美国债务(wù)违约的风险比以往(wǎng)任何时候都要(yào)大，并有可能(néng)将全(quán)球市场推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投(tóu)资者应如何保护自(zì)身(shēn)的财富(fù)呢(ne)？对此，一份业内机构(gòu)的最(zuì)新调查(chá)揭露出了(le)业内人士眼(yǎn)下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调(diào)查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金(jīn)属(shǔ)仍(réng)是(shì)迄(qì)今为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最终以崩(bēng)溃告(gào乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么)终(zhōng)。

　　超过一半的金融(róng)专业(yè)人士表示，如果美国(guó)政府未(wèi)能履(lǚ)行其义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的(de)，或许是(shì)其他(tā)替(tì)代(dài)对(duì)冲工具的稀(xī)缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在美(měi乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么)国债(zhài)务(wù)违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的(de)资产仍然(rán)是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美(měi)国政府可能拖(tuō)欠支(zhī)付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些相对悲(bēi)观的(de)分(fēn)析师也认为，债券持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是(shì)要晚一(yī)些。事实(shí)上，即便(biàn)在上一(yī)次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机中，当时(shí)标准普尔取消了(le)美国最高的(de)AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也(yě)有一些拥趸，但它们都不(bù)如美元。或者说，更受(shòu)欢(huān)迎的(de)是比特币——被(bèi)一些投(tóu)资者视为一(yī)种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户(hù)投资(zī)者(zhě)在美(měi)国债(zhài)务违(wéi)约下的投资选择(zé)分布）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美(měi)国政界和金(jīn)融界的(de)大(dà)佬(lǎo)们已经纷纷发出警告(gào)，如果债务上限僵局在大限前得不到解(jiě)决，可能会(huì)发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个(gè)世(shì)界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限(xiàn)危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的(de)风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经历的(de)最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前(qián)，一年期美(měi)国主(zhǔ)权信用违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映的违约(yuē)保险(xiǎn)成本已飙升至了远(yuǎn)超之(zhī)前几次债(zhài)限危机时的(de)水(shuǐ)平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明实际(jì)违约的(de)可能性(xìng)相(xiāng)对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以(yǐ)前(qián)更(gèng)高。双方都如(rú)此顽(wán)固且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能无法及时采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是(shì)，买入黄金进行(xíng)对(duì)冲并(bìng)不便宜(yí)，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常(cháng)好——先是(shì)受到中(zhōng)国买家不断增长的需求的提振(zhèn)，然后是银行(xíng)业(yè)危机和美国债务违约(yuē)引发的避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认为，如果债务上(shàng)限(xiàn)之争(zhēng乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么)僵持到最后关头(tóu)，但美国(guó)政府(fǔ)最(zuì)终(zhōng)侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而(ér)，对(duì)于如果美(měi)国政(zhèng)府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专业人士(shì)意见不一(yī)。约60％的散户投资者预计，如(rú)果发生违约，10年期美国国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准美(měi)国国债收(shōu)益率上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务(wù)上限僵局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些短期国库券被认为最有可(kě)能被(bèi)延期支付，这加(jiā)剧(jù)了(le)国库券(quàn)收益率(lǜ)曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收益率(lǜ)最高的是6月(yuè)初左右到期的国库(kù)券，因(yīn)为(wèi)这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在(zài)6月1日触发的(de)违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预(yù)期(qī)的纳税和其(qí)他收(shōu)入(rù)措施中获得一点的(de)喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期国库券(quàn)的市(shì)场定价也表明(míng)了一定(dìng)程(chéng)度的压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局中，美国长期国债(zhài)购(gòu)买量曾(céng)激增，将10年期(qī)国债收益率推(tuī)至了当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万(wàn)亿(yì)美元的(de)全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景(jǐng)预(yù)测，没有(yǒu)散户交易(yì)员那么(me)悲观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确(què)实看到(dào)短(duǎn)期违约，市场反(fǎn)应将给(gěi)国会带来(lái)提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债(zhài)务(wù)上限闹剧(jù)已(yǐ)经(jīng)对美元造成了(le)一些(xiē)伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储备(bèi)货币的地位将面(miàn)临风险。

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