金(jīn)融界4月26日消息 国内(nèi)期(qī)货市场早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤(méi)跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌(diē)近2％，焦炭(tàn)、沪(hù)锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆(jiāng)、沪铜(tóng)跌(diē)超(chāo)1％。涨幅方面，豆二、纯(chún)碱、菜(cài)粕、白(bái)糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向(xiàng)下看胆量 向(xiàng)上无(wú)驱动 玻璃行(xíng)情波动(dòng)较(jiào)大

　　短期SA属(shǔ)于估值合适做多但(dàn)是(shì)驱(qū)动有限的阶段。前期我们做空(kōng)纯碱张大大到底是什么来头的(de)原因(yīn)在于4月偏宽(kuān)松的预(yù)期(qī)下(xià)，存在累库和订单下(xià)滑导致(zhì)的现货价(jià)格下降(jiàng)，近几周现货(huò)也基本兑(duì)现，期(qī)货重(zhòng)心(xīn)下移。从09可能的向上驱动来看，检修、可流(liú)通现货、投产延迟这三(sān)点(diǎn)可能会(huì)构成(chéng)反(fǎn)弹的驱动。而目前来看，投产的(de)变数预计不大；中游库(kù)存偏低(dī)，但是(shì)现货反馈(kuì)并(bìng)不存在缺(quē)货迹象，基差表现(xiàn)同样偏弱；因(yīn)此09反(fǎn)弹的驱动依旧(jiù)是等待(dài)检修的兑现造成现货的趋(qū)紧反馈，短期确(què)难见(jiàn)得。策略上，SA现货存(cún)在企稳的(de)迹象，但是驱(qū)动依(yī)旧是等待检修(xiū)兑现，可选(xuǎn)择9-1正套的方(fāng)式入场，等待驱(qū)动。张大大到底是什么来头>

　　从(cóng)3-4月的(de)需求来看，玻(bō)璃(lí)的表现环比和(hé)同比上(shàng)都是相当出(chū)类(lèi)拔萃(cuì)，日均水平持平(píng)去年8月(yuè)份(fèn)和2021年旺季的水平，而这一点和下游反馈(kuì)和(hé)实际(jì)地产的表现并不(bù)匹配(pèi)。同时，我们观察到下游原(yuán)片(piàn)库存基本(běn)补至2022年年初水平；进入五月，我们(men)还(hái)是得考虑梅雨季的因(yīn)素，往年下游存在压缩原片库存的可能性。但是从近期的(de)现(xiàn)货(huò)反馈来(lái)看，各(gè)家玻璃厂继续上调现货(huò)价格，产销(xiāo)维持在较高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，因此近月确实(shí)难以出(chū)现回撤，总体还是正套思路。

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