市(shì)场再迎(yíng)来风(fēng)险管(guǎn)理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层(céng)次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同日，上交所发文称，将在证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已(yǐ)有8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创50成分增(zēng)强(qiáng)策(cè)略ETF。业内(nèi)人士(shì)表示，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相应(yīng)的(de)ETF市场容量(liàng)、流(liú)动性、稳(wěn)定性都(dōu)将有所提升，更(gèng)多吸引资金入市，也(yě)能更好地服务(虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思wù)于科创(chuàng)板上市(shì)企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入(rù)增量(liàng)资(zī)金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并(bìng)根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅(fú)参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在目(mù)前行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)也(yě)表示，一(yī)直(zhí)高(gāo)度(dù)重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续完(wán)善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运行(xíng)情况(kuàng)改进优(yōu)化，确保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基(jī)于科(kē)创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新(xīn)特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成(chéng)良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放(fàng)决策部署的(de)重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引(yǐn)长期资金配置科创板(bǎn)，激发(fā)科(kē)创板创(chuàng)新活(huó)力，满足多元化(huà)的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行(xíng)先(xiān)试的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促(cù)进科(kē)创板企业进一步(bù)发(fā)挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足科(kē)创板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创(chuàng)板和股票(piào)期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于(yú)科创(chuàng)50指数场(chǎng)内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设(shè)立以来(lái)，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的(de)集聚(jù)示范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科(kē)技创新属(shǔ)性(xìng)持续强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应(yīng)的风险管理工虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思具，上交所根据市(shì)场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动(dòng)性、推(tuī)进(jìn)科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发(fā)挥、持(chí)续发(fā)挥科(kē)创板(bǎn)改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立(lì)，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相(xiāng)继成(chéng)立。截至目(mù)前，市场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其(qí)中(zhōng)，规模最(zuì)大(dà)华夏上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超(chāo)440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的是易(yì)方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以(yǐ)来，市(shì)场对风(fēng)险管理工具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅(fú)限制(zhì)比例为20％，投资者在(zài)投资科创板个股(gǔ)面(miàn)临的价格波动更(gèng)大，因(yīn)此(cǐ)，随(suí)着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者(zhě)提供(gōng)更加灵活的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)，使得投资者更有效率(lǜ)管理风(fēng)险的同(tóng)时(shí)，能够有更多的时间和(hé)精力去关(guān)注标的对应上(shàng)市公司(sī)的投资价(jià)值。”中山大学(xué)岭南(nán)学院(yuàn)教授(shòu)韩乾认为，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所扩大(dà)，提(tí)供更好(hǎo)的(de)流动性，市场稳定性(xìng)提升；也将(jiāng)为市(shì)场带(dài)来更多的增量资金(jīn)，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市(shì)场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。截至(zhì)目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近(jìn)年(nián)来ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在去(qù)年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗(qí)下的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权(quán)。

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