芦(lú)哲(zhé) 首席(xí)宏(hóng)观经济学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资要点

　　·核心观点(diǎn):我(wǒ)们将影响青年失业率的因(yīn)素拆解(jiě)为三方面(miàn)：①青年失业人口(kǒu)，②青年(nián)总人口，③劳(láo)动参与率，失(shī)业率(lǜ)=失业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）。通过三因素(sù)框架，我们发(fā)现16-24岁失业人口(kǒu)的增加(jiā)不能完全(quán)解释(shì)青(qīng)年(nián)失(shī)业率的上升，更重要却被(bèi)忽视的(de)因(yīn)素是青年人口和劳动(dòng)参与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，从(cóng)分母(mǔ)端大(dà)幅推高(gāo)青年失业率。假如今(jīn)年(nián)3月分(fēn)母端的青年劳动力与2020年持平，新增(zēng)约132万青年失业人口只(zhǐ)能将失业率拉升(shēng)至16.2％，但实际青(qīng)年失(shī)业率却(què)高达(dá)19.6％。我(wǒ)们认(rèn)为，失业人口会随着经济(jì)复苏而减少，但青年劳动(dòng)力的下降(jiàng)可(kě)能成为(wèi)就(jiù)业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源(yuán)，抬高青(qīng)年失业(yè)率中枢(shū)。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力(lì)=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与(yǔ)率），据(jù)此可将青年失业率拆(chāi)解为青年失业人口、总人口、劳(láo)动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升(shēng)未必来自失(shī)业增加，不要(yào)忽略分母(mǔ)，劳动力(lì)的下降，也是抬高(gāo)失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳(láo)动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大幅提(tí)高(gāo)3.8个点(diǎn)。

　　·分子端(duān)的青年(nián)失业人口：（1）从(cóng)总量(liàng)来看，当(dāng)前(qián)城镇(zhèn)青(qīng)年就(jiù)业人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年(nián)4月增加约70万，较七普增(zēng)加(jiā)约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受教(jiào)育程度来看，三分之二的青年失业(yè)人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业(yè)的结构(gòu)变化较大，呈现出从制造到服务、知识密(mì)集(jí)程度(dù)由低到高两个(gè)特(tè)点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业(yè)主要转向服务业(yè)。以受教育年限作(zuò)为维度(dù)，青年(nián)就业从知(zhī)识密集(jí)程度较(jiào)低的行业流向较高行业，但(dàn)是知识密(mì)集型(xíng)行业(yè)的青年失业情况比(bǐ)整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是(shì)一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因。经济复(fù)苏的主力(lì)是知(zhī)识密集程度较(jiào)低的餐饮、零(líng)售等服务(wù)业，而知识密集程度较高的(de)生产性服务业(yè)复苏较(jiào)慢，服务业就业复苏结构的分化，带来青年就业(yè)和25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母(mǔ)端的(de)青年劳动(dòng)力(lì)：（1）青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在(zài)减少。2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我(wǒ)国农村向城镇的人口转移也在减速(sù)，新增城镇人口(kǒu)从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率出现超预(yù)期(qī)下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年劳动(dòng)参与率(lǜ)的下(xià)降主(zhǔ)要有三(sān)方面(miàn)原因：一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群体因就业形势(shì)恶化而(ér)退出(chū)劳动市场；三是(shì)就业观念(niàn)的变化导致(zhì)初次进入劳动(dòng)市场时间推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业(yè)人(rén)口的增(zēng)加不能完全解(jiě)释(shì)青年(nián)失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口(kǒu)增加132万至632万人(rén)的(de)情况下，对应(yīng)青(qīng)年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能解释当前青年失业率的一(yī)部(bù)分，另一部分则来自分母端，城镇青(qīng)年(nián)劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业(yè)率的变动可能出(chū)现以下三(sān)种情况：①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青年(nián)失业率上(shàng)升；②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业(yè)人(rén)口降幅(fú)不(bù)及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升；③青(qīng)年失业(yè)人口与劳动力(lì)均(jūn)在减少，失业人口降幅大(dà)于劳(láo)动力降幅，青(qīng)年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口会随着疫情后经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动(dòng)力(lì)的下(xià)降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失(shī)业率(lǜ)的长期中枢。未来失业率的分母端(duān)越(yuè)来越重要。

　　·风险提示：服务(wù)业分(fēn)化未收(shōu)窄；青年劳(láo)动(dòng)参与率出现明显下降；外需、房地产等不及预期(qī)，经济和(hé)就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率(lǜ)的三因(yīn)素(sù)框架

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员缘于服务业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多；三分之二接受过大(dà)学教育(yù)

　　2.2.行(xíng)业：从制造到(dào)服务(wù)，知识(shí)密度从低(dī)到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青年(nián)失业人口仍增(zēng)加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下降(jiàng)，带来(lái)劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业(yè)率的(de)分母(mǔ)端可(kě)能(néng)会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提(tí)示(shì)

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年(nián)失业率(lǜ)攀升至20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年有数据以来最高值。在疫情(qíng)影(yǐng)响退散、经济逐步复苏的(de)情(qíng)况下，城镇调查失业率较去年同期(qī)大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去(qù)年4月逆(nì)势攀(pān)升(shēng)2.2个点(diǎn)。本篇报(bào)告将重点研究疫情后留(liú)下的“疤痕效(xiào)应(yīng)”如何推高(gāo)青年失业(yè)率(lǜ)。

　　1.青年(nián)失业(yè)率的三因素框架

　　失业率=失业(yè)人口(kǒu)/劳动(dòng)力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青年失业率的(de)主要是(shì)三(sān)个(gè)因素：①青年(nián)失业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决(jué)定着青年劳动(dòng)力的(de)变(biàn)化。这三个因素(sù)均为城镇口径。

　　三个因素的变化(huà)都不能忽(hū)视。当我(wǒ)们讨论失(shī)业率(lǜ)时，经常认为失业率上(shàng)升一定(dìng)是失业(yè)增(zēng)加的结果，这个判(pàn)断对于全年(nián)龄(líng)段失业(yè)率来说并没有问题，因为我(wǒ)国的劳动力(lì)总量（也称(chēng)经济活动(dòng)人口）在(zài)2015年之前一直在上升，2015年后(hòu)略有下(xià)降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年(nián)均降幅(fú)约0.4％。但青(qīng)年失业(yè)率则(zé)不能忽视分母的变动，因为青年(nián)劳动(dòng)力波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业(yè)人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青(qīng)年(nián)劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人(rén)口(kǒu)失业率(lǜ)大幅提(tí)高3.8个(gè)点。两次人口普(pǔ)查(chá)期(qī)间（2010-2020年），青(qīng)年失业(yè)人口从496万增加到500万，仅增(zēng)加了4万左右，约为(wèi)2020年青年劳动力(lì)的(de)0.1％，但青年失业率却(què)从六普的(de)9％提高到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个(gè)点。主要(yào)原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年(nián)劳动(dòng)力(lì)人口在(zài)此期间从5481万人(rén)大幅减至(zhì)3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数量(liàng)基本稳定在7.8亿，整体失业率(lǜ)的(de)分母基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失业率变(biàn)动的(de)是失(shī)业人口数量（分子），但决定(dìng)青年(nián)失(shī)业率(lǜ)变(biàn)动(dòng)的(de)却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失业(yè)人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口(kǒu)：主动辞职居多(duō)；三(sān)分(fēn)之二接受过大(dà)学教(jiào)育

　　从(cóng)总(zǒng)量来看(kàn)，当(dāng)前城镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万(wàn)人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增(zēng)加约132万。国家(jiā)统计局在(zài)3月就业数据解读(dú)时(shí)，披露(lù)了当前青年就业和失(shī)业人数的基本情(qíng)况(kuàng)：“初步(bù)测算(suàn)3月份城镇(zhèn)青年9637万人，没(méi)有(yǒu)参与劳动力市场的青(qīng)年(nián)6418万人，主(zhǔ)体为在校学(xué)生；参(cān)与劳动力市场的青年3219万(wàn)人(rén)，其中就业人数2587万人(rén)、失(shī)业人数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳(láo)动力(lì)人数与去年基本持平，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青年失(shī)业人员比去年同期多70万人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万人。

　　从增量(liàng)看，今年(nián)前四(sì)个月青年(nián)失业形(xíng)势好于去年同(tóng)期。假设(shè)2022年(nián)以(yǐ)来青年劳动力(lì)总(zǒng)量维(wéi)持在3219万，青年失业率每提高1个点，带(dài)来(lái)32万左(zuǒ)右的新增失业人口(kǒu)。尽管今年4月青年失业率比去年同期(qī)高(gāo)2.2个点(diǎn)，但从(cóng)新增青年(nián)失业人口来看，今年(nián)1-4月约为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增量来(lái)看，今(jīn)年(nián)前四个(gè)月青年失业形势要好(hǎo)于去年，这与当(dāng)前经济逐渐恢(huī)复也(yě)有关系。

　　从节奏(zòu)来看(kàn)，受夏季毕业(yè)影响，我国青年(nián)失业率一(yī)般在上半年逐渐(jiàn)提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月(yuè)青年失业率或(huò)将继续小幅攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成青年(nián)失业(yè)者是主动(dòng)辞职，被裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。一种(zhǒng)观点认为，青年群体由于工作经验和技能相对不熟练，往往在企(qǐ)业裁员时(shí)首当其冲。但(dàn)根据月度劳动力调查(chá)数据，青年失业主要原因是(shì)主动辞职，被裁(cái)员的比(bǐ)例明显低于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中国(guó)劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，有工作意(yì)愿但从未工作过的失(shī)业(yè)群体在16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其他年龄(líng)群体(tǐ)中这(zhè)一比例最(zuì)高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后(hòu)，剩(shèng)下的青年失(shī)业人口(kǒu)中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从高到(dào)低依次(cì)是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来看，三(sān)分之(zhī)二(èr)的青年(nián)失业人员接受过(guò)大学教育(yù)。各年龄段失业人群中(zhōng)，年(nián)龄(líng)越(yuè)低，平均受教育程度(dù)越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过(guò)大学教(jiào)育(yù)的，这一比例在其他三个年龄阶(jiē)段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育程度也大致(zhì)类似，青年人由于年龄限制，接受大学教(jiào)育比例略低于(yú)25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以下(xià)就业人员的受教育程度大幅(fú)高(gāo)于35岁以上。按照(zhào)接受过(guò)大(dà)学教育(yù)的占(zhàn)比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到服务(wù)，知(zhī)识密(mì)度(dù)从低到高(gāo)

　　青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)的行(xíng)业与青(qīng)年就业(yè)分布(bù)基本一(yī)致。青年失业(yè)人口(kǒu)呈现出行业(yè)聚集的特点，主要集(jí)中(zhōng)在5个(gè)大类(lèi)行业，2020年占比分别为：批发零(líng)售(shòu)（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和其他服(fú)务(wù)业（6.7％），这5个(gè)行业(yè)占全部青(qīng)年失业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业也是青年就业(yè)集中的行业，吸纳了(le)60.7％的青年(nián)就业。从行业来看，青年(nián)失(shī)业人(rén)口的行业分布是由(yóu)就(jiù)业分布决定的，吸纳(nà)就业占比较大的行业，往往也贡献了较大规模的失(shī)业。因此，在挖掘青(qīng)年(nián)失业人口来自何处(chù)之前，需要研究青年就(jiù)业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变化(huà)较大，呈现出从制造到服务(wù)、知(zhī)识密集(jí)程度由(yóu)低到高两(liǎng)个特(tè)点。

　　青年(nián)就(jiù)业从工农(nóng)业大量(liàng)流入服务(wù)业(yè)。农林牧渔、采矿业、制造业(yè)和电(diàn)热燃(rán)水的生产供应(yīng)业，这(zhè)四(sì)个(gè)行业(yè)是国民经济分类的农业和工业。2010年这四个行业(yè)吸(xī)纳了(le)50.3％的青(qīng)年(nián)就业人口，到(dào)2020年该比(bǐ)例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例(lì)增加超2个点(diǎn)，其中(zhōng)，教(jiào)育(yù)业为5.3％，租(zū)赁和(hé)商(shāng)务(wù)服(fú)务为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社(shè)工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产(chǎn)等其他6个服务行(xíng)业吸纳青年(nián)就(jiù)业(yè)的比例(lì)均增超(chāo)1个百分点。

　　以(yǐ)受(shòu)教育年限作为维度，青年就业从(cóng)知识密集程度较低的行业流向较(jiào)高行业。我们以(yǐ)《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各(gè)行业就业人员的受教育年限(xiàn)，来计算各行业的知识密集程度。有5个行业的平均受教(jiào)育年限在(zài)14年(nián)以上，依(yī)次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作(zuò)（12.1），除金融(róng)业外，其他四个行(xíng)业是(shì)过去十年青年就业流入的主要行业，吸(xī)纳青年就业(yè)比例的(de)增幅均居前列。如(rú)图(tú)10，各行业所吸纳的青年就(jiù)业比例变(biàn)动与行(xíng)业平均受教(jiào)育年限基本一致，即青年就业(yè)从(cóng)知识密集程度较低的行业流向较高(gāo)行(xíng)业。

　　但是知识密集(jí)型(xíng)行业的青年失业情况比整体失业更严峻。我们用(yòng)《2021年中国(guó)劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中各行业的青(qīng)年失业比例(lì)（该(gāi)行业的青(qīng)年失业人数/青年(nián)失业(yè)总人数），除(chú)以各行业的(de)青(qīng)年就(jiù)业比例（该行业的青年就(jiù)业人数/青年(nián)就业总人数），来(lái)作(zuò)为(wèi)各行业失业率的近似替代(dài)指标。以(yǐ)这个指(zhǐ)标来(lái)看(kàn)，知识密集(jí)型行(xíng)业的青年(nián)失(shī)业率(lǜ)大多高于(yú)全年(nián)龄(líng)段(duàn)失业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管理等(děng)行业，体(tǐ)现(xiàn)在(zài)图11中，都(dōu)位于右(yòu)下(xià)方(fāng)。

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分(fēn)化或是一季度青年失(shī)业(yè)人口仍增加的原(yuán)因(yīn)

　　一(yī)季度服务业(yè)复(fù)苏(sū)出现分化。今年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情(qíng)前三(sān)年Q1均值(zhí)有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行业来看，批(pī)发零售业缺口为1.5个(gè)点，而建(jiàn)筑业、住宿餐(cān)饮业增速均高于疫情前三年均(jūn)值(zhí)，这三(sān)个行业(yè)一(yī)季度复苏情况(kuàng)较好；知(zhī)识密集程(chéng)度更(gèng)高的房地产(chǎn)业、租赁和(hé)商务服务业、信息技术服务业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相对较慢(màn)。

　　因此从失业率的分子端来看(kàn)，当前(qián)青年失业(yè)人(rén)员(yuán)增长的(de)症结在(zài)于服务(wù)业就(jiù)业复苏(sū)的结构不均衡。一方(fāng)面，随着受教(jiào)育水平(píng)的整(zhěng)体提高，青年(nián)就业大(dà)量流向知识(shí)密集型服务业，如教育、信息技术(shù)等行业。另一(yī)方面(miàn)，年(nián)初疫情(qíng)影(yǐng)响(xiǎng)减(jiǎn)弱后，经济复苏的(de)主力是知识密集程(chéng)度较低的生活(huó)性服务业，而知识密集程度较高的生产性服(fú)务(wù)业(yè)复苏较慢。所(suǒ)以服务业(yè)就(jiù)业复苏结构分(fēn)化，带(dài)来的(de)青年失业(yè)人口和25-59岁(suì)失业人口(kǒu)的分(fēn)化。房地产、互联(lián)网、教育[1]等行业的一季度(dù)就业尚未出(chū)现(xiàn)明(míng)显改(gǎi)善，应(yīng)届生就业压(yā)力(lì)大；而(ér)住宿餐饮等行业就业已经出(chū)现回(huí)暖，但对于三分之二接受过(guò)大学教育的(de)青年失(shī)业人(rén)口而言，这(zhè)些行业的就业吸纳相(xiāng)对(du四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思ì)有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)均下降(jiàng)，带(dài)来劳动力减少(shǎo)

　　青年(nián)失业(yè)率的分母端(duān)是城镇青年(nián)劳动力，主要由青年人口(kǒu)和劳动参与率决定。2022年我国(guó)开始步入人口负增长时代(dài)，城(chéng)镇(zhèn)青年劳(láo)动力(lì)可能将(jiāng)步入(rù)长(zhǎng)期下降通道，这(zhè)将(jiāng)从分母(mǔ)端推升青年失业率，或成(chéng)为疫情后就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳动力首先取决(jué)于(yú)城镇(zhèn)青(qīng)年人口(kǒu)数量(liàng)，而(ér)后者来自于(yú)两部分，一是16-24年前的出生人(rén)口(kǒu)，二(èr)是乡(xiāng)村(cūn)到城镇的(de)迁移(yí)人口(kǒu)，这两部分(fēn)增量未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出生人口，而前者正(zhèng)好(hǎo)是建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出生人口超(chāo)2000万，其中1987年出生人口最高(gāo)超过(guò)2500万(wàn)，到90年代开(kāi)始明显步(bù)入(rù)下降(jiàng)通道。1986-1994年(nián)合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两个(gè)时期(qī)分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口(kǒu)减少约1762万(wàn)。

　　另一(yī)方(fāng)面，我(wǒ)国农(nóng)村向(xiàng)城镇的人口转移(yí)也(yě)在减速。新增城(chéng)镇人口从(cóng)2016年开(kāi)始逐(zhú)年减(jiǎn)少，十三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）均值约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人。预计今(jīn)年随着(zhe)疫(yì)情影响减弱(ruò)，人员流动(dòng)恢复(fù)，新增(zēng)城镇人口数量会较去年有(yǒu)明显增长，但可能仍然(rán)较难回到十三五期间超2000万的规模(mó)。当前(qián)我国(guó)城镇化率已经达到65％以上，继续高速增(zēng)长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数量整体将(jiāng)呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下(xià)降(jiàng)

　　青年(nián)劳动参与(yǔ)率有两个特点(diǎn)，一是(shì)低于(yú)其他年龄(líng)段群体(tǐ)，大(dà)部(bù)分青年在(zài)校，并未(wèi)进入(rù)劳动市场(chǎng)。二是近年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出(chū)现(xiàn)超预(yù)期下降。根(gēn)据今年3月统计局披(pī)露的(de)青年就业和(hé)失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万(wàn)城(chéng)镇青年人(rén)口中，有3219万进入或有(yǒu)意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普(pǔ)查时，青年劳(láo)动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以(yǐ)来仅仅三(sān)年，该(gāi)指标已经下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动(dòng)参与率的下(xià)降主(zhǔ)要有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校生增加(jiā)了706万，年均(jūn)增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄(líng)段的在(zài)校(xiào)生增加了(le)493万，年均增长246.5万(wàn)，远远快于此前十年增(zēng)速。

　　二是部分群(qún)体因(yīn)就业(yè)形势恶化而(ér)退出劳(láo)动市场(chǎng)，在未来(lái)经济和就业(yè)好转后会回到劳动(dòng)市场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发布(bù)会(huì)指出(chū)当(dāng)月(yuè)“就业人员规模比(bǐ)1月份下降6％以上”，说明就业(yè)形势(shì)恶化时(shí)，也会影响劳动参与率。

　　三(sān)是就业(yè)观(guān)念的变(biàn)化导(dǎo)致初次(cì)进入劳动市(shì)场时间(jiān)推(tuī)迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从社会(huì)风气(qì)来看，对学历(lì)的推崇导致本科毕业即进入就业(yè)市(shì)场(chǎng)的(de四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思)年轻(qīng)人(rén)减少(shǎo)，加(jiā)上考研、考公竞争(zhēng)激烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客观上(shàng)会将部分青年人(rén)初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从(cóng)而导致(zhì)16-24岁(suì)劳动参与率出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失(shī)业(yè)率的分母端可能会(huì)越来越重要

　　失业(yè)人口的增加不能(néng)完全解释(shì)青年(nián)失(shī)业(yè)率的(de)上升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相同(tóng)，在(zài)失业人(rén)口增加132万至(zhì)632万人(rén)的情况(kuàng)下，对应青年失业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业人口(kǒu)的增(zēng)加只能解释当前青年失业率的一(yī)部分，另一部分则(zé)来自(zì)分(fēn)母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年(nián)我国人口已(yǐ)经开始负增长，未来青年(nián)失业率的(de)变(biàn)动(dòng)可能(néng)出现以下三种情况(kuàng)：

　　①青(qīng)年(nián)失业人口增(zēng)加，同时劳动力(lì)减少(shǎo)，青年失业(yè)率(lǜ)上升；

　　②青年失(shī)业人口与劳动力均(jūn)在减少，但(dàn)失业人(rén)口(kǒu)降幅(fú)不及劳(láo)动力降幅(fú)，青年失(shī)业率上(shàng)升(shēng)；

　　③青(qīng)年失业(yè)人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，失业(yè)人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率下降。

　　我(wǒ)们认(rèn)为，未来失业(yè)人口会(huì)随着(zhe)经济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但经(jīng)济复苏难(nán)以(yǐ)改变(biàn)失业率的分母(mǔ)下(xià)降趋势。青年劳动力的(de)下降(jiàng)可(kě)能(néng)成为就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率的长(zhǎng)期中枢。未(wèi)来(lái)失业率的分母端可能会越(yuè)来越重要(yào)，这也是人口长周期变化(huà)的影响之(zhī)一。

　　5.附录(lù)：概(gài)念和数据说明

　　青年失(shī)业率(lǜ)的两(liǎng)个前(qián)置(zhì)概念。讨论16-24岁(suì)人口调查(chá)失业率时，有必要明(míng)晰这(zhè)一(yī)概念(niàn)的两个要点(diǎn)：一是调查失业(yè)率(lǜ)是城镇就业(yè)范(fàn)围，并(bìng)非(fēi)针对全(quán)部就业人口，不包(bāo)括(kuò)乡村就(jiù)业，2022年底我(wǒ)国城(chéng)乡就业大约分别占63％、37％，近四成的(de)就业人口(kǒu)并未包含在内。因(yīn)此，许多针对青年失业率的讨论以全国(guó)青年(nián)人口数量(liàng)为出发(fā)点，未区分人口总量(liàng)与(yǔ)城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报告如无(wú)特别(bié)说明，各概念均是指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率的(de)分母(mǔ)不含(hán)没有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄人口。按照(zhào)统计(jì)局的定义(yì)，“劳动(dòng)力指年满16周岁，有劳动能(néng)力(lì)，参(cān)加或要(yào)求(qiú)参(cān)加社会经济活动的人(rén)员。包括就业人员和(hé)失业人员”，因此没有就业意(yì)愿的(de)劳(láo)动年龄人口不计入劳动力。根(gēn)据(jù)《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的(de)人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有(yǒu)68％属于(yú)劳动力，约为(wèi)7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此推(tuī)算城乡失业人口可能为3372万人左右(yòu)。

　　从数(shù)据来看(kàn)，失业率来自全国月(yuè)度劳动力调查。该(gāi)项调查制度于2005年正式(shì)实施，每(měi)年进行两(liǎng)次全国劳动力抽样调查，调查范围为(wèi)中国大陆(lù)的城镇和乡村，调查(chá)对象(xiàng)为16岁及以上人(rén)口。2009年3月(yuè)，为更及时(shí)准(zhǔn)确(què)反映劳动力市场变(biàn)化情况，建立了31个大城市月度劳动力调查制度(dù)。2013年(nián)4月，又将月度(dù)劳动力调查范围扩大(dà)至65个(gè)城市。2016年1月，全国月(yuè)度劳动力调查正式在全(quán)国范围内开展，调(diào)查范围覆盖全(quán)国所(suǒ)有地级市。

　　月度劳动(dòng)力调查样本(běn)比例约为(wèi)0.2‰，是年度调查的五分之一左(zuǒ)右。全国每月调查约12万(wàn)户，2020年全国家庭(tíng)户约(yuē)为(wèi)49415.7万户，样本(běn)占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国(guó)年度人口(kǒu)调(diào)查样本比例为1‰，五(wǔ)年(nián)一次的人(rén)口抽样调查样(yàng)本比例为(wèi)1％。而每10年一次的人口普查则(zé)在长表部(bù)分纳入(rù)就(jiù)业(yè)调查，长表抽样比例是(shì)10％左右(yòu)，因而人口普查的就(jiù)业(yè)数据质量更高。

　　就(jiù)业人(rén)员(yuán)总数会根据普查数据进行修(xiū)正(zhèng)，但(dàn)结(jié)构数据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年末(mò)全国就业人员(yuán)约为7.75亿人(rén)；而七普后次(cì)年的年鉴将这一(yī)数据修正为7.54亿人左右，误差(chà)约2100万人。但结(jié)构(gòu)数据的差异仍然(rán)存在。比(bǐ)如(rú)《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制(zhì)造业(yè)就(jiù)业人员占比为18.0％，而七普数据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出(chū)现明(míng)显(xiǎn)下(xià)降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等(děng)不及预期，经济和就(jiù)业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　报告信息

　　证券研(yán)究报告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业(yè)：从三因素框架看“疤痕效应”来自何(hé)处(chù)

　　研报撰(zhuàn)写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德邦证(zhèng)券股(gǔ)份有限公(gōng)司(sī)

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