5月12日晚间，根据(jù)美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国(guó)内千亿(yì)私募景林资产(chǎn)递交了截至2023年(nián)3月31日的第一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国(guó)内怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接管理超千亿元人民(mín)币的对冲基金机构，亦(yì)是内地少有的进行大手笔持有美股的买方(fāng)机构之(zhī)一，景林的动向受到了市(shì)场广(guǎng)泛(fàn)的关注。

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　　千(qiān)亿私募景林资(zī)产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整(zhěng)体持(chí)仓(cāng)规(guī)模小幅提升至17.29亿美(měi)元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年(nián)四季度的16.29亿美元规模，环(huán)比(bǐ)增(zēng)幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)止2023年一季(jì)度末，景林资(zī)产在美股市场持有34家上(shàng)市公司(sī)的股票(piào)。其(qí)中，前十(shí)大持仓标的在总(zǒng)市值中的占比(bǐ)下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别(bié)为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清仓和减持方(fāng)面，景(jǐng)林(lín)资产一季度前五大卖出标的(de)包(bāo)括：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)美股持仓前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别(bié)为(wèi)：拼多(duō)多、新东方、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达(dá)、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股(gǔ)依旧是拼多(duō)多，与上季度对(duì)比(bǐ)，景林(lín)资产减仓了(le)133.85万(wàn)股，较上季度(dù)持仓(cāng)数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续三个季度增持(chí)拼多(duō)多。2022年二季度增持拼(pīn)多多(duō怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接)24.02万(wàn)股，三季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万(wàn)股，一(yī)次比一次猛(měng)。拼多多也不(bù)负众(zhòng)望，从股(gǔ)价表现(xiàn)看，拼多多去年二、三、四季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的上涨势头在今年2月初便(biàn)戛然而止了，景林资产在此前“越跌越(yuè)买”的策略奏效后，或许在股价“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季(jì)度(dù)景林(lín)新(xīn)建(jiàn)仓的英伟达，空降前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)第七位，一口气买入32.53万股，一季度末(mò)持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年(nián)以来英伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布(bù)局教育(yù)股，与高毅(yì)“唱反调”

　　一(yī)季度，景林资产在美股的操(cāo)作中，最为(wèi)亮眼的当(dāng)属重点(diǎn)加仓教育股。

　　数(shù)据显示，截至今年一季度末，景(jǐng)林(lín)资(zī)产持有新东方(fāng)430万股，环比去年底加仓368.8万股(gǔ)，期末持(chí)股(gǔ)市(shì)值超1.6亿(yì)美元，一跃(yuè)成为景林资(zī)产的第(dì)二(èr)大重仓(cāng)股。与(yǔ)此同时，景林资产一季(jì)度还(hái)建仓了好未(wèi)来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年(nián)以来，上述两只教(jiào)育个股股价均处于(yú)震荡态势，并无太(tài)多亮(liàng)眼表现(xiàn)。

　　景林资产认为，从全行业来看(kàn)，不同年龄层的用户对“教育”的需(xū)求依然旺盛，除了应对考(kǎo)试(shì)，还包(bāo)括开(kāi)拓眼界(jiè)、增长知识、潜力挖掘(jué)、提升综合能力等。双减政策推(tuī)行之(zhī)后，目前行业政策环境趋于(yú)稳定，但过程中很多(duō)公司退(tuì)出离开，使得行业竞争格局(jú)趋缓，对于存量(liàng)公司(sī)有利。

　　“从行(xíng)业龙头公司本身(shēn)来说(shuō)，凭借多年积(jī)累(lèi)的口(kǒu)碑和公信力，品牌(pái)的护城(chéng)河依然很深。个别头部企业在K9学科之外的(de)教育领域业(yè)务基础(chǔ)扎实，原有的留学等业务恢(huī)复(fù)增长，同时素质教(jiào)育、直播电商业务等新业务成为新的(de)增(zēng)长驱动力。且公司的(de)利(lì)润和现金流稳中转好，同(tóng)时账上资金充足，当(dāng)时的估(gū)值下有足够的安(ān)全(quán)边(biān)际(jì)。在过去几个季度的财报中，我们看到(dào)了相关的(de)积极(jí)信号。”景林资(zī)产表示。

　　值得(dé)一提的是，高(gāo)毅资产对于(yú)教育领(lǐng)域也颇为看好(hǎo)，但(dàn)是标的(de)选择似乎与景(jǐng)林资(zī)产存在分歧。

　　美(měi)国证券交易委(wěi)员会公(gōng)开(kāi)资料显示(shì)，截至今年一(yī)季度末，高毅资产持有新(xīn)东方24.4万股(gǔ)，相比于去年底减(jiǎn)仓超10万(wàn)股，减仓比(bǐ)例接近三成。而一季度(dù)高毅资(zī)产大(dà)举买入近(jìn)156万股好未来，相(xiāng)比于去年底增持幅度(dù)达112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠，炮(pào)轰市场投机之风

　　自五(wǔ)一节过后，传(chuán)媒、游(yóu)戏板块成为资金炒(chǎo)作AI的重(zhòng)点方(fāng)向(xiàng)，中特估支线也由暗转明(míng)，晋升市场第二大主线。

　　可好景不(bù)长(zhǎng)，本周中特估仅热(rè)闹了一两天，随后便(biàn)开始持续(xù)下(xià)跌，传媒(méi)、游戏板块更是(shì)大幅(fú)杀跌，高位(wèi)股接连跳水。

　　（本文(wén)内(nèi)容为客观(guān)数据信息罗列，不构成任何投资(zī)建议）

　　此前连续(xù)24个交易(yì)日成交额超万亿(yì)元阶段(duàn)纪录，在本周遭遇终结。周(zhōu)三时，市场(chǎng)成交(jiāo)量尚且保持(chí)在(zài)1.2万亿(yì)水平，周四便陡(dǒu)然跌破万亿，5月11日和5月12日(rì)成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿(yì)元和(hé)8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷入缩(suō)量震荡阶段。

　　面对市场的(de)急剧降温，市场(chǎng)观点认为(wèi)，主要原(yuán)因是5月11日晚间(jiān)发布(bù)的金融数(shù)据大幅低于预期。

　　据(jù)国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿(yì)元，但(dàn)是考(kǎo)虑到(dào)去年4月基数的异常，因而与往年相比(bǐ)，今(jīn)年4月信贷则(zé)是明(míng)显跌落，而(ér)今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居(jū)民贷(dài)款回落再度(dù)成为(wèi)信贷回落的主要原因。而企业中长(zhǎng)期贷款继续保持同比多增，4月同比多增4017亿(yì)元至6669亿元。信(xìn)贷下(xià)滑带动社融增速(sù)回落，4月新增社融(róng)1.22万亿(yì)，与2021年4月相比，今年4月同(tóng)比(bǐ)少增(zēng)6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证券的点(diǎn)评(píng)称，4月下(xià)旬票据利率先下后上，并不意味着贷(dài)款好转了(le)，主要因为今年国股行NIM和营收压力很(hěn)大(dà)，一直在压降票据等低效资产，对分行收(shōu)票额(é)度控制(zhì)很严。4月(yuè)前两旬已经收了很多票，后面改用(yòng)其(qí)他(tā)贷款来冲。5月上旬票据已经快要(yào)接近零利率了，信(xìn)贷再度出现深度负增长，这是4月信(xìn)贷斜率过于陡峭(qiào)化产生的后果，5月(yuè)份的贷款可能仍然不(bù)太乐观(guān)。

　　在这种(zhǒng)背景之下(xià)，市场要想好起来，必然要让大家(jiā)看(kàn)到宽信(xìn)用的信号出现，而这可能还需要一定(dìng)的(de)时(shí)间(jiān)。

　　当(dāng)前市场存(cún)量资金博弈的背景不改，而两(liǎng)大(dà)主线人工智能和(hé)中特估，今年(nián)已然累(lèi)计不(bù)小的涨幅。中特估(gū)这边，本(běn)月还有多只央企ETF等待进场，而人工智(zhì)能这边，在未有增量资金进场(chǎng)的情况(kuàng)之(zhī)下(xià)，再想继续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本周大(dà)跌之后(hòu)，但斌更是罕见的在深夜抒发感想。大谈公(gōng)募基金经理的难处，在业绩和投资(zī)信仰(yǎng)之(zhī)间(jiān)无法两全。紧接着(zhe)，炮(pào)轰当下市(shì)场投机之风大盛，认为当下市场(chǎng)交易(yì)机制应要有所(suǒ)改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人的(de)心声。

　　今年以(yǐ)来，市(shì)场看着红(hóng)红火火，但很多投资者都是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公募基金经(jīng)理更是有苦难言，市场上大热的人工智能，游资炒作(zuò)的“星辰大海”，根本不(bù)符合他们的(de)机构审美。直白(bái)点说，市场根本就是绕着公(gōng)募持(chí)仓在涨。

　　大家(jiā)都是有苦难言.......

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