看看(kàn)周末(mò)有哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升(shēng)，分别创半年和一年来(lái)新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项指数(shù)释(shì)放(fàng)价格压力再度升(shēng)温的(de)警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价格创去年(nián)9月(yuè)以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公(gōng)布后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一(yī)度较日内(nèi)低位(wèi)回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官员最(zuì)近一(yī)再表态支持继续(xù)加息后(hòu)，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五回(huí)落而全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国(guó)公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的(de)进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济(jì)增长前(qián)景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其(qí)受(shòu)到美国能源部公布上(shàng)周库存不(bù)降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银(yín)行宣布(bù)将基(jī)准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅(fú)度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的(de)声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货(huò)币总量变化，以对(duì)利率(lǜ)政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速(sù)；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方(fāng)面价格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告(gào)发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因(yīn)包括国际大(dà)宗商品价(jià)格受俄(é)乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为(wèi)这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万(wàn)人(rén)面临严重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内的(de)多个地(dì)区持续遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密西西(xī)比河谷地(dì)区，以(yǐ)及(jí)俄亥(hài)俄河(hé)上游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际(jì)机(jī)场20日晚上(shàng)因(yīn)天气(qì)状况(kuàng)而(ér)临(lín)时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分(fēn)地区进入(rù)紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地时间(jiān)20日(rì)，美(měi)国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的(de)几十年里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的(de)广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油(yóu)脂分(fēn)析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国(guó)经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日(rì)少，假(jiǎ)期(qī)多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万吨，食(shí)用和化工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库(kù)存(cún)下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低(dī)。马来(lái)西亚(yà)3月(yuè)底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏(piān)多，总体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价格下跌也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出现助于(yú)提高产量，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印(yìn)度也(yě)取(qǔ)消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累(lèi)库可(kě)能性(xìng)较大(dà)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂油料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽(suī)然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继(jì)续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历史同期(qī)最高位，且未来产区产量(liàng)季(jì)节性(xìng)恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正分析称，当(dāng)前国内库存较高(gāo)，产区库(kù)存较低(dī)，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共(gòng)进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但(dàn)未来产区(qū)压(yā)力逐步(bù)体(tǐ)现(xiàn)，预(yù)计进口(kǒu)利润将会逐(zhú)步修复(fù)，国内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多(duō)，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预(yù)计(jì)继(jì)续去库。后续需继续(xù)关注(zhù)实(shí)际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由(yóu)负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以及目(mù)前(qián)菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的(de)利空阶段性算是交易充(chōng)分了(le)。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行(xíng)不及预期(qī)，对(duì)于植物油消费(fèi)增(zēng)速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能再度(dù)对价(jià)格产生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计(jì)后续继(jì)续维持(chí)高位(wèi)运行。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨厂开机(jī)，预计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周(zhōu)继续大(dà)幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会维持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的(de)菜油(yóu)进口量预计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的(de)进(jìn)口仍然是个(gè)未知(zhī)数，总体来(lái)看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没有大(dà)幅收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜油(yóu)的需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉米油等其(qí)他(tā)小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油的(de)低价(jià)差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后(更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思hòu)市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打(dǎ)开，未来菜(cài)油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格(gé)维持弱(ruò)势，进口端带(dài)动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)恢复格(gé)局较为明确(què)，后期国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜(cài)油继续维持逢高抛(pāo)空的(de)思路。后续(xù)需要(yào)重点关注加(jiā)拿大(dà)新一季菜籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关(guān)注国际市场(chǎng)的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况，关(guān)注是否会(huì)有新增供(gōng)应或者上(shàng)游成本端的变化因素的(de)影(yǐng)响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要关注国(guó)内菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国内豆油的价格(gé)，预(yù)计(jì)接(jiē)下来(lái)一段时(shí)间，国内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还(hái)在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也(yě)在陆续恢(huī)复(fù)，下周开始(shǐ)周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的(de)进(jìn)口量，所以预(yù)计(jì)大(dà)豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆(dòu)油(yóu)供(gōng)应(yīng)量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当(dāng)前已更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较(jiào)上(shàng)周(zhōu)提升(shēng)较多(duō)。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继(jì)续(xù)位(wèi)于低位(wèi)，下周开机预计将(jiāng)会(huì)继续恢(huī)复(fù)提升。上周库存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下(xià)周(zhōu)将会(huì)继续累库。现货市(shì)场乏善可(kě)陈，预(yù)计本(běn)周全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的(de)是，豆(dòu)油的需求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费(fèi)替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油的替(tì)代正在发(fā)生。一些食品加工、饲(sì)料(liào)等(děng)领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及(jí)整体的(de)开机情况。新一季(jì)美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应(yīng)增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的(de)低(dī)库(kù)存(cún)、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前期已经(jīng)对自身的(de)供(gōng)应压力进行了一波交易，目前走(zǒu)势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际(jì)变化和需(xū)求(qiú)预期都预示豆油可能是未来一(yī)段时(shí)间三大(dà)油(yóu)脂中最弱的。

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