3月(yuè)份，全国居民消(xiāo)费价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投(tóu)放(fàng)保持(chí)较快(kuài)增长。货币信(xìn)贷较(jiào)快增长(zhǎng)与物价(jià)回落并存，引发了中国经济是否进入通缩的议(yì)论。

　　讨(tǎo)论经济是否进入通缩，首先要厘清概念(niàn)。国际上(shàng)通常认为，通(tōng)货紧缩是指总体物价水平在一段时间内持续(xù)下降，同(tóng)时伴(bàn)随着货(huò)币(bì)供(gōng)应量(liàng)持(chí)续下(xià)降和经(jīng)济(jì)衰退。研究(jiū)显示，典型(xíng)的通缩有三个(gè)主(zhǔ)要特点：一(yī)是(shì)总体物(wù)价(jià)紧缩而非局部(bù)物价紧缩，二(èr)是物(wù)价连续一(yī)段时间负增长(zhǎng)，三是伴随货币供应量持续下降和经济衰退(tuì)。

　　结合一季度(dù)经济运行表现(xiàn)，当前中国经济显然并(bìng)不符合(hé)通缩的典(diǎn)型特(tè)征，因此，所谓中国经(jīng)济通缩是个伪(wěi)命(mìng)题。

　　从物价(jià)来看，2022年(nián)我(wǒ)国(guó)加强(qiáng)重(zhòng)要民(mín)生(shēng)商品和大宗商品保供稳(wěn)价，物价总水(shuǐ)平(píng)持续平稳运行，“全(quán)球胀(zhàng)”与“中国稳(wěn)”形成(chéng)鲜明反差(chà)。 今(jīn)年(nián)一(yī)季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月(yuè)份，受春(chūn)节效应和疫情防(fáng)控政策优化调整等因(yīn)素影响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比(bǐ)上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求(qiú)季节性回落，加之市(shì)场供应(yīng)充(chōng)足，2月(yuè)份(fèn)、3月份CPI同(tóng)比(bǐ)涨幅分别回落至(zhì)1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和能源(yuán)价格的核心CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个百(bǎi)分点(diǎn)。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽在(zài)收窄(zhǎi)，但仍然为正，核心CPI保持(chí)基本稳(wěn)定，物价总水平并(bìng)未出(chū)现持续(xù)而全面的下降。

　　从货币(bì)供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速(sù)创7年来新(xīn)高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济增长(zhǎng)来看，一季度我国经(jīng)济开局良好，GDP同(tóng)比增长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产需求企稳回(huí)升，经济循环加快畅通，市场预期明显改善。二季度经济增速可能比一季(jì)度明显(xiǎn)加快，全年经济增长有望呈现逐步回升(shēng)态势。近期，多个(gè)国际(jì)机构纷纷上调对中国经济增速的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价仍在温和(hé其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义)上涨(zhǎng)，M2和(hé)社融增长相对较(jiào)快，经济(jì)运行(xíng)持续好转，与通缩有(yǒu)明显区别。 随着(zhe)金融支持效果(guǒ)进一步显现，消费需求有望(wàng)进一步(bù)回暖，下半年物(wù)价涨幅(fú)可能(néng)逐(zhú)步回归至往(其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义wǎng)年均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长(zhǎng)期看(kàn)，我国经济总(zǒng)供求基(jī)本平(píng)衡(héng)，货币条件合理(lǐ)适度，居民(mín)预期稳定(dìng)，不存在长(zhǎng)期通缩(suō)或(huò)通胀(zhàng)的基础。

　　也要看到，当前经济尚处(chù)于复(fù)苏(sū)阶段，总需求不足仍是经济运(yùn)行面临的突出矛盾(dùn)。从这一角(jiǎo)度(dù)来(lái)看，对通缩的担忧情绪(xù)一定程度上反映了(le)人(rén)们对(duì)经济复(fù)苏动力(lì)和强(qiáng)度的关切，需引起高(gāo)度重视。当务(wù)之急，要继(jì)续科学精(jīng)准实施宏观政策(cè)，把实施扩大内需战略(lüè)同深化供给侧结构性改革有机结合(hé)起来，在(zài)稳(wěn)定就业和提高居(jū)民收入(rù)上下更大功夫，提振市场信(xìn)心和发(fā)展预(yù)期(qī)，推动经济运行持续好转。

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