公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的(de)管理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季(jì)报(bào)进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓路(lù)径和投资(zī)思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位(wèi)700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业(yè)三年(nián)持有(yǒu)、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了(le)2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的权益(yì)资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所(硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写suǒ)持基金股票仓(cāng)位(wèi)基本稳(wěn)定(dìng)，对结(jié)构(gòu)进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业的配置，降低了(le)金(jīn)融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的(de)4只基金(jīn)在2023年一(yī)季度均实(shí)现(xiàn)了正收益(yì)，基金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大(dà)的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利(lì)股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季(jì)度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍然持有商业(yè)模式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本面(miàn)价值投资(zī)很吸(xī)引人的(de)一点是，投资(zī)者可以用很长一(yī)段(duàn)时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到(dào)它们用事(shì)实(shí)证(zhèng)明自己的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资的(de)优势之一在(zài)于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只(zhǐ)是针(zhēn)对某(mǒu)一(yī)次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报(bào)作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的(de)最重要保障，选择(zé)一(yī)条可积累的(de)“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是(shì)很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)是(硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写shì)刘彦春(chūn)管理的规模最大(dà)的(de)基(jī)金，一(yī)季度(dù)末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额(é)净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报中指出(chū)，我国(guó)经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经(jīng)济运(yùn)行(xíng)正常化(huà)需要一个过(guò)程，特别(bié)是居民(mín)和(hé)中小企业(yè)，需要时间修复资(zī)产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居(jū)民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正(zhèng)轨的(de)路上。除了继续关注整个经济体发(fā)展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公(gōng)司在过去几(jǐ)年始终做正确的事(shì)，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观(guān)数据(jù)，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化可(kě)以让内心更加平静。我们对全(quán)年(nián)股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润前(qián)十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基本(běn)消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳增长政策落实与全(quán)球范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏(sū)加上预期(qī)改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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