本轮新股中(zhōng)，有不少风口的企业，但基(jī)本面(miàn)都非(fēi)常垃圾，虽(suī)然(rán)表面看看(kàn)似(shì)乎都有亮点，但(dàn)仔细看看就(jiù)发现大(dà)都是垃(lā)圾(jī)股。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶(jīng)合集成主要从事半导体晶(jīng)圆(yuán)生(shēng)产(chǎn)代工(gōng)服务(wù)，为(wèi)客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为中国(guó)大(dà)陆收(shōu)入(rù)第三大、12英寸晶圆代工产能第(dì)三(sān)大(dà)的纯(chún)晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根据(jù)集成电路产业发展规划及(jí)“芯屏器(qì)合”的产业发展战略，拟引(yǐn)进(jìn)国际(jì)知名企业合(hé)作设(shè)立晶圆代工厂，此后(hòu)，晶(jīn中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样g)合集成(chéng)正式筹划建设。成立至(zhì)今，晶合集成已成为国内面板显示(shì)驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情后业绩爆发(fā)，利润此前一(yī)直大幅亏损，22年依靠收(shōu)入和产品价(jià)格上涨(zhǎng)利润来到了31.6亿，但23年开始下(xià)游面板行业需(xū)求大幅下滑，公司选择了业绩最好的(de)时候上(shàng)市，此后(hòu)走下坡路(lù)是必然的，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑(huá)60％，产能大幅闲(xián)置后利(lì)润重回亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科(kē)以神经学科为龙头(tóu)，强专科、小(xiǎo)综合的发(fā)展(zhǎn)模式，形成覆盖全国核心区(qū)域的医疗服务网。服(fú)务病种涵盖神(shén)经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外(wài)科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科(kē)、内科、外科、疼痛、全科等疾病(bìng)。

　　专科医院，业绩(jì)一(yī)般般，民(mín)营医院里毛(máo)利率算比较低的那一档，未来主(zhǔ)要看扩张，也(yě)要小心政策的影(yǐng)响，个人感觉比(bǐ)如几个国企(qǐ)医院(yuàn)（不(bù)论是收(shōu)入增(zēng)速还(hái)是(shì)估(gū)值），不关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家(jiā)拥有高(gāo)精密(mì)狭缝式涂(tú)布模头产(chǎn)品(pǐn)的设计、研发(fā)和生产及涂布技术产业化整体解决方(fāng)案能(néng)力的高新技术企(qǐ)业。高(gāo)精密狭(xiá)缝式涂布模头为锂电(diàn)池生产涂布机的核心部件，涂布是继制备正负极(jí)浆料完(wán)成后的(de)下一道工序，是锂电池生(shēng)产(chǎn)前段工序的核心环节(jié)，目的是(shì)将(jiāng)正负极浆(jiāng)料均匀地(dì)涂(tú)覆(fù)在铝铜箔(bó)上。目前，曼(màn)恩斯(sī)特产品广泛应用于锂离子电池涂布、半导体先(xiān)进(jìn)封装涂布、钙钛矿(kuàng)太(tài)阳能(néng)电池涂布、氢燃料电池电极(jí)涂布、液晶显示中的(de)薄膜晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业链公司，业(yè)绩在21年爆(bào)发，22年业绩更进(jìn)一(yī)步(bù)，但行(xíng)业基本见顶，下游需求大幅(fú)放缓，上游锂(lǐ)矿(kuàng)价格大幅(fú)下滑，且公(gōng)司只是生产过(guò)程中很(hěn)小的一块市场，天花板(bǎn)非常低，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年(nián)3月，总部(bù)位于浙江绍兴，是一家专注于(yú)功率、传感(gǎn)和传输(shū)应用领域(yù)，提供模拟(nǐ)芯片及模块封装的(de)代(dài)工服(fú)务的制(zhì)造(zào)商。中芯集成(chéng)以晶(jīng)圆(yuán)代(dài)工为起(qǐ)点，向下延(yán)伸到模组(zǔ)封装，为(wèi)国(guó)内外客户提供一站式(shì)代(dài)工解(jiě)决方案，为功率、传(chuán)感和传输等领域的半导体(tǐ)产品(pǐn)公司提供完整生产制造平台，支(zhī)持客户研发(fā)以及(jí)大(dà)规模量产。

　　晶(jīng)圆代工企业，中(zhōng)芯国际(jì)关联企业，处于规模扩张(zhāng)阶段，但由于规模扩大太快，折旧研(yán)发投入(rù)初期非常高，因此利润大幅亏损，好不容(róng)易快熬出头了（资(zī)本支出高(gāo)峰在22年结束），公司(sī)也预(yù)期23年底会(huì)转为盈利(lì)，但下游需求在23年大幅放缓，公司面对(duì)的压力显(xiǎn)然是要比(bǐ)那(nà)些已(yǐ)经规模化完(wán)成(chéng)有利润的(de)公司大得多(duō)，且(qiě)公(gōng)司过(guò)于依赖(lài)中芯(xīn)国际(jì)，未来还有可能面临(lín)同(tóng)业竞争而(ér)收回许(xǔ)可的风险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大(dà)的IPO了，不太(tài)乐观未(wèi)来的(de)走势。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万丰股份(fèn)主(zhǔ)要从(cóng)事(shì)分散染(rǎn)料及其滤(lǜ)饼的研发、生产及销售，产品以中高端分散染料为主，主要(yào)用于涤(dí)纶及其混纺织物的染色和印(yìn)花，经分散染(rǎn)料印染加工(gōng)的化纤(xiān)纺织品，色(sè)泽艳丽(lì)，耐洗牢度优良(liáng)，用(yòng)途广(guǎng)泛。其中部分终端应用品牌包括(kuò)：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业(yè)绩在19年(nián)后一路下滑，22年利润只有19年的一半都不到，下(xià)游服装行业景(jǐng)气(qì)度也一(yī)般，不关注(zhù)了。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽(qì)车成立于2003年，自设(shè)立以(yǐ)来，公(gōng)司主营业务一直聚焦于汽(qì)车行业营(yíng)销与后市(shì)场服(fú)务(wù)领域，为客户提供相关软件产(chǎn)品及(jí)服务。2010年(nián)被(bèi)用友网络(luò)收购后，公司继续独(dú)立经营(yíng)上述(shù)业务。用友(yǒu)汽车主要面向汽(qì)车行业的整(zhěng)车厂、经(jīng)销商、服务站等客(kè)户(hù)，提供营销与后(hòu)市场(chǎng)服(fú)务(wù)领域的数智(zhì)化解决方案、云服(fú)务(wù)、软件及(jí)专业服务。

　　用友集团旗(qí)下子公司分拆上市，汽车软件服务(wù)，汽(qì)车(chē)数字化(huà)是趋势，且随着人(rén)均保有量的(de)增长，公司(sī)行业(yè)前景不算很差，但公(gōng)司自身技术含量较(jiào)低，产品以车企营销系统(tǒng)为主，基本没什么研发(fā)，都靠销售，且(qiě)汽车行业有明显(xiǎn)周期性。

　　七(qī)、经纬(wěi)股份（301390）

　　成(chéng)立(lì)于2003年3月的经纬股份(fèn)主要从(cóng)事电力工程技术服务及地理(lǐ)信息技术服务。电力工程技术服务占(zhàn)主(zhǔ)营(yíng)业务收入(rù)比重超过80％，是公司主要收(shōu)入(rù)和利(lì)润来源。电力工程技术服务(wù)主要系为电网企(qǐ)业、工商(shāng)业(yè)企业电力相关工(gōng)程提供规(guī)划咨(zī)询(xún)、设计、工(gōng)程(chéng)建设等服务。

　　电(diàn)网和地理信息设计咨询公(gōng)司，主要(yào)是电(diàn)力工程技术(shù)服务收入为主，比较依赖内蒙(méng)和浙江地(dì)区的国(guó)家电网，本质上是工程类企业，设备(bèi)施工业务，所以应收(shōu)款(kuǎn)高，坏(huài)账多(duō)，现金流差，不关(guān)注了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智(zhì)能手(shǒu)机、物(wù)联(lián)网等领域提供射(shè)频(pín)前(qián)端的芯(xīn)片设计公司，主营业务为射频(pín)前(qián)端芯片及(jí)模(mó)组的(de)研发、设计和(hé)销售。慧智微具备全套射频前端芯片设计能力和集成化(huà)模组研发能力，技术(shù)体系以功率放大器（PA）的设计能力为核心(xīn)，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射频器(qì)件的(de)设计能(néng)力，产(chǎn)品系列覆盖的(de)通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客(kè)户(hù)提供无线(xiàn)通信(xìn)射频前(qián)端发射模组、接(jiē)收(shōu)模(mó)组(zǔ)等。

　　射频前(qián)端(duān)芯片模组公司，下(xià)游主要是消费电子，22年业绩(jì)大幅放缓，下(xià)游(yóu)砍单存货大幅增长，亏损(sǔn)不断(duàn)扩大，主要(yào)是(shì)大量研发投入，但高研发下，公司毛利率极(jí)低，远低于同行业公司，但(dàn)即便这样，估值却(què)一路(lù)上(shàng)升到(dào)150亿，在IPO之前大量机(jī)构(gòu)（近40家）参(cān)股（未(wèi)来解(jiě)禁后(hòu)都(dōu)会成为抛售的主力）。搞(gǎo)不懂这公司中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样的价值在哪里，但现在(zài)风口，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖(hú)是(shì)一家主要从事防空(kōng)预警(jǐng)雷(léi)达研发、生产、销(xiāo)售和服务的(de)国家级高新技术(shù)和专精(jīng)特新“小巨人(rén)”企业。公司产品主要包括雷达及配套装备，重点供应国内(nèi)军方客户和军工集(jí)团。成立至今(jīn)，航(háng)天南湖已成为我国防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军工雷达企业，21年(nián)后业绩(jì)大(dà)幅下滑，22年虽然收入(rù)增长较快，但利润远没有回(huí)到(dào)20年，且关联(lián)交(jiāo)易占比越来越(yuè)高，对(duì)于这(zhè)种客户(hù)不(bù)透明(míng)度(dù)极高的军(jūn)工企业(yè)，实在无法判断未(wèi)来的(de)价(jià)值。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一(yī)家互联网数字化虚拟商品(pǐn)综合服务提供商，主要为移动(dòng)互联(lián)网相(xiāng)关场景客户提供移动互(hù)联网数字(zì)化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发运营等综合运营(yíng)服务，为物联网相关场景提供(gōng)物联网(wǎng)流(liú)量接入、硬件方案、场景(jǐng)应用等综合解决(jué)方案及云终端解决方案，并根据客户需求(qiú)提供定制化的运营支撑(c中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样hēng)服(fú)务及(jí)技术(shù)服务(wù)。一家售卖移动(dòng)流量、话费、爱优(yōu)芒会(huì)员卡等数(shù)字化虚(xū)拟(nǐ)商品的综合型中间商，其主要盈利模(mó)式(shì)是(shì)获得购销(xiāo)差价或服务佣金，占公(gōng)司总收入(rù)超过9成。

　　流量(liàng)中间商，互联(lián)网卖流量(liàng)的公司，主要(yào)是卖视频会员(yuán)和(hé)其他通(tōng)用(yòng)流(liú)量，业绩过去几年看(kàn)起来不错，但公司现(xiàn)金流越(yuè)来越差，且互联网流(liú)量已经见顶，大互联网公司越(yuè)来越不(bù)依赖买量来拓广业务，感觉上(shàng)市(shì)就是业绩顶峰。

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