随着公募基金2023年一季报(bào)披(pī)露拉开(kāi)帷幕(mù)，多位知名基金经(jīng)理调(diào)仓换股(gǔ)以(yǐ)及对后市看法跃然纸上。

　　银华(huá)基金李晓星(xīng)在一季报中表(biǎo)示，看好半导体、电动(dòng)车、风光电储、军(jūn)工等领(lǐng)域投资机(jī)会。他认为(wèi)AI 产业的发展不会一(yī)蹴而就(jiù)，中间(jiān)也必然会有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜(qián)在风(fēng)险，可能造成板块后续波(bō)动。投资机会(huì)上(shàng)，“卖水人”硬件先行的算力产业链(liàn)，以及 AI 为用(yòng)户赋(fù)能的垂(chuí)直类(lèi)应用场景值得(dé)关注。

　　信达澳亚基金冯明(míng)远(yuǎn)一季报中表(biǎo)示(shì)，二季度，随(suí)着 TMT 板块(kuài)部分公司加入 AI 或数(shù)字(zì)经(jīng)济等(děng)热门概念的(de)创(chuàng)新，以及(jí)半(bàn)导体和(hé)制造业(yè)正经(jīng)历触底(dǐ)反弹的(de)复苏(sū)，市场整体会(huì)逐步回暖(nuǎn)，产生(shēng)一定正面效应。会继续在新 能源、科技、高端制(zhì)造(zào)等主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实(shí)的优质个股，自下而上挖掘投资机会(huì)。

　　此外，今日，中泰资管(guǎn)姜(jiāng)诚、中信保诚基金王睿(ruì)等人(rén)也(yě)发布(bù)了一季报(bào)，均谈到了自己对(duì)AI领域的(de)密切山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思关注，但(dàn)观点略有不同。

　　“果链”龙(lóng)头(tóu)新进成为第一大重仓股

　　李晓星一季度大幅(fú)调入(rù)AI相(xiāng)关概念股

　　一季报数据显示，从银华(huá)基金(jīn)李(lǐ)晓星(xīng)在管的10只基金来看，整体基金仓位维持(chí)在90％左右。

　　其中，银华中小盘精选、银华盛世精选A、银华(huá)大盘定(dìng)开、银华丰(fēng)享一年持有、银华心选一年持有(yǒu)A 在今(jīn)年(nián)一季(jì)度小幅(fú)减仓，其中，减仓幅(fú)度最(zuì)大的是(shì)银华(huá)心选一年持有A，较去(qù)年底(dǐ)下(xià)降了4.65个(gè)百分点。

　　而银(yín)华心诚A、银(yín)华心(xīn)怡A、银华心佳两年持有(yǒu)期、银(yín)华心享一年持有、银华心兴三年持有(yǒu)A 则(zé)在一季度小幅加仓，其中，加仓幅度最(zuì)大的是银华心兴三年持有A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李(lǐ)晓星(xīng)旗(qí)下基(jī)金(jīn)产品(pǐn)大幅提高了港(gǎng)股仓位，比如银(yín)华心(xīn)佳两(liǎng)年持(chí)有期港股仓位从去年(nián)底14.38％上升到一(yī)季(jì)度29.55％，银华心兴三年持有A港股仓位从去年底14.93％上升(shēng)到一(yī)季度29.58％。

　　持(chí)仓方面，以李晓星代表作银华中(zhōng)小盘为例，前十大(dà)重仓(cāng)股变动较大。今年一季度，立讯精(jīng)密、金山办公(gōng)、用友网络、中(zhōng)科创达、中(zhōng)微(wēi)公司(sī)、星环(huán)科技-U “新进”前十大。其(qí)中(zhōng)，“果链”龙头(tóu)立讯精密成为(wèi)第一大重(zhòng)仓股，截至一季报(bào)，该基金持有立讯精密826.3万股(gǔ)，持有市值约(yuē)2.5亿(yì)元。一季度，该基金还(hái)增(zēng)持了(le)精测电(diàn)子，较(jiào)去年(nián)底增加了(le)16倍，目前持有市值约1.61亿元，新晋(jìn)成为第7大重(zhòng)仓股。值得(dé)注意的是(shì)，上述“进(jìn)新”个股大多数是AI相关(guān)概念股。

　　而宁德时代、晶(jīng)澳科(kē)技、德业(yè)股份、晶科能(néng)源(yuán)、海光信(xìn)息、复旦微电、锦浪科技(jì)则退出(chū)前十大。

　　减持方面，今(jīn)年一(yī)季度，该基金减持紫光(guāng)国微、华海清科，分(fēn)别(bié)较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该(gāi)基(jī)金分(fēn)别持有(yǒu)紫光(guāng)国微、华海(hǎi)清科(kē)189.3万(wàn)股、63.1万，对应持有(yǒu)市值2.10亿元、2亿(yì)元(yuán)，位(wèi)列第二(èr)、四大重(zhòng)仓股。

　　在一季报中(zhōng)，李(lǐ)晓星(xīng)再次用(yòng)“千字(zì)小(xiǎo)作(zuò)文”表达了自己对市场(chǎng)的看法，基金(jīn)君为(wèi)大家做(zuò)了些重(zhòng)点摘要。

　　李晓星在一季报中表示，对于今(jīn)年国内的宏观判断依然(rán)是经济整体稳健复苏(sū)，产(chǎn)业结构调整继(jì)续(xù)升级，居民消费信心逐渐(jiàn)恢(huī)复；我们(men)判(pàn)断(duàn)由于国家自(zì)身实(shí)力的(de)不断增强，国(guó)际伙伴跟(gēn)我们的(de)利益共同点变多，国际形势(shì)相对之前会趋暖，国际贸易会(huì)逐渐触底回(huí)升。

　　一(yī)季(jì)度市场最火热的方向是(shì) ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联(lián)网(wǎng)之后又(yòu)一革(gé)命性的技术，现象级应用推(tuī山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思)出后，国(guó)内外各巨头加速入局(jú)。需要关注的是，AI 产业(yè)的发(fā)展不会一蹴而就，中间也必(bì)然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理等潜在(zài)风险，可能造(zào)成板块后(hòu)续波动。投资(zī)机(jī)会上，“卖(mài)水人”硬件先(xiān)行的(de)算力产(chǎn)业链(liàn)，以(yǐ)及 AI 为用户赋(fù)能的(de)垂直类应用场景值得关注。

　　半导体方面，我们维持看(kàn)好国产替代方向，集中在(zài)半(bàn)导(dǎo)体设备、材(cái)料、零部件环节，中长期 看，伴随(suí)国产(chǎn)供应商(shāng)积极验(yàn)证导入，国内晶圆产(chǎn)线(xiàn)建设将再度提(tí)速(sù)。在山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思(zài)景气复苏方(fāng)向，我们的看 法边际转向积极，全球(qiú)半导(dǎo)体(tǐ)下行(xíng)周期接(jiē)近尾声，经历了过去几个季度(dù)的去库存，有望在(zài)今年下 半年重启上(shàng)行周期，向(xiàng)上弹性(xìng)取决于(yú)下游(yóu)需(xū)求恢复的力度，数据(jù)中心有望率(lǜ)先回暖(nuǎn)，其(qí)次是汽(qì)车、 消费(fèi)电子，关注相(xiāng)关左(zuǒ)侧(cè)布局机会。

　　新能源板块(kuài)是一季度被市场抛弃(qì)较多的板块，交易占(zhàn)比和(hé)估值已经(jīng)处于历史偏(piān)低的位置。只是市场对(duì)于上涨(zhǎng)的(de)标的更多地(dì)关(guān)注利好，对于下(xià)跌的板块更(gèng)多地(dì)关注利空。我(wǒ)们总(zǒng)体认为现在市场(chǎng)对于新能源板块的(de)担(dān)忧讨论，更多是对(duì)于一个下跌板块的应激式反应。在去年的中(zhōng)报中，我们曾经提到(dào)了新能源(yuán)板块的(de)一些风险点，这些风险点在经过(guò)大半年的消化(huà)后(hòu)，在这个(gè)估值分位(wèi)以及股价位置下，我们认为新能源(yuán)板块的(de)风险因(yīn)素已经充分释放，目前(qián)这个时(shí)间段(duàn)，具有较(jiào)强吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓星还看好电(diàn)动(dòng)车、风光电储、军(jūn)工等领域投资机(jī)会。

　　璞泰(tài)来仍是第一大(dà)重仓股

　　冯明远继续加仓(cāng)新(xīn)能源相(xiāng)关个股

　　一季报数据显示，信(xìn)达澳亚(yà)基(jī)金(jīn)冯明远在管的(de)6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳(ào)研(yán)究优选(xuǎn)A的股票仓位从(cóng)去年底75.82％上升到(dào)今年(nián)一季度末(mò)87.68％，信澳新能源产业(yè)、信澳科技创(chuàng)新一(yī)年定(dìng)开A、信澳(ào)星奕A则不同程度小幅(fú)减仓。

　　从持仓情况来看(kàn)，以冯明远(yuǎn)的代表作信(xìn)澳新能源产业为例，该基金(jīn)一季度增持(chí)璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持(chí)有市值为4.37亿元，仍位列第一大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　此外，还增持了(le)科达利、中伟股份、宁德时代、东(dōng)阳光、华阳(yáng)集团、祥鑫科技，其中(zhōng)，增持幅度(dù)最大的是(shì)中伟股份，今年一季度较去(qù)年底(dǐ)增持了(le)129.40％，目(mù)前持有市值(zhí)2.16亿元(yuán)，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟股(gǔ)份、华(huá)阳集团、祥鑫科技为“新进(jìn)”前十大个股(gǔ)，斯莱(lái)克、保隆(lóng)科技、比亚(yà)迪则退出前(qián)十大之列。

　　一季度，该基金对爱(ài)柯迪、天齐锂业(yè)、赣(gàn)锋锂业进行不同程度(dù)减持，其中，减持幅度最(zuì)大的是天齐锂业(yè)，今年一季(jì)度(dù)较去(qù)年底减(jiǎn)持了24.23％，目前持有(yǒu)市(shì)值2.19亿元，为例(lì)第4大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　冯明远在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，2023 年一季(jì)度 A 股市场经历了疫(yì)情(qíng)复苏后的调整修复，经济(jì)先(xiān)是在大家“强复(fù)苏”的预(yù)期 中趋于明显(xiǎn)的回(huí)暖，但基(jī)于“强预(yù)期，弱现实(shí)”的担忧，随后(hòu)又出(chū)现了(le)显(xiǎn)著(zhù)的(de)回调(diào)，从而总体(tǐ)呈(chéng) 现出(chū)震荡趋势。本基金(jīn)的投资主要聚焦在新(xīn)能源、科技、高(gāo)端制造等新兴产业领(lǐng)域，细(xì)分板块的整体走势与市场(chǎng)趋同，导致(zhì)本基金的(de)净值也出现小幅(fú)震(zhèn)荡(dàng)。

　　展望(wàng)二季度，随(suí)着 TMT 板(bǎn)块部(bù)分(fēn)公司加入 AI 或(huò)数字经济等热(rè)门概念(niàn)的创新，以及半(bàn)导体 和制造业正经(jīng)历触(chù)底反弹(dàn)的复苏(sū)，市场(chǎng)整体会逐步(bù)回暖，产生(shēng)一定正面效(xiào)应。我们会继续在(zài)新 能(néng)源、科技、高端制造等(děng)主要赛道耕(gēng)耘，深挖(wā)基本(běn)面扎实的优质个股(gǔ)，自下而上挖掘投资机会。

　　中(zhōng)信保诚基金王(wáng)睿：

　　谨(jǐn)慎乐(lè)观看待人工智能

　　今日，中信保(bǎo)诚基金旗下多位基(jī)金(jīn)经理(lǐ)也发布了一季报。其中，中信保诚基(jī)金权益投(tóu)资部总监(jiān)王睿在(zài)一季报中(zhōng)表示，宏(hóng)观经济目(mù)前(qián)处(chù)在(zài)一个温和(hé)复苏的通道(dào)，在海外加息进入尾(wěi)声(shēng)后，社会流动(dòng)性将相对宽(kuān)松(sōng)，宏观(guān)及货币(bì)环境有利(lì)于权益市场(chǎng)行情的开展，二季度指数仍有可能会是震(zhèn)荡上行的态势。

　　一季度，王睿(ruì)减(jiǎn)表示持了部分短期(qī)达(dá)到(dào)目标价的相关品种(zhǒng)，并(bìng)根据(jù)收益率预期(qī)的变(biàn)化调整了一部(bù)分科(kē)技持仓(cāng)。具体来看，以其代表作中信保诚创新成长为例，该基金(jīn)在一(yī)季度增持(chí)了晶盛机电、TCL中环、当升(shēng)科技(jì)、中航光电(diàn)等个股，人福医药(yào)“新进”前(qián)十大。

　　王睿在一季报中表(biǎo)示，对(duì)于(yú)人(rén)工智能(néng)这(zhè)一非常(cháng)宏大的命题，他目(mù)前(qián)持(chí)谨慎(shèn)乐观的态度(dù)。首(shǒu)先我们相信这是一项会对目前(qián)的生产和生(shēng)活方式带来重大变化的(de)技术变(biàn)革，值(zhí)得我们(men)投入(rù)非常多的精力去跟踪(zōng)和研究。但另一方面，我们目前还无法相对准确的(de)评估这项(xiàng)技术革命给具体公司和行业格局带来的影响(xiǎng)，也不能给出(chū)大部分(fēn)公(gōng)司(sī)一个相对清晰(xī)的定价(jià)，因此(cǐ)我们一季度(dù)暂时(shí)还没有明显增加相关(guān)的(de)持仓。后续我们会(huì)紧(jǐn)密跟踪(zōng)。一季度我们(men)持(chí)仓(cāng)较多的电动车和光伏表现不佳(jiā)，受(shòu)到了一些短期因素的干扰(rǎo)，投(tóu)资者的信心出现了波动。投资者预期变化(huà)导致(zhì)部分个股出现了较(jiào)大回调，目(mù)前行业整体估值(zhí)水平处于(yú)历(lì)史较(jiào)低位置，而这两个行业(yè)未(wèi)来的发(fā)展方向还是相对比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远没有躺(tǎng)平的一天

　　今(jīn)日(rì)，中(zhōng)泰资(zī)管基(jī)金经理姜诚也发布了一(yī)季报在一季报(bào)中，姜诚(chéng)表示，一季度的市场走势再次佐证(zhèng)了(le)一(yī)个道理(lǐ)，即市(shì)场(chǎng)是难以预测(cè)的。迄今为(wèi)止，表现最好(hǎo)的是AI相关板块，AI或许是(shì)科技发展进程中最重要的事件之(zhī)一，但要(yào)搞清楚它(tā)对投资有哪(nǎ)些影响却很难。利润在产业(yè)链不同环节之(zhī)间(jiān)将(jiāng)如何(hé)分配(pèi)？ 市场当前认为的(de)受益环节是否能如愿(yuàn)受益？它的“智(zhì)能”水(shuǐ)平达到(dào)了什么程度以及渗透率将多快提升？都(dōu)是很容易(yì)让人兴奋、可(kě)细(xì)说(shuō)起来又(yòu)让人不明就里(lǐ)的(de)难题。谈资和投资之(zhī)间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　价值投资的基本原(yuán)理告诉我们，价值会(huì)随着(zhe)时间增长，而非随(suí)着(zhe)利润(rùn)波动。所以在(zài)海量信息(xī)中(zhōng)，我们需要重点(diǎn)关注长期因素，淡化短(duǎn)期(qī)因素(sù)。人(rén)工智能(néng)的发展是一个(gè)长期(qī)因(yīn)素(sù)，我们还没有足够的(de)把握(wò)去(qù)捕捉到(dào)它带来的投资机会，但可(kě)以尽量回避它带来(lái)的(de)伤(shāng)害。以(yǐ)尽可能低的价(jià)格买尽(jǐn)可能好的(de)资产，是(shì)我们的投资目标。好资产的(de)标准(zhǔn)是活得久、 站得牢、竞(jìng)争优势(shì)维持得长、平均净资产收益率高，以及在好(hǎo)的(de)公司治理加(jiā)持下能够(gòu)把(bǎ)长期利润转化为诱人分红(hóng)。所以，我们会(huì)一如既往，不去(qù)猜测和追逐(zhú)市场热(rè)点。

　　具体持(chí)仓方面(miàn)，以(yǐ)姜诚代表作中泰(tài)星元价值优(yōu)选A代表(biǎo)作为(wèi)例，该基金在一季度减持了中国(guó)建筑、太阳纸业、华(huá)鲁恒升、苏泊(pō)尔、海螺水泥、美的(de)集团，增持了工商银(yín)行(xíng)、建发股份、招商银行、扬(yáng)农化工。

　　过去(qù)的一个季(jì)度(dù)，姜诚表示(shì)，自己(jǐ)的(de)组合没有(yǒu)大的(de)变(biàn)化，是(shì)因为长期观(guān)点没(méi)有大的变(biàn)化。对中国经济的(de)长期乐(lè)观，结(jié)合当前市场提供的较低(dī)估值水平，让我(wǒ)们(men)可以在(zài)热点不断切换的市场中保(bǎo)持(chí)平和。但投资是一项苦差事(shì)，需要(yào)随时准备证伪自己的观点(diǎn)，需要保持学(xué)习，永远没有躺(tǎng)平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思