大型股推动了2023年的美股(gǔ)市场的反弹，但(dàn)这(zhè)种情况可能不(bù)会持续太(tài)久。

　　摩根大通(tōng)策略师Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退逼近，这些市场(chǎng)领军股现在面(miàn)临的(de)抛售风险要比(bǐ)其他股票更(gèng)大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日(rì)）在接受(shòu)采访时表(biǎo)示，“到(dào)目前为止(zhǐ)，股(gǔ)市一(yī)直保(bǎo)持(chí)稳定(dìng)，更多(duō)的(de)是(shì)向优质(zhì)资产和现(xiàn)金转(zhuǎn)移，这种情况(kuàng)比我们(men)想象的要持续得长一(yī)些，但我(wǒ)们仍(火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗réng)然认为，最终股价将更全面地反(fǎn)映经(jīng)济衰退的(de)可(kě)能(néng)性(xìng)。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势(shì)头集中(zhōng)在(zài)一个领域，因此只有少数(shù)几只大型(xíng)公司的(de)股票(piào)引领市场(chǎng)走高。他同(tóng)时也补充道，市场行为通常(cháng)与增长放缓(huǎn)的(de)经(jīng)济(jì)环境有关。

　　“这是(shì)典型(xíng)的周期后期行为(wèi)，即(jí)随着经济(jì)增(zēng)长开(kāi)始减速，但并未进入负(fù)增长区间，资金(jīn)就会流向更优质的(de)股(gǔ)票，并且越(yuè)来越集中(zhōng)，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美国经济(jì)数据开始向收缩的方(fāng)向(xiàng)恶(è)化，投资者将(jiāng)越来越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当(dāng)增长(zhǎng)数据开(kāi)始(shǐ)进一步(bù)减速，向负(fù)增长方向滑去(qù)时，你往往(wǎng)会看(kàn)到对高质量资产的投资转向对现金的投(tóu)资(zī)。”

　　这(zhè)就意(yì)味着(zhe)，这些(xiē)大(dà)型公司股(gǔ)价的稳定可(kě)能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它(tā)们可能(néng)比(bǐ)周期性(xìng)公司面临(lín)更大的风险(xiǎn)。”

　　上月，美(měi)国券(quàn)商BTIG首席市场(chǎng)技术人员Jonathan Krinsky就曾指(zh火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗ǐ)出(chū)，“我们的观点是(shì)，大型(xíng)科技股一直受(shòu)益于其他行业的抛(pāo)售，但(dàn)最(zuì)终一旦这种轮转结束，这些指数将相当脆弱(ruò)。这种分散通常发(fā)生(shēng)在市场反(fǎn)弹的后期。”

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