5月以(yǐ)来，港股市(shì)场仍在持续下跌，最近一个交易(yì)日(rì)即5月(yuè)25日主要指(zhǐ)数更是创出年(nián)内(nèi)收(shōu)市(shì)新(xīn)低。不(bù)过，虽然(rán)多只(zhǐ)投资港股的ETF产品年内(nèi)收益告负，但(dàn)资(zī)金越跌越买，多只港股ETF产(chǎn)品年(nián)内份额增幅明显，纷纷创下历史新高。如广发(fā)基金两(liǎng)只港股ETF年内份额分别激增16倍、13倍，华夏恒(héng)生互联网(wǎng)ETF份额也持续(xù)增(zēng)长，最新份额更是逼近700亿份。

　　多位(wèi)业内人士对此表示，港股作为离(lí)岸市场，基(jī)本面主要(yào)跟随国内市场(chǎng)，而流动性与海外流动(dòng)性相(xiāng)关(guān)度(dù)较高(gāo)，在基本(běn)面及流动性双重压(yā)力下，5月市场走势(shì)较弱。不过(guò)，当前(qián)港股市场估值(zhí)水平已处(chù)于历史偏低水平(píng)，具备一定的投资性价比，看好人(rén)工智能、互(hù)联网(wǎng)科(kē)技、创新药等(děng)细分(fēn)领域的投资机会(huì)。

　　多只份额再创新高

　　Wind数据显示，截(jié)至5月26日，港(gǎng)股(gǔ)ETF产品年内份额合计达2284.37亿份，相较于年初增幅超37％，年(nián)内(nèi)资金合计(jì)净流入达244.42亿元。

　　具(jù)体来看，有多只ETF产品(pǐn)份额增幅明(míng)显，且再创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高。其中，广发恒生科技(jì)ETF、广发(fā)港股创新(xīn)药ETF年内份额增幅分别(bié)高(gāo)达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨港股ETF产品，亦在(zài)跨境ETF产品中位列前二(èr)。而易方达、富(fù)国基金等(děng)旗下5只港股ETF产品份额也实现倍数增幅。

　　此外，华夏恒生互联网(wǎng)ETF份额也持续增长，年内份额增幅超31％，最新份(fèn)额已站上699.71亿份的(de)高位，再创历史新高，并继续蝉联市场规模最大的港股(gǔ)ETF产品。

　　不过，从产(chǎn)品业绩来看(kàn)，截至(zhì)5月26日，仍有超(chāo)九(jiǔ)成港股ETF产品年内收益为负(fù)，产品(pǐn)平均(jūn)收益率为-8.27％。

　　事实上，今(jīn)年(nián)以来港股市场持续震荡下跌，3月下旬(xún)虽有小幅(fú)回调(diào)，但(dàn)4月下旬之后又转跌，5月25日，港股再度缩量下跌，恒生(shēng)指数、恒生科技指数(shù)在(zài)同日创(chuàng)下年内(nèi)收市新低；而整(zhěng)体看，5月(yuè)港股市场跌多涨(zhǎng)少，波动中枢朝下移动。

　　对于近期港(gǎng)股市场波动(dòng)下(xià)跌(diē)，广发恒生(shēng)科技ETF基金(jīn)经理(lǐ)刘杰(jié)分析系受多个(gè)因素(sù)影响。一方面，国内经济复苏斜率放缓(huǎn)，市场处于弱预(yù)期和弱(ruò)复苏(sū)叠加(jiā)的阶段(duàn)；另一方(fāng)面，海外核心(xīn)通胀仍(réng)存韧性，美国债务上限到期带来的债(zhài)务违约(yuē)风险也对市场风险偏(piān)好形成(chéng)扰动。

　　同时(shí)，港股囊括了大部分内地互联网以(yǐ)及(jí)新经济(jì)领(lǐng)域上市公(gōng)司，5月份日本正式(shì)出台(tái)了制造设备管制措(cuò)施，加大(dà)了市场对于国内(nèi)科技领域(yù)的(de)担忧，同期A股市场(chǎng)情(qíng)绪偏(piān)弱，均影响(xiǎng)了(le)5月份港(gǎng)股市场的表现。

　　诺德基(jī)金基金(jīn)经理张昳泓(hóng)认为，港股近期波(bō)动较大(dà)主要有(yǒu)基本面以及(jí)资金面两方(fāng)面的原因(yīn)。

　　首先，从基本面角(jiǎo)度来(lái)看(kàn)，去年防疫政策转向后市场对于(yú)国内疫后(hòu)复苏有较高的预(yù)期，“从春节前后的复(fù)苏情况，我们确实看到由于线下(xià)场景的修复，消费(fèi)需(xū)求(qiú)出现了比较好的恢复。而进(jìn)入4、5月份，国内经济整体相(xiāng)较一季度环比有(yǒu)所减弱，这也(yě)使得市场(chǎng)对于(yú)国内经济复苏(sū)预(yù)期开(kāi)始(shǐ)修正，整体盈利端预期有(yǒu)所下修。”

　　其次(cì)，从(cóng)资金(jīn)流动性的角度来看，张昳泓(hóng)表(biǎo)示，海外对于暂停加息的节奏出现反复(fù)，人民币汇率也在持续走弱，近期跌破7的关(guān)口。港股作为离岸市(shì)场，基本(běn)面主要跟随(suí)国内市场(chǎng)，而(ér)流动性与(yǔ)海(hǎi)外流(liú)动性相关(guān)度(dù)较(jiào)高(gāo)，在(zài)基本面及流动(dòng)性双重压力下，5月市场走势较弱。

　　中(zhōng)融(róng)基金直(zhí)言(yán)，港股(gǔ)从Beta的角度(dù)是中(zhōng)美经济相对(duì)强弱关系的直(zhí)接(jiē)反馈，“放开国门之(zhī)后(hòu)我们(men)预期中国经济向上，美国经(jīng)济进入衰(shuāi)退，所以(yǐ)港股表现很亢奋，但实际结(jié)果中美两(liǎng)边的状(zhuàng)态变化(huà)还是(shì)需要更(gèng)长时(shí)间，但大概率还是会发生的(de)，在这个过程中的波(bō)折就对应着人民币汇率和(hé)港股的大幅波动(dòng)。”

　　看好AI、创(chuàng)新药等细(xì)分领域投资机会

　　尽管(guǎn)年内持续(xù)下(xià)跌，但多位业内人(rén)士认(rèn)为，当(dāng)前港(gǎng)股(gǔ)市场估(gū)值水平已处于历史偏低水平，具备一定的投资性价比，并看好人工智能、互联(lián)网科技、创(chuàng)新药(yào)等细分领域的投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　广(guǎng)发基(jī)金刘(liú)杰(jié)表示，受欧美银行业(yè)危机影响和(hé)主要经济体(tǐ)政策变化扰动，今年(nián)以(yǐ)来港股持(chí)续(xù)回调，整(zhěng)体表现不如A股(gǔ)。但随(suí)着(zhe)国内(nèi)外流动性压(yā)力持(chí)续缓解(jiě)，未(wèi)来港(gǎng)股(gǔ)资(zī)金面或(huò)有机会(huì)得(dé)到改善，结合当前的低估值水平(píng)，港(gǎng)股吸引力或许(xǔ)逐步凸显。“某些波动较大(dà)且回调(diào)较多的细分板块或许是值得关注的(de)方(fāng)向，例如恒生科(kē)技以及港股创新药等，若未(wèi)来市场进(jìn)一步回暖，科技领域、港股创新药以及(jí)消费复苏或者更能调(diào)动市场的关注度。”

　　投资建议(yì)上，广发基金刘杰认(rèn)为港股(gǔ)波动性较大，建议投资者通过定投分散参与，较(jiào)好平(píng)衡风险和机会(huì)。同时(shí)，选(xuǎn)择更有价值的细分赛道(dào)，或许(xǔ)更符(fú)合未来(lái)市场的(de)表现。

　　具体来看，首先(xiān)，人工(gōng)智能(néng)有望成为全球(qiú)投资的(de)主线(xiàn)，推(tuī)动(dòng)了中(zhōng)美股市的表现，未(wèi)来人(rén)工智能应用或利好科(kē)技(jì)相关细分(fēn)领(lǐng)域。其次，港股创新药是国(guó)内医(yī)药领域长期具备(bèi)相对优(yōu)势(shì)的(de)细分(fēn)赛(sài)道，对(duì)比美(měi)国(guó)创新药占(zhàn)比(bǐ)医药市场80％的占比，国内占比仅为(wèi)10％左右，未来肿瘤等方向需要更(gèng)多更先进的疗(liáo)法和创新药(yào)，长(zhǎng)期投资(zī)价值值(zhí)得(dé)关注。此外，港股消费(fèi)行(xíng)业也(yě)有望上行(xíng)。因为目前我国(guó)经(jīng)济总量数据(jù)回暖，国内(nèi)经(jīng)济长远发(fā)展的(de)确定(dìng)性增(zēng)强，居民可支(zhī)配收入增加，消费信心(xīn)正逐步恢复。

　　中融(róng)基金表示(shì)，港(gǎng)股市场是以机构和外资为主导的市场，因此海外经(jīng)济数据对港股资金面会产生较(jiào)大影响。在当前流动性(xìng)持续(xù)承压和较弱(ruò)的国际宏观环境背(bèi)景下，短期港股或是震荡(dàng)行(xíng)情，投资者可以关注高稳定性且具(jù)备估值性(xìng)价比的标的(de)。

　　“当中国经济(jì)恢(huī)复比预期(qī)更强或者美国(guó)经济下滑(huá)比预(yù)期更(gèng)快这(zhè)二者(zhě)中任一(yī)情景发生(shēng)甚至同时发生时，我们可能就会(huì)看到人民币汇率的走强(qiáng)，同时港股(gǔ)整体(tǐ)表现也会(huì)走强。”中融基金(jīn)进一步指出，可以先(xiān)重点关(guān)注运营(yíng)商等高股息(xī)资产，而随着市场(chǎng)预期更进一步强化，可以更多关(guān)注互(hù)联(lián)网、创(chuàng)新药等高弹性板(bǎn)块(kuài)。因为消费品的业绩差异很大，建(jiàn)议更多关注个(gè)股的(de)性价比与成长的(de)确定(dìng)性。

　　诺德基金张昳(dié)泓直言，从长期维度来看，当下港股(gǔ)市场具备一定的投资性(xìng)价(jià)比(bǐ)，当前估值水平仍然位于历史偏低水(shuǐ)平(píng)。从基本面角度来说，他们(men)认为国内经(jīng)济的(de)复(fù)苏节(jié)奏可能大概率(lǜ)是一波三折趋势(shì)向上的(de)弱复苏态势，当(dāng)下港(gǎng)股市场(chǎng)已(yǐ)经(jīng)price in经济复苏较(jiào)弱的相对唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗(duì)悲观的预期(qī)，往后看随着经济的缓慢复苏，预计盈利预期也会逐步上修。而从(cóng)流动性角度(dù)来(lái)看，美联储暂停加息虽在节奏上较难(nán)判断，但往(wǎng)未来看是(shì)大概(gài)率事件，预计人民币(bì)汇率(lǜ)的压力也会逐步缓解。

　　“细分板块上，我们认为顺(shùn)周期受益于(yú)国(guó)内经济复苏的(de)消费、互联网、医药等板块(kuài)仍然值得重点(diǎn)关(guān)注。”张昳泓表(biǎo)示，港(gǎng)股市场(chǎng)由于其离岸市场特性，海(hǎi)外投(tóu)资人占比较高，受国内及海外多重因素影响，市(shì)场整体波(bō)动性较大，建议投资人可以逢低布局(jú)，更(gèng)多可以采取(qǔ)基(jī)金定投的方式投(tóu)资于港股市场。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗