看(kàn)看周末(mò)有哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布的4月美国(guó)制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年(nián)11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上(shàng)升，或(huò)者(zhě)至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压力的(de)通(tōng)胀担(dān)忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的(de)2年期(qī)美债(zhài)收(shōu)益率一度较日(rì)内(nèi)低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四(sì)所创一年来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支(zhī)持继续加息(xī)后，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月内首次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连(lián)续第二周因周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国(guó)的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经(jīng)济增长前(qián)景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧压(yā)顶，未能(néng)延(yán)续(xù)一个月来累计涨势(shì)，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大，其太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位受到美(měi)国能(néng)源(yuán)部(bù)公布(bù)上周库存不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利(lì)率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位央行今年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同(tóng)样(yàng)加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经历了(le)多次(cì)加(jiā)息，总幅度达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主要(yào)是(shì)由于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来将继续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货币总量(liàng)变(biàn)化(huà)，以对利率政(zhèng)策(cè)做出(chū)进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环(huán)比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比价(jià)格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交(jiāo)通运(yùn)输等(děng)方面(miàn)价(jià)格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包(bāo)括国际(jì)大宗(zōng)商品价(jià)格受俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数(shù)字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个地(dì)区持续遭到恶(è)劣天气袭(xí)击(jī)，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地(dì)区(qū)到密西西比河(hé)谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到(dào)影(yǐng)响，部分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气(qì)状况而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分地(dì)区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始主持(chí)自己的(de)广播(bō)节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻(luó)辑(jí)，美国(guó)经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复潜力(lì)高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是(shì)由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的(de)81万吨，食(shí)用和化(huà)工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产需要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月产地(dì)报价相对(duì)内盘(pán)偏强，近月进口倒(dào)挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明(míng)显，4月下(xià)旬印(yìn)尼(ní)部分地区(qū)降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕(zōng)价差(chà)跌(diē)入负值，印度(dù)还有毛(máo)豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度(dù)也取消了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地(dì)累库(kù)可(kě)能性较大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告(gào)诉期货(huò)日报记者，虽然近(jìn)端(duān)因为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑(chēng)近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最(zuì)高(gāo)位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢(huī)复(fù)，国内(nèi)、印度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口(kǒu)受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供应(yīng)愈发充足，国内(nèi)消费以及(jí)印度消费暂无(wú)明显(xiǎn)增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油远端继续(xù)维持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库存较低，国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅(fú)明显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给出了进口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去(qù)库(kù)不(bù)及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐步去(qù)库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也(yě)将会不(bù)断买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场人气一般(bān)，成交(jiāo)不(bù)多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存(cún)加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较少，上(shàng)周(zhōu)港口(kǒu)库存继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预(yù)计继续(xù)去(qù)库。后续(xù)需继续关(guān)注实(shí)际消(xiāo)费(fèi)以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价(jià)差(chà)扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜(cài)豆油现货价差由(yóu)负(fù)转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产品(pǐn)分析(xī)师傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的(de)累(lèi)库程(chéng)度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速(sù)不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再(zài)度对价格(gé)产生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析称，从(cóng)国(guó)内的情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现在已经(jīng)拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库存上周继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下(xià)周(zhōu)将会继续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在(zài)24万吨以上(shàng)的(de)水平，而且菜油进(jìn)口量(liàng)预(yù)计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知(zhī)数(shù)，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜(cài)油(yóu)的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价(jià)格需要保持竞(jìng)争力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界(jiè)正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端(duān)菜油继续维(wéi)持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关(guān)注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油供应情(qíng)况，关注(zhù)是(shì)否会有新增供应或(huò)者上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内(nèi)菜(cài)油的累库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接(jiē)下(xià)来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周度压(yā)榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地(dì)方油厂也(yě)在陆(lù)续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期(qī)最高(gāo)的(de)进口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨量(liàng)将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每(měi)周的(de)28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低(dī)位，下(xià)周开机预计(jì)将(jiāng)会继续恢复(fù)提升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位(wèi)，预(yù)计下周将会继续累库。现货(huò)市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)和菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华东、华北(běi)地区温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的(de)消费替(tì)代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一(yī)些食(shí)品加工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货不积极(jí)，贸易商(shāng)采购心(xīn)态(tài)谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应(yīng)将会(huì)逐步转向(xiàng)宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点关(guān)注南(nán)国内(nèi)大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及整(zhěng)体的(de)开机情况。新一季(jì)美(měi)豆的播种生长情(qíng)况将决(jué)定豆(dòu)油(yóu)盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供(gōng)应增加而需(xū)求偏(piān)弱，再加上进口大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆(dòu)油(yóu)基(jī)本(běn)面从(cóng)目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力进行了一波(bō)交(jiāo)易，目前(qián)走势跟随豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段性来(lái)看，供应(yīng)的边际变(biàn)化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时间三(sān)大油脂中最(zuì)弱的。

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