随着公募基金2023年一季(jì)报披露拉(lā)开帷幕，多位知名(míng)基金经理调仓换股以及对(duì)后市看(kàn)法(fǎ)跃然纸上。

　　银(yín)华基(jī)金李(lǐ)晓星在一季(jì)报中(zhōng)表示，看好半导体、电动车(chē)、风(fēng)光电储、军工(gōng)等领(lǐng)域投资机会(huì)。他认为AI 产业的发展不会一蹴(cù)而就(jiù)，中(zhōng)间也(yě)必(bì)然会有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在(zài)风(fēng)险，可能造成板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬(yìng)件先(xiān)行的算力产业链，以及 AI 为(wèi)用户赋能的垂直类应用场(chǎng)景(jǐng)值得关注。

　　信(xìn)达(dá)澳亚基金(jīn)冯明(míng)远一季(jì)报(bào)中表示，二季(jì)度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数字经济等热门概念(niàn)的(de)创新，以(yǐ)及半导体和制(zhì)造业正(zhèng)经历触底反弹的复苏，市场(chǎng)整体会逐步回暖，产生(shēng)一(yī)定正面效应。会继(jì)续在新 能源、科技(jì)、高端制造等主要赛(sài)道耕耘，深挖(wā)基本面扎实(shí)的优质个股(gǔ)，自下而上(shàng)挖掘(jué)投资机会。

　　此(cǐ)外，今日(rì)，中(zhōng)泰资(zī)管姜诚、中信保(bǎo)诚基金王睿(ruì)等人也发布了一(yī)季报，均(jūn)谈(tán)到了自己对AI领域(yù)的密切关(guān)注，但观点略有不同。

　　“果链(liàn)”龙头新进成(chéng)为(wèi)第一大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　李晓(xiǎo)星一季(jì)度大(dà)幅调(diào)入AI相关概念股(gǔ)

　　一季报数据显示，从银华基金(jīn)李晓星在(zài)管(guǎn)的10只基金来看(kàn)，整体基金仓位维(wéi)持(chí)在90％左右。

　　其(qí)中，银华中小(xiǎo)盘精选(xuǎn)、银华(huá)盛世精选A、银华(huá)大(dà)盘定开、银华(huá)丰(fēng)享一年(niá英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思n)持有、银华心选一年(nián)持(chí)有A 在(zài)今(jīn)年一季度小幅(fú)减仓(cāng)，其中，减仓(cāng)幅度最大的是银(yín)华心(xīn)选一年持有A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而银华(huá)心诚A、银华心(xīn)怡A、银(yín)华心佳两年持有期(qī)、银华心(xīn)享一年持有、银(yín)华心兴三年(nián)持(chí)有A 则在(zài)一(yī)季度小幅加(jiā)仓，其中，加仓幅度最大的(de)是银华心(xīn)兴三年持有(yǒu)A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓星(xīng)旗下基金产品大幅提(tí)高了港股仓位，比如银华心佳两年持(chí)有(yǒu)期港股仓位从去年底14.38％上升到(dào)一季度29.55％，银(yín)华心兴三年(nián)持有(yǒu)A港股仓位从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方(fāng)面，以(yǐ)李晓星代表作银华(huá)中小盘为例，前(qián)十(shí)大重仓股变(biàn)动较大。今年一季度，立讯精密、金山办公、用友网络、中科(kē)创(chuàng)达(dá)、中(zhōng)微公司(sī)、星环科技(jì)-U “新进”前十大。其(qí)中，“果链”龙(lóng)头立讯精密成为第一大重仓股，截至一(yī)季(jì)报，该基金持有立讯精密826.3万股，持(chí)有(yǒu)市值约(yuē)2.5亿元。一季度，该基金还增(zēng)持了精测电子，较去年底增加了16倍，目前持有市值(zhí)约1.61亿元，新晋成为第(dì)7大重仓(cāng)股。值得(dé)注意的是，上述“进新”个股(gǔ)大多(duō)数是AI相关(guān)概念股。

　　而宁德(dé)时代(dài)、晶澳科(kē)技(jì)、德业股份、晶科能源、海光信息、复旦微电、锦浪科技则退出前十(shí)大。

　　减持(chí)方(fāng)面(miàn)，今年一季度，该基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持紫光(guāng)国微、华海(hǎi)清科，分别较去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报(bào)，该基金分别持有(yǒu)紫光国微、华(huá)海清科189.3万股、63.1万(wàn)，对应持有市值2.10亿元、2亿元(yuán)，位列第二、四大重仓股。

　　在一季(jì)报(bào)中，李(lǐ)晓星再次(cì)用“千字小作文”表达了自己(jǐ)对市场的(de)看法，基金(jīn)君(jūn)为大家做了些重点摘要(yào)。

　　李(lǐ)晓星(xīng)在一季报中表示，对(duì)于今年(nián)国(guó)内的宏(hóng)观判断依(yī)然是经济(jì)整(zhěng)体稳健复苏，产业(yè)结构调整继(jì)续升(shēng)级，居民消费信心逐渐恢复；我们判断(duàn)由于国家自身实力的不断(duàn)增(zēng)强，国际伙伴跟我(wǒ)们的(de)利(lì)益共同(tóng)点变多，国际形(xíng)势相对之前会(huì)趋暖，国际(jì)贸易会逐(zhú)渐触底回升。

　　一(yī)季度市场最火热的方(fāng)向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工(gōng)智能(néng)板(bǎn)块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网之后又一(yī)革命性的技术，现象级(jí)应用推(tuī)出后，国内外各巨(jù)头加(jiā)速入(rù)局(jú)。需(xū)要(yào)关注的是，AI 产业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦(lún)理等(děng)潜在风(fēng)险，可(kě)能造成板块后续波动。投(tóu)资(zī)机会上(shàng)，“卖水人”硬(yìng)件先行的算力产业链，以(yǐ)及 AI 为用户(hù)赋能的垂直类应(yīng)用(yòng)场(chǎng)景(jǐng)值(zhí)得关(guān)注(zhù)。

　　半(bàn)导体方面，我们(men)维持看好国产替代方向，集中在(zài)半导体设备、材料、零(líng)部件环节(jié)，中长(zhǎng)期 看，伴随国产供(gōng)应商(shāng)积极(jí)验(yàn)证导入，国内晶圆产线建设将再度提(tí)速。在景气复(fù)苏方向，我们的(de)看 法(fǎ)边际转向积极，全球(qiú)半(bàn)导体(tǐ)下行(xíng)周期接近(jìn)尾声，经历了过(guò)去几个(gè)季度的去库存，有望(wàng)在(zài)今(jīn)年下 半年重启上行周期(qī)，向上弹(dàn)性取决于(yú)下游需求恢复(fù)的力度，数据中心(xīn)有望率先(xiān)回(huí)暖，其次是汽(qì)车、 消费电子，关(guān)注(zhù)相(xiāng)关左(zuǒ)侧布局(jú)机(jī)会(huì)。

　　新能源板块是一季(jì)度被市场抛弃较多的板块，交易占比和(hé)估值(zhí)已经处于历史(shǐ)偏低的(de)位置(zhì)。只是市场对于(yú)上涨的标的更多地(dì)关注利(lì)好，对于下(xià)跌的(de)板(bǎn)块更多(duō)地关(guān)注利空。我们总体认(rèn)为(wèi)现在市(shì)场对于新能源板块(kuài)的担忧讨论，更多是对于一个(gè)下(xià)跌板(bǎn)块的(de)应(yīng)激(jī)式反应(yīng)。在去年的(de)中报中(zhōng)，我们曾经(jīng)提到了新(xīn)能(néng)源板块的一(yī)些风险点，这些风险点在经过(guò)大(dà)半年的消(xiāo)化后，在(zài)这(zhè)个估(gū)值(zhí)分位以及股价位置下，我们认为新能源板块的风险因素已(yǐ)经充分释(shì)放，目前这个时间(jiān)段，具有较强吸引力(lì)。

　　此外，李晓星(xīng)还看好电动车(chē)、风(fēng)光电储(chǔ)、军工等领域投资(zī)机会。

　　英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思rong>璞泰来仍是第(dì)一大重(zhòng)仓股

　　冯明远继续加(jiā)仓(cāng)新能源(yuán)相关(guān)个(gè)股

　　一季报数据显(xiǎn)示，信达澳亚(yà)基金冯明远在管的6只基(jī)金平均仓位为92.27％，其(qí)中，信(xìn)澳研究优选A的(de)股票仓位从去年(nián)底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创新一(yī)年(nián)定开A、信澳星奕A则不(bù)同程度小(xiǎo)幅减仓。

　　从持仓(cāng)情况来看，以冯明远的代表(biǎo)作信澳新能源产业为例(lì)，该(gāi)基金一季度增持(chí)璞泰(tài)来，较去年末加仓25.92％，目(mù)前持有(yǒu)股(gǔ)数(shù)876.4万股(gǔ)，持有市值为4.37亿元，仍位列第一大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　此外，还增持了科达利、中伟股(gǔ)份、宁德时(shí)代、东阳光(guāng)、华阳(yáng)集团、祥鑫科技(jì)，其(qí)中，增持幅度(dù)最(zuì)大的是中(zhōng)伟股份(fèn)，今年(nián)一(yī)季度较去(qù)年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其(qí)中(zhōng)，中伟股(gǔ)份、华阳集团、祥鑫科技(jì)为“新进”前十大个(gè)股，斯(sī)莱克、保隆科技(jì)、比亚迪(dí)则退出(chū)前十大之列。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐(qí)锂业、赣锋(fēng)锂业进行不同(tóng)程(chéng)度减持(chí)，其中，减持幅度最大的是天齐锂业(yè)，今年一季(jì)度较(jiào)去年(nián)底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大(dà)重仓(cāng)股。

　　冯明远(yuǎn)在一季报中表示，2023 年一季度(dù) A 股(gǔ)市场经历了(le)疫情复苏后的调整修复(fù)，经(jīng)济先是(shì)在大家(jiā)“强(qiáng)复苏”的预期 中(zhōng)趋于(yú)明(míng)显的回暖，但基于“强预期，弱(ruò)现实”的担忧(yōu)，随后又(yòu)出(chū)现了显著(zhù)的(de)回调，从而总体呈(chéng) 现出震荡趋势。本基金的投资主要聚焦在新能(néng)源(yuán)、科技、高端制(zhì)造等新兴产业领域(yù)，细分板块的(de)整(zhěng)体走势与市场趋同，导致本基金的净(jìng)值也出现小(xiǎo)幅震荡。

　　展(zhǎn)望二季度，随着(zhe) TMT 板块部分公(gōng)司加入 AI 或数字经济等热门概念的创(chuàng)新，以及半导体(tǐ) 和制(zhì)造业(yè)正(zhèng)经历触(chù)底(dǐ)反弹的复苏，市(shì)场整(zhěng)体会逐(zhú)步回暖(nuǎn)，产(chǎn)生(shēng)一定正面效应。我们会继续在新(xīn) 能源、科技、高(gāo)端制造等主要赛道(dào)耕耘，深(shēn)挖(wā)基本(běn)面扎实的优质个(gè)股，自下而上挖掘投资机会。

　　中信保诚基(jī)金王睿：

　　谨慎乐观看待人(rén)工智能

　　今日，中信保诚基金旗(qí)下多位基金经理(lǐ)也发布了(le)一季报。其中(zhōng)，中信保(bǎo)诚基金权(quán)益投资部总监王(wáng)睿在一季(jì)报中表示，宏观经济目前处在一个温和复苏(sū)的(de)通道，在海外加息(xī)进(jìn)入尾声(shēng)后，社会(huì)流动性将相对宽松，宏观(guān)及货(huò)币环境有利于权益(yì)市(shì)场行情的开展，二(èr)季(jì)度指数仍有(yǒu)可(kě)能会是震(zhèn)荡上行(xíng)的态势。

　　一季度，王睿减表(biǎo)示持了部(bù)分短期(qī)达到目标价的相关品种，并(bìng)根(gēn)据收益率(lǜ)预期的(de)变化调整了一部分(fēn)科(kē)技(jì)持仓。具体(tǐ)来看，以其代表作中信保诚(chéng)创新(xīn)成长为例，该基金(jīn)在一季度(dù)增持了晶盛机(jī)电、TCL中环、当(dāng)升科技、中航光电等个股，人(rén)福(fú)医药(yào)“新进”前十大。

　　王(wáng)睿在(zài)一(yī)季报(bào)中表示，对于人(rén)工智能(néng)这(zhè)一非常宏(hóng)大的命题，他目(mù)前(qián)持(chí)谨慎(shèn)乐观(guān)的态度。首先我们(men)相信这是(shì)一项会对(duì)目前的生产和生活方式(shì)带来重大变化的技(jì)术(shù)变(biàn)革，值得我们(men)投入非常多(duō)的(de)精力去跟踪和研究。但另一方面，我们目(mù)前(qián)还无(wú)法相(xiāng)对准确(què)的评估(gū)这(zhè)项(xiàng)技术革(gé)命(mìng)给具体公司和行业格局带来的影响，也(yě)不能给(gěi)出(chū)大部分公(gōng)司一个相对清晰的定价(jià)，因此(cǐ)我(wǒ)们一季度(dù)暂时还没(méi)有明显增加相关的持仓。后续我们会紧密(mì)跟踪。一季度我们持仓较多的(de)电动车和光伏表现(xiàn)不(bù)佳(jiā)，受到了(le)一些短期因(yīn)素的干扰，投资者(zhě)的信心出现了波动。投资者(zhě)预(yù)期变化导致部(bù)分个(gè)股出现了(le)较(jiào)大回调(diào)，目(mù)前行业整体估值水平处于(yú)历史较(jiào)低位置，而这两个行业未来的发展方向还是相对(duì)比较确定的。

　　中泰资(zī)管姜诚：

　　投资，永远没(méi)有躺平的(de)一天

　　今(jīn)日，中泰资管基金经理(lǐ)姜诚也(yě)发布了(le)一季报(bào)在(zài)一季报(bào)中(zhōng)，姜(jiāng)诚表示，一季度的市场走(zǒu)势再次佐证了一个道(dào)理，即市(shì)场是(shì)难以预测的。迄今为止，表现最好的(de)是AI相关(guān)板块(kuài)，AI或许是科技发展进(jìn)程中最重(zhòng)要的事件之一，但要搞清楚(chǔ)它(tā)对投资有哪些影响(xiǎng)却很难。利润在产业链不同(tóng)环节之间将如何分(fēn)配？ 市(shì)场当前认为的受益环节是否(fǒu)能如愿受益？它的“智能”水平达(dá)到了什么程度以及渗(shèn)透率将(jiāng)多快提(tí)升？都是很容易(yì)让人(rén)兴奋、可细说起(qǐ)来又让(ràng)人(rén)不明就里的(de)难题。谈(tán)资和投资之间，隔(gé)着(zhe)一道鸿沟。

　　价值(zhí)投(tóu)资的基本(běn)原理告(gào)诉(sù)我(wǒ)们，价值会随着时间(jiān)增长，而非随(suí)着利(lì)润(rùn)波动。所以在海量信息中，我们需(xū)要重点关(guān)注长期因素(sù)，淡化短期因素。人工(gōng)智能的发展是(shì)一个长(zhǎng)期(qī)因素，我们(men)还没有足够(gòu)的(de)把握去捕捉到它带来的投(tóu)资机会，但可以尽(jǐn)量回避(bì)它带来的伤(shāng)害。以尽可(kě)能低的价格买尽可能好的资产，是(shì)我(wǒ)们的投(tóu)资目标。好资产的标准是活得久、 站得牢、竞争优势维(wéi)持得长、平均净资(zī)产收益率高(gāo)，以(yǐ)及在好的公(gōng)司治(zhì)理加持下能够把长期利润转化(huà)为诱人分红。所(suǒ)以，我们会一如既往，不去猜(cāi)测和追逐市场热点。

　　具体持(chí)仓方面，以(yǐ)姜诚(chéng)代(dài)表(biǎo)作中(zhōng)泰星(xīng)元(yuán)价值优选A代表作为例(lì)，该基金在(zài)一季度减持了(le)中(zhōng)国建筑(zhù)、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海(hǎi)螺水泥(ní)、美(měi)的集团，增(zēng)持了工(gōng)商银行、建发股(gǔ)份、招商银行、扬农化工。

　　过去的一个季度，姜(jiāng)诚(chéng)表示，自(zì)己的组合(hé)没有大的(de)变化，是因为长期观点没有大的变化。对中国经(jīng)济(jì)的长期乐观，结合当(dāng)前市场提供的较低估值(zhí)水(shuǐ)平，让我们可以在(zài)热点不(bù)断切换的市(shì)场(chǎng)中保持平和。但投资是一项(xiàng)苦差事(shì)，需要随时准备证伪自己(jǐ)的观点(diǎn)，需要保持学习，永远没有躺平的(de)一(yī)天(tiān)。

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