华(huá)尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报(bào)告做(zuò)空印度(dù)首富阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的(de)美国(guó)新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资(zī)者(zhě)卡(kǎ)尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控股公司伊(yī)坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间(jiān)5月2日(rì)周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来最大单(dān)日跌(diē)幅(fú)，市值(zhí)蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎个人身(shēn)价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约(yuē)200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜单(dān)显(xiǎn)示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身价为147亿美(měi)元，排名(míng)世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似(shì)庞氏骗(piàn)局(jú)”

　　兴登(dēng)堡研(yán)究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营(yíng) “类似(shì)庞氏(shì)骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究表示，IEP利用来自新投资(zī)者(zhě)的资(zī)金(jīn)向(xiàng)老投资者支付股息。报告(gào)指出，简而言之，伊坎一直(zhí)在使(shǐ)用从(cóng)新投资(zī)者那里(lǐ)获得的资金向老投资者支付股息。“这种类(lèi)似庞氏骗局的(de)经济结(jié)构只有在新资金愿意(yì)冒着成为(wèi)最后一(yī)批(pī)'持有资金(jīn)的风险的情况下才是可持续的”，报(bào)告(gào)说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的56亿美元年(nián)终净资产价值被(bèi)夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究在报告中表(biǎo)示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的(de)交易价(jià)格比上次报告的资产净(jìng)值高出(chū)218％，特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么远远高于所有可比公司(sī)。”

　　报(bào)告(gào)指出(chū)，另一方面，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控(kòng)股(gǔ)公司，其(qí)交易价(jià)格均低于(yú)各(gè)自的资产(chǎn)净值。资产净(jìng)特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么值是(shì)衡量基金业绩的关键指标，衡量基(jī)金(jīn)所持(chí)证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的(de)股(gǔ)息收益(yì)率，这是迄今为止美国大型股公司中最(zuì)高的。兴登堡指责(zé)伊坎以(yǐ)股(gǔ)票而(ér)不是(shì)现(xiàn)金的形式发放股息，并让伊坎企(qǐ)业出售新股(gǔ)，以满足股东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的报(bào)告还举例(lì)称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为(wèi)3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该部门的一家重(zhòng)要子公司申请破产。

　　兴登(dēng)堡还指(zhǐ)责唯(wéi)一一家(jiā)跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与(yǔ)伊坎之(zhī)间的关系密切。报告称，杰富瑞在(zài)其研究中假设，即使在最(zuì)坏的情况下，伊坎的股(gǔ)息也将永久支付，同时还从安(ān)排(pái)IEP股票发售中(zhōng)获(huò)利。

　　伊坎(kǎn)反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自(zì)以(yǐ)为(wèi)是(shì)”

　　这份做空(kōng)报告对伊(yī)坎来说(shuō)是一个重大挑战。他也在报告刊登的(de)几小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一(yī)份(fèn)声明(míng)中表示，兴(xīng)登堡(bǎo)“自以(yǐ)为(wèi)是”的报告旨在(zài)以(yǐ)牺(xī)牲IEP长期股东的利益(yì)为代(dài)价获(huò)取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们坚持公(gōng)开(kāi)披露(lù)的信息，我(wǒ)们相(xiāng)信(xìn)，从长期来(lái)看，IEP的业绩将会(huì)像以(yǐ)往(wǎng)一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相(xiāng)信激(jī)进主义(yì)是最好的投资范例。“我过去25年的激(jī)进(jìn)主义(yì)投资已经(jīng)很好地证明了这(zhè)一点。我们定(dìng)期将我们的(de)维(wéi)权原(yuán)则付诸于我们的多数控股公司以及(jí)我们投资部门持有的少数(shù)股权，目前在14个上市公司董事(shì)会中都(dōu)有代表。此外，我们坚信通过对冲头(tóu)寸来(lái)降低风险，尤其是在我们今天所处(chù)的市场中。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在能源(yuán)、汽车、食品包装、房(fáng)地产(chǎn)和其他行业的各(gè)种投资。他是IEP的控(kòng)股(gǔ)股东，持有85％的(de)股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报(bào)告中(zhōng)的说(shuō)法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单位持有(yǒu)人和员工的(de)承诺”。

　　此(cǐ)外，股东(dōng)权益机构也坐不住(zhù)了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资者就兴(xīng)登堡研究做空报告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做空(kōng)实例(lì)，最出(chū)名的莫过于今年2月做(zuò)空印度首富的阿达尼(ní)集(jí)团了。兴登堡研究(jiū)百页的做空报告使得前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引发了外资纷(fēn)纷从印(yìn)度股市撤离，更(gèng)让印度(dù)总理莫迪(dí)受(shòu)到反对(duì)派(pài)质疑。

　　根据当时(shí)美国(guó)全(quán)国公共广(guǎng)播电台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达(dá)尼集团市(shì)值在短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债(zhài)券价格跌至(zhì)垃圾债水(shuǐ)平。阿(ā)达尼的个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究(jiū)竟什(shén)么(me)来头？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡研究(jiū)公司(sī)成立于(yú)2017年(nián)，总部位于纽约市。据兴登堡(bǎo)研究官网介绍，公司的主(zhǔ)要(yào)业务包括披露(lù)企业的会计(jì)造假、管(guǎn)理问(wèn)题(tí)、未公开关联交易、财报违(wéi)规等(děng)。媒体统(tǒng)计显(xiǎn)示(shì)，从(cóng)2020年至(zhì)今，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公司共对30家(jiā)公司发过(guò)难。他们雇佣金融分析师(shī)、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森(sēn)来自中产家庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间，他(tā)加入了以(yǐ)色(sè)列的救护车急救部(bù)门(mén)，是拥(yōng)有以色(sè)列证书的救护(hù)人员。

　　公司(sī)官网显示，“兴登堡研(yán)究”这个名字源于(yú)1937年在新泽西上(shàng)空不幸坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡”号。“我(wǒ)们将(jiāng)兴登堡视为完全可以避免的人为灾难的缩影，”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以(yǐ)及阿达尼(ní)集团，兴登(dēng)堡研究也曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡(bǎo)研(yán)究？份69页的做空报告，让市(shì)值一度达到340亿美元的(de)“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的(de)创始(shǐ)人被迫辞职，美(měi)国司法部和(hé)证券监(jiān)管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控(kòng)电动汽车(chē)制造(zào)商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能力方面误导投资者。该公司的市值一度超过50亿(yì)美元，如今已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元，其(qí)股票在(zài)兴登堡研(yán)究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对(duì)推特的收购案。在兴登堡研究宣布做空推(tuī)特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随后安(ān)德森宣布关(guān)闭做空仓位。去(qù)年7月中旬，当推特的股价位于低点附近时(shí)，兴登堡研究(jiū)宣布转(zhuǎn)为做空推特，推特股价随即大涨约(yuē)8％。

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