近期交易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天(tiān)内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年(nián)以来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场(chǎng)交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券市场自律处分规则(zé)》，交易(yì)商协会已对中国(guó)建设(shè)银行(xíng)股(gǔ)份有限公(gōng)司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年(nián)建行承销(xiāo)非金融企业(yè)债务(wù)融(róng)资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监(jiān)管力度在近期持续加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针对中国进出口银(yín)行(xíng)金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及(jí)中(zhōng)国民生银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛(dǎo)银行(xíng)和(hé)粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券(quàn)业(yè)务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会(huì)通过深入调查(chá)发(fā)现，大连银(yín)行(xíng)等多家机构存在(zài)债券代持交(jiāo)易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过(guò)做(zuò)市业(yè)务方式，每(měi)日滚动(dòng)开展买卖(mài)方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利(lì)率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或(huò)流于(yú)形式，未有效(xiào)评估交(jiāo)易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市(shì)等(děng)方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商协会在日(rì)常监测工作(zuò)中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融(róng)资工具发(fā)行定价严重偏(piān)离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平(píng)市(shì)城市(shì)发展投资控(kòng)股(gǔ)有限(xiàn)公司(sī)案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联(lián)银(yín)行因违规收(shōu)取发行人大额财c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调(diào)查。一(yī)同(tóng)被开(kāi)展自律调(diào)查的(de)还有光大证券(quàn)、富国资产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会(huì)通报(bào)的(de)数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和(hé)信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计(jì)师(shī)事务所、1家律师(shī)事(shì)务所、2家其他(tā)类型(xíng)机(jī)构和54名(míng)直接(jiē)责任(rèn)人。作出(chū)的处分中，警告及(jí)以上占比超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人(rén)被(bèi)认(rèn)定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部(bù)分债务融资工具未(wèi)按照发行(xíng)文(wén)件约定(dìng)开(kāi)展余额包销(xiāo)，个(gè)别债务融(róng)资(zī)工具挤占了其他投资人的(de)正常投标(biāo)，违背了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并影响了(le)发行利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序造成了(le)一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与(yǔ)机(jī)构在从(cóng)事相(xiāng)关业务过程中，务必(bì)牢固树(shù)立市场责(zé)任意识(shí)，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管规(guī)定和自律规则(zé)要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银(yín)行间(jiān)债券市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示(shì)，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高(gāo)市(shì)场流动性、促进(jìn)价(jià)格发(fā)现的重(c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义zhòng)要作(zuò)用，应切实提升做(zuò)市交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部控制(zhì)和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健(jiàn)展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会(huì)的(de)监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈(liè)，但监(jiān)管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来(lái)说，也(yě)需(xū)要肩负(fù)起(qǐ)相应的公(gōng)序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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