总市值(zhí)超6万亿的科创(chuàng)板市(shì)场，增添风险(xiǎn)管理新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会官网消息，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工(gōng)具，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交所也发布消息，将在(zài)中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作的(de)启动，将为科创板市场的科技(jì)创新(xīn)投资带来风(fēng)险管(guǎn)理工具，进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种，满足投资(zī)者多(duō)元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求。而相(xiāng)关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影(yǐng)响(xiǎng)，同时为科创板市场投资(zī)带(dài)来中长(zhǎng)期(qī)资金，增强市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监(jiān)会(huì)消息显示，为健全多层次资本市(shì)场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)是我国首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央(yāng)、国(guó)务院关(guān)于推进(jìn)上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平(píng)改革开(kāi)放决策(cè)部署(shǔ)的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资(zī)金配(pèi)置(zhì)科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元化(huà)的交(jiāo)易(yì)和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先行(xíng)先(xiān)试(shì)的示(shì)范引领作用，不断提升服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官网也发布消息，上交所将在中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会指导下认(rèn)真(zhēn)做好(hǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)新产(chǎn)品(pǐn)上市，是(shì)上交(jiāo)所贯彻(chè)落(luò)实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金(jīn)融支持创新(xīn)体系(xì)”、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平(píng)改革开放、支持创(chuàng)新驱(qū)动发展(zhǎn)战略的重要举措，对促(cù)进科创板(bǎn)企业(yè)进一步发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持(chí)科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立(lì)以来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　上交所表(biǎo)示，目(mù)前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工(gōng)具(jù)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完(wán)善科创板配套(tào)产品(pǐn)体系、提升科创板(bǎn)吸(xī)引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试(shì)示范引领作用(yòng)的(de)重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革(gé)试验(yàn)田作用，对于(yú)促(cù)进科创板和股票(piào)期权市场长期(qī)持续健康(kāng)发展意义(yì)重大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机(jī)构(gòu)还积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和风险防控工(gōng)作，多举措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)表示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完善(shàn)制(zhì)度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度重视(shì)ETF期(qī)权市场风(fēng)险防控工作，基于我(wǒ)国(guó)ETF期权(quán)市场发展特点，实施了(le)投资(zī)者(zhě)适当性管理制度(dù)、保证金制度(dù)、持仓限额制(zhì)度等一系列风(fēng)控(kòng)安排(pái)，保障(zhàng)了期权市(shì)场(chǎng)平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效(xiào)的风险防控(kòng)和(hé)市场监(jiān)管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判(pàn)，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在中国(guó)证监(jiān)会(huì)的指导(dǎo)下，会同(tóng)市(shì)场各(gè)方扎实做好各项业务和技(jì)术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生(shēng)工具，在价(jià)格(gé)发(fā)现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多(duō)空平衡机(jī)制(zhì)等方面(miàn)发(fā)挥了重(zhòng)要作用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪(hù)深交易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现货市(shì)场的(de)作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作(zuò)为(wèi)股(gǔ)票市场的基础性风险管理(lǐ)工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市(shì)交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交(jiāo)所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具(jù)将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募(mù)投资(zī)人士对(duì)此表示，目前我国(guó)已(yǐ)经推出了不(bù)同类型的(de)期权品种，不同品种(zhǒng)对(duì)应市场不同的(de)市值的公司和投资风格(gé)，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科(kē)创(chuàng)板市(shì)场的(de)宽基(jī)指数(shù)形(xíng)成(chéng)覆盖，科技(jì)创新(xīn)风格投资(zī)有了风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，这将有利于(yú)投(tóu)资者做好(hǎo)风险管(guǎn)理，满足(zú)不同投(tóu)资者的投资交易需求。<禧与喜的区别是什么，喜字logo设计/p>

　　同(tóng)时(shí)，按(àn)照记者观察(chá)，目(mù)前(qián)ETF期权的合(hé)约标的都(dōu)是ETF市场的(de)龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)最大(dà)，达到583亿元，目(mù)前(qián)管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的(de)合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大(dà)，管理(lǐ)规模和产品流动(dòng)性都具备突出优势。”上述公募投资人士称(chēng)。

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　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权(quán)，将对(duì)该ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动性和交(jiāo)投(tóu)活跃(yuè)度(dù)产生积极(jí)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南一位股票(piào)ETF基金(jīn)经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上(shàng)市后，投资者可以借助相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具进行方向性投(tóu)资、波动率投(tóu)资等，在投(tóu)资层(céng)面的(de)配套策(cè)略也会丰富起来。充(chōng)分发挥上述作用，可(kě)以(yǐ)提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动性进(jìn)一步提高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有(yǒu)了(le)风险管理工具，有利于吸引中长资(zī)资(zī)金，增(zēng)强股(gǔ)票(piào)ETF产品关注度(dù)，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步巩固，市(shì)场吸引力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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