公募基金一季报募集(jí)披露(lù)。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理规(guī)模，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿元，再度成为(wèi)主动权(quán)益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易(yì)所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？日，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易(yì)方达优质企业三年持(chí)有、易方达(dá)优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基(jī)金(jīn)披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基(jī)金管(guǎn)理规(guī)模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定(dìng)，对结构进(jìn)行(xíng)了调整，增(zēng)加了消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实(shí)现了正收益，基金(jīn)净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规(guī)模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)还(hái)减持了香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模式出(chū)色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值(zhí)投资(zī)很吸引人的一点是，投资(zī)者(zh现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？ě)可(kě)以(yǐ)用(yòng)很长一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等(děng)到它(tā)们用事(shì)实证明自己的成(chéng)功和巨大(dà)的成长潜(qián)力之后，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面价值投(tóu)资的优(yōu)势(shì)之一(yī)在于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报作为(wèi)终级目(mù)标(biāo)，可积累性就(jiù)是这一目标的(de)最重要(yào)保障(zhàng)，选择一条可积累的(de)“很长的(de)坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增(zēng)长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季(jì)度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长前(qián)十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看(kàn)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)一季(jì)度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮(liáng)液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美(měi)国(guó)紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要(yào)一(yī)个(gè)过程(chéng)，特别(bié)是居民(mín)和中小企业，需要时间(jiān)修(xiū)复资产负(fù)债表、修复信心。随(suí)着经济逐(zhú)步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下(xià)降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利(lì)增速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续关注(zhù)整(zhěng)个经济(jì)体发(fā)展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以(yǐ)将目光(guāng)更多放在(zài)微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大(dà)。不必总(zǒng)是(shì)关(guān)注宏观数(shù)据，多看看微观企(qǐ)业变(biàn)化可以让内心更(gèng)加平静。我们对(duì)全年股(gǔ)票(piào)市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高(gāo)仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金在报告期内均(jūn)实(shí)现了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安(ān)光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动(dòng)情况来看，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外(wài)，一季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)加仓三安光电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫情对经济的(de)影响基本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全(quán)球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善(shàn)推动资本市场风(fēng)险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管(guǎn)相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动的人工(gōng)智能(néng)、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长期(qī)竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资(zī)性(xìng)价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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