本(běn)目(mù)前(qián)是七国集团(tuán)中唯一一个超(chāo)过(guò)临界线100的。

　　日本(běn)第(dì)三大在(zài)线经纪商Monex的首席策略师(shī)Takashi Hiroki表示，日本企业的业(yè)绩似乎(hū)相当(dāng)不错，重要的汽车行业(yè)预计利润将增长。以内需为导向的企业正受益于入境游增长的前景，而大型银行也获得了丰厚(hòu)的收(shōu)益。预计日(rì)本股市到今年年(nián)底将进(jìn)一步上涨10％或更多。

　　里昂证券也(yě)认(rèn)为，日本股(gǔ)市今年的(de)涨势或将延续(xù)下(xià)去，因盈利增长、股(gǔ)票回购和估(gū)值(zhí)仍处于低位吸(xī)引了买家，巴菲特的认可(kě)、公司(sī)治理的改善均(jūn)提振了市场，而(ér)企业财报(bào)的不俗表现或有望成(chéng)为最新的(de)上(shàng)行催化(huà)剂。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗