金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特估”的(de)衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报(bào)发布一则(zé)重磅消息，再次点燃了“中特估(gū)”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承办的“沪市(shì)金融业专(zhuān)题座谈(tán)会”将在本周三召开。此次会(huì)议讨论的重(zhòng)要内(nèi)容为“在(zài)服(fú)务中国式现代化中促进(jìn)金融业估值提升和(hé)高质量发展”。参(cān)会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金(jīn)融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股(gǔ)等都(dōu)有(yǒu)出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一度及(jí)涨停(tíng)，收(shōu)盘(pán)大涨超过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨(zhǎng)停板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国(guó)平安涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行股方面，国有(yǒu)四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体(tǐ)发威下(xià)，上证综(zōng)指午后迅(xùn)速翻红，深成指和创(chuàng)业(yè)板一路(lù)高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易顶峰已过

　　对于(yú)中特估(gū)的(de)后续(xù)走势(shì)，机构(gòu)之(zhī)间(jiān)的看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指(zhǐ)出，部分(fēn)高分(fēn)红(hóng)国企(qǐ)标的近(jìn)期(qī)显著盘整是(shì)对短期交易扩散(sàn)过快过(guò)多(duō)，股息(xī)支付(fù)能力相(xiāng)对较弱板块（如(rú)部分金融）做出的正(zhèng)常反应，而并非意味(wèi)着整体高分红(hóng)国企投(tóu)资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估(gū)”主题的(de)安全边际和(hé)性价(jià)比仍相对较高(gāo)，未来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较强的持续性。从(cóng)估值(zhí)和(hé)交易拥挤度来(lái)看(kàn)，当前(qián)“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则(zé)看法相对偏空。中信证券(quàn)研(yán)报(bào)表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬(xún)以来先后步入(rù)了热(rè)度(dù)很(hěn)高、波动很大(dà)但(dàn)是区间回(huí)报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型(xíng)的板块(kuài)内部(bù)博(bó)弈和消(xiāo)耗特(tè)征。

　　4月以来，公(gōng)募基(jī)金新(xīn)发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉单月净流出(chū)，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净流(liú)入75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个月的平均(jūn)水平仍有较大差距(jù)。在缺(quē)乏持续增量机构资金的(de)情(qíng)况下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报表示，疫后(hòu)经济(jì)全(quán)面系(xì)统性(xìng)恢复是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过(guò)高(gāo)的(de)经济预期下修过(guò)程中的阶段性产物，过(guò)度博弈(yì)降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜(qián)在回报(bào)，主题(tí)交易的(de)顶(dǐng)峰已过，重回(huí)低(dī)位业绩驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更(gèng)加激进(jìn)。据券商中国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停(tíng)后已(yǐ)出现短期(qī)泡沫(mò)化，他一股(gǔ)也(yě)不想速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉(xiǎng)要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特(tè)估(gū)的龙头(tóu)股在当(dāng)前(qián)位置对他而言没有配置(zhì)的(de)吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而言许多市场参(cān)与者可以给出(chū)许多个继续买入中(zhōng)特估的理(lǐ)由，但当(dāng)一只(zhǐ)中(zhōng)特估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直(zhí)观判断，这代表着(zhe)资金参与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中特(tè)估”有好消(xiāo)息(xī)传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易(yì)日，5月13日(rì)华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)央企红利ETF发(fā)布公(gōng)告称，该基金累计有效(xiào)认购申请份(fèn)额总额超(chāo)过20亿份(fèn)发行(xíng)上限(xiàn)，基(jī)金管理(lǐ)人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和(hé)汇添富中证国新央企股东回报(bào)ETF于今日开售，每(měi)只(zhǐ)产品的首募规模(mó)上限(xiàn)均为20亿(yì)元人民(mín)币(bì)。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发基(jī)金，今年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流入(rù)也(yě)逼(bī)近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年(nián)全市场(chǎng)规模(mó)增长倍(bèi)数最高的ETF。

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