金(jīn)融界5月15日消息 主题(tí)行情(qíng)“中特估”的衍生(shēng)升级版(bǎn)本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅消息(xī)，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的(de)情(qíng)绪。

　　据(jù)上证报(bào)表示，由上海证券(quàn)交易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三(sān)召(zhào)开。此(cǐ)次会(huì)议讨论的(de)重要内(nèi)容(róng)为(wèi)“在服务中国式现代化中促(cù)进金(jīn)融业估值(zhí)提(tí)升和高质量发展”。参会机(jī)构包括银行、保险(xiǎn)、基(jī)金(jīn)和券商(shāng)人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认(rèn)为这是“中(zhōng)特(tè)估”概念的升级版本，资金(jīn)疯抢金融股(gǔ)，大金(jīn)融(róng)板(bǎn)块开启(qǐ)加速(相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术sù)键(jiàn)，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银行股等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度及(jí)涨停(tíng)，收(shōu)盘(pán)大(dà)涨超过(guò)8%，华(huá)林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市(shì)值的中国人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中(zhōng)国(guó)平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行午后(hòu)集体翻红(hóng)，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发威(wēi)下，上证综(zōng)指午(wǔ)后(hòu)迅速(sù)翻红(hóng)，深成指和(hé)创业板一(yī)路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于(yú)中特估的后续走(zǒu)势，机构之间的(de)看法并不(bù)相同，

　　对此中金(jīn)策略指(zhǐ)出(chū)，部分(fēn)高分(fēn)红国(guó)企(qǐ)标的近期显著盘整是(shì)对短期(qī)交易扩散过快过多，股(gǔ)息支付(fù)能力(lì)相(xiāng)对(duì)较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并(bìng)非意味着整(zhěng)体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高，未来(lái)随着经(jīng)济(jì)的(de)逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍(réng)具有较(jiào)强的持(chí)续性。从估值和(hé)交易拥(yōng)挤度来(lái)看(kàn)，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对(duì)偏空(kōng)。中信证券研报表(biǎo)示(shì)，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以(yǐ)来先(xiān)后步入了热度(dù)很高、波动很大但是区间(jiān)回报不明显的阶段，表现(xiàn)出(chū)典型的板(bǎn)块内(n相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术èi)部(bù)博弈和(hé)消耗(hào)特(tè)征。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基(jī)金新发继续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至12日(rì)新发(fā)规模仅为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转。配置(zhì)型外资在4月(yuè)净流(liú)出(chū)24.4亿元，是继去年(nián)10月(yuè)以来首次(cì)单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均(jūn)水平仍(réng)有较大差距(jù)。在缺乏(fá)持续增量机构资金的情(qíng)况下(xià)，A股存(cún)量博弈特征已演(yǎn)绎(yì)到极(jí)致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关(guān)。

　　中信(xìn)证券研报表示(shì)，疫后经(jīng)济全面系统性恢(huī)复(fù)是渐进(jìn)和渐次的过程(chéng)，飞轮(lún)重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主题交易是(shì)过高(gāo)的经济(jì)预(yù)期下修过程中(zhōng)的阶段性产(chǎn)物，过(guò)度博弈降低了市场定价的(de)有效性，但也(yě)提高了业绩(jì)驱动策略的(de)潜在(zài)回(huí)报，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特估我一股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买(mǎi)方更(gèng)加激进。据(jù)券商中(zhōng)国报道，有(yǒu)基(jī)金经理直(zhí)言，中(zhōng)特(tè)估(gū)龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基(jī)金(jīn)经理表示许多中特估(gū)的龙头股在(zài)当前位置对他而言没有(yǒu)配置的(de)吸引力，尽管从估(gū)值的角度而言许多市场(chǎng)参与者可(kě)以(yǐ)给(gěi)出许多(duō)个(gè)继续买入中(zhōng)特估的理由(yóu)，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个(gè)交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不(bù)及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码(mǎ)。从股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)交易(yì)的直观(guān)判(pàn)断(duàn)，这代表(biǎo)着资(zī)金参与(yǔ相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术)方(fāng)的短期泡(pào)沫化，过高的(de)交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不(bù)过在(zài)资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了短(duǎn)短(duǎn)7个交易(yì)日，5月13日(rì)华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企(qǐ)红利ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效认购申请份额(é)总(zǒng)额超过20亿份发行(xíng)上(shàng)限，基金管理人将启动(dòng)比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募规(guī)模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流入超过12亿(yì)元(yuán)，规模增幅(fú)超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年(nián)内资(zī)金净流入也(yě)逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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