财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出市(shì)场观点会很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年(nián)报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续7个(gè)交易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的(de)信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难(nán)日(rì)，纪(jì)念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后(hòu)第(dì)一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙(tán)花(huā)一现，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源(yuán)形成了(le)“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知(zhī)道(dào)芯片(piàn)能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且(qiě)国(guó)内经济温和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他(tā)进一步(bù)指出，目前市场风格(gé)阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能(néng)源(yuán)、医药(yào)及(jí)中特估(gū)等(děng)板(bǎn)块均有阶(jiē)段性(xìng)的(de)相对收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药(yào)的(de)反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热(rè)门(mén)个股(gǔ)批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人(rén)做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系(xì)里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回(huí)撤(chè)，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠前的(de)均为重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六(liù)穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月(yuè)政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一(yī)个布(bù)局(jú)的好阶(jiē)段(duàn)，而未必(bì)会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能(néng)继续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是(shì)不(bù)争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者这两个板块(kuài)短期可(kě)能的(de)风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日(rì)发布(bù)的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体延续(xù)修复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗充裕(yù)的态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采取降息操作仍(限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一(yī)点(diǎn)，算是正(zhèng)常(cháng)的行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会(huì)误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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