随着公募基金2023年(nián)一(yī)季报披(pī)露拉开帷幕(mù)，多位知名基金经理调仓换股以及对(duì)后市看法跃然纸上。

　　银华基(jī)金李晓星在一季报中表示，看好半导体、电(diàn)动车、风光电储、军工等领域投资(zī)机会。他认为AI 产(chǎn)业(yè)的(de)发展不会(huì)一蹴而(ér)就(jiù)，中间也必然会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦(lún)理等潜在风险，可能造(zào)成(chéng)板块(kuài)后(hòu)续(xù)波动。投资(zī)机(jī)会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先(xiān)行(xíng)的算力产(chǎn)业链，以及 AI 为(wèi)用户赋能(néng)的垂直类应用(yòng)场(chǎng)景值(zhí)得关注。

　　信达(dá)澳亚基金冯明远一季报中(zhōng)表示，二季度，随着 TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或数(shù)字经济等热(rè)门概念的(de)创新(xīn)，以及(jí)半导体和制(zhì)造业正(zhèng)经历触底反弹的复苏，市场(chǎng)整体会逐步回暖，产生(shēng)一定正面效应。会(huì)继续在新 能源(yuán)、科(kē)技、高端制造等主要(yào)赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的优质个股，自下而(ér)上挖(wā)掘投资机会(huì)。

　　此(cǐ)外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚基金王睿(ruì)等人也发布(bù)了一季报，均谈到(dào)了自己对AI领域的(de)密切关注(zhù)，但观(guān)点略有不同。

　　“果链(liàn)”龙头新进成为第一大重仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关(guān)概念股(gǔ)

　　一季报数据显(xiǎn)示，从银华基金(jīn)李晓星在管的10只基金来看，整体基金仓(cāng)位维持在(zài)90％左右。

　　其中(zhōng)，银华(huá)中小盘精(jīng)选、银华盛世精选A、银华大(dà)盘定开(kāi)、银华(huá)丰享一年持有、银华心选一年持有A 在今年一(yī)季度小幅(fú)减(jiǎn)仓，其中，减仓幅(fú)度最大(dà)的(de)是银(yín)华(huá)心选一年持有A，较去年(nián)底下降(jiàng)了4.65个百分点。

　　而银(yín)华(huá)心诚A、银(yín)华(huá)心怡A、银(yín)华心佳两年(nián)持(chí)有(yǒu)期、银(yín)华心享一年持有(yǒu)、银华心兴三年(nián)持有A 则在(zài)一季度(dù)小幅加仓，其中(zhōng)，加仓幅度最(zuì)大(dà)的是(shì)银华心兴三年持有A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季(jì)度，李晓星旗下(xià)基金(jīn)产品大幅提高了港股仓位，比如银华心(xīn)佳(jiā)两年持有期港(gǎng)股仓位(wèi)从去年底14.38％上升到(dào)一季度(dù)29.55％，银华心兴(xīng)三年持有A港股仓位从去年底14.93％上升到一季(jì)度29.58％。

　　持仓方面，以(yǐ)李晓星代表作(zuò)银华中小(xiǎo)盘为(wèi)例，前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)变动较(jiào)大。今年一季(jì)度(dù)，立讯精密、金山办(bàn)公(gōng)、用友网络、中科创达、中微公司、星环科技-U “新(xīn)进”前十(shí)大。其中，“果链”龙(lóng)头立讯精密成(chéng)为(wèi)第一大重仓股，截至(zhì)一(yī)季报，该基金持有立(lì)讯精密826.3万股，持有(yǒu)市值约(yuē)2.5亿元。一(yī)季度(dù)，该基金还增持了精测电子，较去年底增(zēng)加了16倍，目前持有市值约(yuē)1.61亿元，新(xīn)晋成为(wèi)第7大重仓(cāng)股。值(zhí)得(dé)注意的(de)是，上述“进(jìn)新”个股大多数是(shì)AI相关概念股。

　　而宁德时代(dài)、晶澳(ào)科技(jì)、德业股份、晶(jīng)科能源、海(hǎi)光信息、复旦微电、锦浪科技则退出前十(shí)大。

　　减持(chí)方面，今年一季度(dù)，该(gāi)基金减持紫(zǐ)光(guāng)国(guó)微、华(huá)海清(qīng)科，分别(bié)较去(qù)年底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金(jīn)分别持有紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对(duì)应(yīng)持(chí)有(yǒu)市(shì)值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重(zhòng)仓股。

　　在一季报(bào)中，李晓星再次用“千字小作文”表达了(le)自己对市场的(de)看(kàn)法，基金君为大家(jiā)做了些(xiē)重点摘要。

　　李晓星在一季报中表示，对于今(jīn)年国内的宏观判断依然(rán)是经济整体(tǐ)稳健复苏(sū)，产业结构调整(zhěng)继续升级，居民消费信心逐渐恢(huī)复；我(wǒ)们判断由(yóu)于(yú)国家自身实力的(de)不断增强，国际(jì)伙伴跟(gēn)我们的利益共同点变多，国际形势相对之前会趋暖，国(guó)际贸易会(huì)逐渐触底回升。

　　一季度市场最火(huǒ)热的方向(xiàng)是(shì) ChatGPT 引爆的人工智能板(bǎn)块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之(zhī)后又(yòu)一革命性的技(jì)术，现象级应用推出后，国(guó)内外各巨头(tóu)加(jiā)速(sù)入局。需要关注(zhù)的是，AI 产业的发展不会(huì)一蹴而就，中间也必然会(huì)有(yǒu)曲(qū)折，包(bāo)括(kuò)数据隐私、伦理等潜在(zài)风险(xiǎn)，可能造成板(bǎn)块后续波动。投(tóu)资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先(xiān)行的算力产(chǎn)业(yè)链，以(yǐ)及 AI 为(wèi)用户赋(fù)能的垂(chuí)直类应用场景值得关注(zhù)。

　　半导体方面(miàn)，我们(men)维持看(kàn)好国(guó)产(chǎn)替(tì)代方向，集中在半导体设(shè)备、材料、零部件环节(jié)，中(zhōng)长期 看，伴随国(guó)产供应商积(jī)极验证(zhèng)导入，国内晶圆产线建设将再度提速(sù)。在景气复苏方向，我们(men)的看 法边际转向(xiàng)积极，全(quán)球半导体(tǐ)下行(xíng)周期接近尾(wěi)声，经历了(le)过(guò)去几个季度的去库存，有望在while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗今年(nián)下 半年重启上行周期，向上弹性取决于下游需求恢复的力度，数(shù)据中心有望(wàng)率先回暖，其次(cì)是(shì)汽车、 消(xiāo)费电子，关注相(xiāng)关左侧布(bù)局机会。

　　新能源板(bǎn)块是一季度(dù)被市场抛弃较多的板块，交易占比和估值已经处于历史(shǐ)偏低的位置。只是市场对于上涨的(de)标的更多地(dì)关注(zhù)利好(hǎo)，对于下跌(diē)的(de)板(bǎn)块更(gèng)多(duō)地关(guān)注利空(kōng)。我们总体认为现(xiàn)在市(shì)场对于新能源板(bǎn)块的担忧讨(tǎo)论，更(gèng)多是(shì)对于一个下(xià)跌板块的应(yīng)激式反应。在(zài)去年的中报中，我们曾经(jīng)提到(dào)了新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)的一些风险(xiǎn)点，这些风险点(diǎn)在经过大半年的消化(huà)后，在这个(gè)估值分位(wèi)以及股价位置下，我(wǒ)们(men)认为新(xīn)能源板块(kuài)的(de)风险因(yīn)素(sù)已经充分释(shì)放，目前(qián)这个(gè)时间段，具有较强(qiáng)吸引力。

　　此外，李晓星还看(kàn)好电(diàn)动车、风光(guāng)电储、军工等领域投资机(jī)会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯明(míng)远(yuǎn)继续加仓新能源相(xiāng)关个股

　　一(yī)季(jì)报数据显示，信达(dá)澳(ào)亚基(jī)金(jīn)冯明远在管的(de)6只基(jī)金平均仓位(wèi)为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓位(wèi)从去年底75.82％上升到今(jīn)年一(yī)季度末87.68％，信(xìn)澳新能源产业(yè)、信(xìn)澳科(kē)技创(chuàng)新一(yī)年定开A、信澳星(xīng)奕A则不同程度(dù)小幅减仓。

　　从持仓情况(kuàng)来(lái)看，以冯明远的代表(biǎo)作信澳(ào)新能源(yuán)产业(yè)为例(lì)，该基金一季度增(zēng)持璞(pú)泰来，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市值(zhí)为4.37亿元，仍位列(liè)第(dì)一大重仓(cāng)股。

　　此外，还增持了科达(dá)利、中伟股份、宁德时代(dài)、东阳光(guāng)、华阳(yáng)集(jí)团、祥(xiáng)鑫科技，其中，增持幅度最大的(de)是中伟股份(fèn)，今(jīn)年(nián)一季度(dù)较去年底增持了129.40％，目前持有市值(zhí)2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华(huá)阳集团、祥鑫科技为(wèi)“新进(jìn)”前(qián)十大个(gè)股(gǔ)，斯莱克、保隆科技(jì)、比亚迪则(zé)退出前十(shí)大之列。

　　一季度，该基金对(duì)爱柯迪、天齐锂业、赣锋(fēng)锂业进行不(bù)同(tóng)程度减(jiǎn)持，其中，减持幅度最(zuì)大的是天齐(qí)锂业，今年一季(jì)度较去年底减持(chí)了24.23％，目前持(chí)有市值2.19亿(yì)元，为例(lì)第(dì)4大重仓股。

　　冯明远在一季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情复苏后(hòu)的调整修复，经济先是在大家“强(qiáng)复苏(sū)”的(de)预期 中趋于明显的回暖，但基于(yú)“强预(yù)期，弱(ruò)现(xiàn)实(shí)”的(de)担忧，随(suí)后又出(chū)现(xiàn)了(le)显著(zhù)的回调，从而总体呈 现出震(zhèn)荡趋势。本基金(jīn)的投资(zī)主要(yào)聚(jù)焦在新能源、科技、高端制造等新兴产业领域，细分板块的整(zhěng)体(tǐ)走(zǒu)势与市(shì)场趋同，导致本基(jī)金的净值也出(chū)现(xiàn)小幅震荡(dàng)。

　　展(zhǎn)望二季度，随(suí)着 TMT 板块(kuài)部分公司加入(rù) AI 或数字经济等(děng)热门概念的创新，以及半导体 和制(zhì)造(zào)业正(zhèng)经(jīng)历触底反弹的复苏，市场整体会逐步回(huí)暖，产(chǎn)生一(yī)定正面效应。我们会(huì)继(jì)续在新 能源、科技、高端(duān)制造等主要赛道耕耘(yún)，深挖基(jī)本(běn)面(miàn)扎(zhā)实的优质个股，自下而上挖掘(jué)投资机会。

　　中信保诚(chéng)基金王睿：

　　谨慎乐观看待(dài)人(rén)工智能

　　今日，中(zhōng)信保诚(chéng)基金旗(qwhile的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗í)下(xià)多位基金经(jīng)理(lǐ)也发布了(le)一季(jì)报。其中，中(zhōng)信保诚基金权益投资部总监王睿在(zài)一季报中表(biǎo)示，宏观经济(jì)目前处在一个温和复苏的(de)通道，在海外加息进入尾声后，社会流动性(xìng)将相对宽松，宏观(guān)及货币环境(jìng)有利于权(quán)益市(shì)场行情的开展(zhǎn)，二季度指数(shù)仍有(yǒu)可能会是震荡上行的态势。

　　一季度，王睿减表示持了部分短期达到(dào)目标价的相关品种，并根据收益率预(yù)期的(de)变化调整了一部分(fēn)科(kē)技(jì)持仓。具体来看(kàn)，以其代表作中(zhōng)信(xìn)保诚创新(xīn)成长为例，该基金(jīn)在一(yī)季度(dù)增(zēng)持(chí)了晶盛(shèng)机电、TCL中环(huán)、当升科技(jì)、中航光(guāng)电等个(gè)股，人福医药“新进”前十大(dà)。

　　王睿在一季报中表示(shì)，对于人(rén)工智能这(zhè)一非常宏大的命题，他目前(qián)持谨(jǐn)慎(shèn)乐观(guān)的态度。首先我们相(xiāng)信这是一项会对目前的生产和生活方式带来重大(dà)变化的技术变革(gé)，值得我们投(tóu)入非常多的精力去跟踪和研(yán)究。但另一方面，我们(men)目(mù)前还(hái)无法相对准确的评估这项技术(shù)革命(mìng)给具体公司和行业格局带(dài)来的(de)影响，也不(bù)能给出大部分(fēn)公司一个相(xiāng)对清(qīng)晰(xī)的定(dìng)价，因此我们一(yī)季度暂时(shí)还没有明(míng)显增加相关的持仓。后(hòu)续我们会紧密跟踪。一(yī)季度我们持仓(cāng)较多的电动车(chē)和光伏(fú)表现不(bù)佳，受到了一些短期因素的干扰，投(tóu)资者(zhě)的信心出现(xiàn)了波(bō)动。投资者预期变化(huà)导致部分(fēn)个股出现了较(jiào)大回调，目前行业整体(tǐ)估值水平处于历史较(jiào)低位置，而(ér)这两(liǎng)个行业(yè)未来的发展方向还是相(xiāng)对比较确定的。

　　中(zhōng)泰资(zī)管姜诚：

　　投资，永远没有躺平的一天

　　今日，中(zhōng)泰资管基(jī)金(jīn)经理姜诚(chéng)也(yě)发布了一季报在一(yī)季报(bào)中，姜诚表示，一季度的(de)市场走势再次(cì)佐证(zhèng)了一个道理，即市场是难(nán)以(yǐ)预(yù)测(cè)的(de)。迄(qì)今为止，表现最好(hǎo)的是AI相关板(bǎn)块，AI或许是科技发展(zhǎn)进程中最重要的事件(jiàn)之一(yī)，但(dàn)要搞清楚(chǔ)它对投资有哪(nǎ)些影响却很难。利(lì)润在(zài)产业链不同环(huán)节(jié)之间将如何分(fēn)配？ 市场当前认为的(de)受益环节是否能如愿受益？它(tā)的“智能”水(shuǐ)平达到了什么程度以及渗透率将多快提升？都是很容易让人兴奋、可细说起来又(yòu)让人不明就里的难题(tí)。谈资(zī)和投资之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　价值投资(zī)的基(jī)本(běn)原理告(gào)诉我们，价值会随着(zhe)时间增长，而非随着利(lì)润波动(dòng)。所以在海量信(xìn)息中，我(wǒ)们需(xū)要重点关注长(zhǎng)期因素(sù)，淡化短(duǎn)期因素。人(rén)工智能(néng)的(de)发展是一(yī)个长期因素，我们还(hái)没有足够的把握去捕捉到它带来的(de)投资机会(huì)，但(dàn)可以(yǐ)尽量回避它带来的伤害。以(yǐ)尽可(kě)能低的价(jià)格买尽(jǐn)可能好的资产，是(shì)我们的投资(zī)目标(biāo)。好资产的(de)标准是活(huó)得久、 站得牢、竞争优势维持得长、平均净资产收(shōu)益(yì)率高，以及在好(hǎo)的公司治(zhì)理加持下能够把长期(qī)利润转化为(wèi)诱人分(fēn)红(hóng)。所以，我(wǒ)们会一如既往，不去猜测(cè)和追逐市场(chǎng)热点(diǎn)。

　　具(jù)体持仓方面，以姜诚代表(biǎo)作中泰星元价值优选(xuǎn)A代(dài)表作为例(lì)，该(gāi)基金(jīn)在一季度减持了中国建筑、太阳纸while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗业、华鲁恒(héng)升、苏泊(pō)尔、海螺水泥(ní)、美的(de)集团，增持了工商银行、建发股份、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、扬农化(huà)工(gōng)。

　　过去的一个季(jì)度，姜诚表示，自己的(de)组(zǔ)合没有大的变化，是因为(wèi)长期观点没(méi)有(yǒu)大的(de)变化(huà)。对(duì)中国(guó)经济的长期乐观，结合当前(qián)市场提供的较低(dī)估值水(shuǐ)平，让(ràng)我们可以在(zài)热点(diǎn)不断切换的市场中保持平和。但投资是一项苦差事，需要随时准备证伪自己的观(guān)点(diǎn)，需要保持学习，永远没有(yǒu)躺(tǎng)平(píng)的一天。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗