OPPO宣布关(guān)停旗(qí)下芯片子公司哲(zhé)库科技，引发了(le)公募REITs扩募风波，如今，二级(jí)市场(chǎng)的影响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT开盘继续延续此前几日的下跌(diē)走势，午(wǔ)后(hòu)跌幅一度扩大，尾盘有(yǒu)所拉升(shēng)，全天收跌6.22％，最(zuì)近(jìn)3个(gè)交易日(rì)跌(diē)幅超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大园REIT曾发布公(gōng)告(gào)，紧(jǐn)急回应称，哲库科技是其扩(kuò)募拟新购(gòu)入基(jī)础设(shè)施资(zī)产张润大厦的重要承租方之一，目前未收(shōu)到(dào)哲库科技及(jí)OPPO方面(miàn)关于停止执行已签租赁协议的通知。同时，在公(gōng)告中，华安(ān)张(zhāng)江光大(dà)园REIT进一步表示，原始权益人(rén)将继续密切关注哲库(kù)科技后(hòu)续情况，积极做好相关应(yīng)对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始(shǐ)权(quán)益人(rén)相关负责人也(yě)表示，近期(qī)已同(tóng)步启动了应急预案，排摸储备租户(hù)，积(jī)极应对哲库提前退租的可能事项。由于张润大厦是(shì)全国首批REITs申报扩(kuò)募项目，公司(sī)领(lǐng)导高度重视(shì)，浦东新区国资(zī)委也高(gāo)度关注。

　　多位业内人士表(biǎo)示，华安张江(jiāng)光大园REIT近(jìn)期市(shì)场波(bō)动(dòng)较(jiào)大，但其(qí)实不动产公募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并不会从根(gēn)本上(shàng)影响(xiǎng)其内外(wài)价值，投资者应理性看(kàn)待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格(gé)继续波动(dòng)

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯(xīn)片子公(g夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说ōng)司(sī)哲库科技的事件继续扰动公(gōng)募(mù)REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT以(yǐ)3.726元的价格小幅低开，此后二级市场价格开始震(zhèn)荡走低，午盘收(shōu)跌6.17％。午后，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT跌幅一度(dù)扩大(dà)到8.30％，随(suí)后价格有所回升，最终报(bào)收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近期不利(lì)消息影响，华安张(zhāng)江光大园REIT最近几个交易日二级市场价格(gé)表现(xiàn)欠(qiàn)佳，5月(yuè)11日(rì)以来，3个交(jiāo)易日(rì)跌幅达(dá)到9.69％，今年以来(lái)跌(diē)幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日上市以来，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT累计涨幅超过(guò)24％，在全市场公募REITs中位(wèi)居(jū)前列。

　　从5月15日(rì)公募REITs市场整体(tǐ)表现上看(kàn)，目前(qián)上市的8只(zhǐ)产业园区基础(chǔ)设施REITs中，仅博(bó)时招商(shāng)蛇口产业园REIT微幅上(shàng)涨，其余7只(zhǐ)均有不同程(chéng)度下跌，8只产业园区(qū)基础(chǔ)设施(shī)REITs5月15日(rì)平(píng)均(jūn)跌幅(fú)1.38％。今年以来平(píng)均跌(diē)幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报(bào)中已经披露张江光大园项目出(chū)租(zū)率有(yǒu)所下降，如(rú)今拟扩募的项(xiàng)目又遭遇突发事件(jiàn)，因此导(dǎo)致二级(jí)市场价格(gé)出(chū)现波动。”一位业内人(rén)士分析(xī)称。

　　不过，在上述(shù)人士看来，尽管出于风险(xiǎn)规避的原因，最近几个(gè)交(jiāo)易日场内资金(jīn)有所流出(chū)，但是，不动(dòng)产公募REITs项目短期(qī)出租率(lǜ)下跌并不会从根(gēn)本上(shàng)影响其(qí)内外(wài)价值。

　　他(tā)也同时表示，目前随着二级市场价格下跌，风险也得到一定(dìng)释放，但是价格涨跌会受到基(jī)本面(miàn)、情绪面等多重(zhòng)因素(sù)影响，不好判(pàn)断价格是不是(shì)已经(jīng)完全触底。

　　此外(wài)，还有一位业(yè)内人士表示(shì)，今年(nián)整体REITs市场表(biǎo)现低迷，不少产品年(nián)内(nèi)二级市场跌(diē)幅较大，其实有些隐含收益率(lǜ)高的产(chǎn)品具备一定的投资价值(zhí)，很适合稳(wěn)健类(lèi)投资者。此(cǐ)外，伴随(suí)着经济复(fù)苏(sū)的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私(sī)募(mù)基金(jīn)执行(xíng)董(dǒng)事高如星(xīng)对(duì)此表示，若张(zhāng)江园区最(zuì)终能顺(shùn)利(lì)解决招商，平稳过度(dù)对(duì)经营现金流没有造成大的影响，“事件(jiàn)性利(lì)空下调至得这么急、这么(me)深，加上前期本身园区类资(zī)产(chǎn)就回调(diào)不少了，这(zhè)就是黄金坑。”不过，他也强调(diào)，最终还是(shì)落到租金收入受不受影响，影响(xiǎng)多(duō)大，估计(jì)园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关(guān)停旗下芯片子公司哲库科(kē)技。随后5月(yuè)12日晚，华安张江光大园REIT发布公告，紧急回应(yīng)称(chēng)，哲库科(kē)技是(shì)其扩募拟新购入基础设施资(zī)产(chǎn)张润大厦的重要承租方之一，目前未收(shōu)到哲(zhé)库(kù)科技及OPPO方(fāng)面(miàn)关于(yú)停止执行已签租赁协议(yì)的通知。同(tóng)时，在公告中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一步(bù)表示，原始权(quán)益人将继续密切关注哲库科(kē)技后续情况，积极做好相(xiāng)关(guān)应对。

　　此前，张江REIT因其(qí)一季报中披(pī)露的张江光(guāng)大园项目出租率下降(jiàng)事项，一度二级(jí)市(shì)场价(jià)格出现回落(luò)。在随后召开的业(yè)绩说明会(huì)中管理人就相关事(shì)项进行了(le)解释(shì)说明，市(shì)场信心(xīn)得到了一定提振，二级市场价格(gé)表现也趋于平稳。据了解(jiě)，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的线上和线(xiàn)下的扩募(mù)说明(míng)会(huì)上，运营团队(duì)表(biǎo)示了对张(zhāng)江光大园项目的信心，预计签署(shǔ)意向书和合同(tóng)谈判(pàn)中的储备租户正常转(zhuǎn)化(huà)后，项目(mù)出租率将得到回(huí)升。没想到仅过了不到三周的时间，张(zhāng)江REIT的扩募之(zhī)路又迎(yíng)来了新的考验(yàn)。

　　因(yīn)张江REIT的上述公告引起(qǐ)了市(shì)场(chǎng)各方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的(de)原(yuán)始权益人相关负责人坦(tǎn)言，事发突然确实(shí)始料(liào)未及(jí)，在(zài)获悉OPPO关停哲库科(kē)技消息(xī)的(de)第一时间即奔赴现场(chǎng)进行了(le)沟通和核(hé)实工作，并(bìng)同步启动了应急预案，排摸(mō)储备(bèi)租(zū)户，积(jī)极(jí)应对哲库提前退租的可能事项。由于(yú)张润大(dà)厦是(shì)全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公(gōng)司领导(dǎo)高(gāo)度(dù)重视，据悉新区国资委(wěi)也高度关注。

　　当谈(tán)及储备(bèi)租户情况，相关(guān)负(fù)责人介绍说，目前(qián)储备租户还是比(bǐ)较丰富的，覆盖了芯片测(cè)试(shì)、人工(gōng)智能(néng)、航天(tiān)产业、信息(xī)技术等产业客(kè)户，租赁意向面积超过(guò)了2万方。从意向储备(bèi)转(zhuǎn)化为实际租(zū)户需(xū)要一(yī)些时间。

　　“我们正(zhèng)在着手通过签署租(zū)赁意向书来尽快锁定一些重要(yào)租户。虽然收(shōu)了三个月履约(yuē)保(bǎo)证金给了我们一些空间，但本着(zhe)对首批(pī)扩(kuò)募、对市(shì)场负责的态度，我们肯定要(yào)全(quán)力与时间(jiān)赛跑，把(bǎ)这些面积在短期(qī)内完成去(qù)化。”相(xiāng)关负责人说(shuō)道。

　　张江REIT已(yǐ)持有的(de)同区(qū)域的张江(jiāng)光大园项目一季度末也有将近30％的空置率，原始权益人有那么多储备租户，之(zhī)前的空置率为何未(wèi)能得到解决(jué)。

　　对此相(xiāng)关负责人解释，张江光(guāng)大园一(yī)直以来都(dōu)坚持以市场(chǎng)化运营为(wèi)导向，历(lì)史运营表现夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说稳(wěn)定(dìng)，租户(hù)的调租和换租都属(shǔ)于正常(cháng)情况，而(ér)这次项目的大(dà)租户退(tuì)租正好发生在(zài)市(shì)场活跃度(dù)的短期(qī)低点，目前市场(chǎng)情况已有所(suǒ)好转(zhuǎn)。在看到(dào)出租率(lǜ)下滑情况没有(yǒu)得到及时修复(fù)后，张江这边(biān)也(yě)作了(le)一(yī)定的资源调配和倾斜，引入了一(yī)些储(chǔ)备租户。

　　另外，张(zhāng)润(rùn)大厦和(hé)张(zhāng)江光大园项(xiàng)目(mù)在(zài)给租(zū)户的(de)分隔空间、交付标准、租金水平等方面也有一些差异化，张(zhāng)润大厦多是两千多平的(de)大(dà)平层，楼的成新度(dù)高一些，单价也(yě)贵一些(xiē)，张江光大园(yuán)单层(céng)以一千平的(de)面积为(wèi)主，还(hái)有一些(xiē)独栋形态的物业。租(zū)户(hù)自身也(yě)会有诉求，也会根据自身需求和预算(suàn)挑选(xuǎn)区域内的不同物(wù)业。

　　“如果扩募完成以后(h夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说òu)，新老资产的管理人都变成(chéng)了一(yī)家，后(hòu)续我们在资源共享和联(lián)合(hé)营销方面能更加充分发挥协同效应，相(xiāng)信可以做(zuò)得(dé)更好。”上(shàng)述(shù)负责人(rén)补充(chōng)说道。

　　最后谈及对于张江REIT的(de)定位(wèi)和展望，相关负责人(rén)表(biǎo)示，张江集团和张江高科目前在管(guǎn)资(zī)产约五百万方，还有一些(xiē)其他在开发的(de)储备项目，这些(xiē)都将(jiāng)成为张江(jiāng)REIT实(shí)现打造张江园区产业空(kōng)间资产上市(shì)平台目标的坚实后盾和(hé)储备资源。“我们非常(cháng)重视(shì)张江(jiāng)REIT这个(gè)资(zī)本(běn)平台和它未(wèi)来的发展。”相(xiāng)关负(fù)责人(rén)表(biǎo)示(shì)，“这次扩募是我们实现基金扩容(róng)的(de)第一步，也是至(zhì)关重要的一步，眼(yǎn)下(xià)我们可能面临了一些突发情况需要(yào)解(jiě)决，但是这(zhè)和我们(men)在张江科(kē)学城(chéng)这三十(shí)年建设发(fā)展过程(chéng)中所经历的相比(bǐ)，只能(néng)算(suàn)是一个(gè)非常小的插曲。我们有信心排除万难，尽(jǐn)一切可能化解当前突发事(shì)件的所有负(fù)面影(yǐng)响，维持预期和(hé)市场的信(xìn)心。”

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