5月12日晚(wǎn)间，根据(jù)美国证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露，国内千亿(yì)私募景林资产递交了截至2023年(nián)3月31日的第一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内(nèi)管(guǎn)理超千(qiān)亿元人(rén)民币的对冲(chōng)基(jī)金机(jī)构，亦是(shì)内地少有(yǒu)的进行大手笔持有(yǒu)美(měi)股的买方机构之一，景林的动向受到了市场广泛的(de)关(guān)注。

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　　千(qiān)亿私募景(jǐng)林资(zī)产持仓曝光

　　报告期内(nèi)，景林资产整体持仓规模小幅提升至17自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗.29亿美元，折合人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年一季度末，景(jǐng)林资产在美股市场持(chí)有34家(jiā)上(shàng)市(shì)公司的股票(piào)。其(qí)中，前(qián)十大持仓标的在总市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数(shù)据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只(zhǐ)股(gǔ)票，分别为英伟达(dá)、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和(hé)减持方面(miàn)，景林资产一季度前五大卖(mài)出标的(de)包括(kuò)：京东(dōng)、满(mǎn)帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼(pīn)多多。

　　景林(lín)资产美股持仓前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)分别为：拼多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科(kē)。

　　景(jǐng)林美股(gǔ)头号重仓股依旧是拼多多，与上季度(dù)对比，景林资产减仓了133.85万(wàn)股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增(zēng)持拼(pīn)多多。2022年二季(jì)度增持拼多多24.02万股，三(sān)季度增持(chí)123.39万(wàn)股(gǔ)，四季度则(zé)增持(chí)233.75万股，一次(cì)比一次猛。拼(pīn)多多也不负众望，从股价表现看，拼多多去年(nián)二、三、四季度(dù)分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上涨势(shì)头在今(jīn)年(nián)2月初(chū)便(biàn)戛(jiá)然而止了，景林资产(chǎn)在此(cǐ)前“越(yuè)跌越买(mǎi)”的策略(lüè)奏效(xiào)后，或许在(zài)股价(jià)“掉头”之际(jì)进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空降前十大重仓股(gǔ)第七(qī)位，一口(kǒu)气买入32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与(yǔ)高毅“唱反调(diào)”

　　一(yī)季(jì)度，景林资产(chǎn)在美股的操(cāo)作中，最为(wèi)亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至(zhì)今年一季度末，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)持(chí)有新(xīn)东方430万股，环比去(qù)年(nián)底加(jiā)仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二大重仓股。与此同时，景林资产一季度还(hái)建(jiàn)仓(cāng)了好未来，期末(mò)持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上(shàng)述两只教育(yù)个股股价(jià)均处于震荡(dàng)态势(shì)，并(bìng)无太多亮(liàng)眼表(biǎo)现。

　　景(jǐng)林资产认为(wèi)，从全行业来(lái)看，不同(tóng)年龄(líng)层的(de)用户对“教育”的需(xū)求依然旺(wàng)盛，除了应对(duì)考试，还(hái)包(bāo)括(kuò)开拓眼界、增(zēng)长知识、潜(qián)力挖(wā)掘(jué)、提(tí)升综(zōng)合能(néng)力等。双减政策推行之后，目(mù)前行业政策环境趋于稳定，但过程中很多公司(sī)退出离开，使得(dé)行业竞争格局(jú)趋(qū)缓(huǎn)，对于(yú)存量(liàng)公司有利(lì)。

　　“从行业(yè)龙头公司本身来说，凭借多年积累的口(kǒu)碑和(hé)公信力，品牌(pái)的(de)护城河依然很(hěn)深。个(gè)别头部企业在(zài)K9学科之外的教育(yù)领域业务(wù)基(jī)础(chǔ)扎实，原有的留学等业务(wù)恢复增长，同时素质教(jiào)育、直(zhí)播电(diàn)商业(yè)务等新业务成为新的增长驱动力(lì)。且(qiě)公司的利润和现金流稳(wěn)中(zhōng)转(zhuǎn)好，同时账上(shàng)资金充足，当时的估值下有足够的(de)安全边际。在过去几(jǐ)个(gè)季(jì)度的(de)财报(bào)中(zhōng)，我们(men)看到了相关的积极信号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得一提(tí)的是(shì)，高毅资产(chǎn)对于教(jiào)育(yù)领域也颇为看好，但是(shì)标(biāo)的选(xuǎn)择似(shì)乎与景林资产存在分歧。

　　美国证券交易(yì)委员会公开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至今(jīn)年一季度末，高(gāo)毅(yì)资产(chǎn)持(chí)有(yǒu)新东方24.4万(wàn)股，相比于去(qù)年底减仓超10万股(gǔ)，减仓(cāng)比例接(jiē)近三成。而一季度高毅资产大(dà)举买入近156万股(gǔ)好未来，相(xiāng)比于去(qù)年底增持幅度(dù)达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠(mián)，炮轰市场投(tóu)机之(zhī)风

　　自(zì)五一节过后(hòu)，传媒、游戏板块成(chéng)为资金炒作AI的重点方向，中(zhōng)特估支线也由(yóu)暗(àn)转明(míng)，晋(jìn)升市场第二大主线。<自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗/p>

　　可好景不长，本周中特估仅热(rè)闹了一两天，随后便开始(shǐ)持续(xù)下跌，传(chuán)媒、游戏板块更是大幅杀(shā)跌，高位股(gǔ)接(jiē)连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为客观数据(jù)信息罗列(liè)，不构成任何投资建议(yì)）

　　此前连续24个交(jiāo)易日成(chéng)交额超万亿元阶段纪录(lù)，在本(běn)周遭(zāo)遇终结。周三(sān)时，市场成(chéng)交量尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和(hé)5月12日成交额连续两日(rì)萎(wēi)缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对市场的急剧降温(wēn)，市场观点(diǎn)认(rèn)为，主要原(yuán)因是5月11日晚(wǎn)间发布的(de)金融(róng)数据(jù)大幅低于预期(qī)。

　　据国盛证券，4月(yuè)新(xīn)增信贷7188亿元(yuán)，虽然同比多增734亿元，但是考虑(lǜ)到去年4月基数的异常(cháng)，因而与往年相比，今年4月信贷(dài)则(zé)是明显跌落，而(ér)今(jīn)年4月(yuè)信贷低于2021年同期7512亿元。居民(mín)贷(dài)款回落再度成为(wèi)信贷回落的主要原因。而企业中长(zhǎng)期贷款继续(xù)保(bǎo)持(chí)同比(bǐ)多增，4月同(tóng)比多增4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷(dài)下滑(huá)带动社(shè)融增速回(huí)落，4月(yuè)新增社融(róng)1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大(dà)证(zhèng)券的点评称，4月(yuè)下旬票据利率先下后(hòu)上(shàng)，并不意味着贷款好(hǎo)转了，主要因为(wèi)今年国(guó)股(gǔ)行NIM和营(yíng)收压力很大，一直在压降票据等低(dī)效(xiào)资(zī)产(chǎn)，对分行(xíng)收票(piào)额度(dù)控制很严。4月前两(liǎng)旬(xún)已经(jīng)收了很(hěn)多票(piào)，后面改用其(qí)他贷款(kuǎn)来(lái)冲。5月上旬票(piào)据已经快要接近零利率了(le)，信贷再度出现深度负增(zēng)长，这是4月信贷斜率过于陡(dǒu)峭(qiào)化(huà)产生的后果，5月份的贷款可(kě)能仍然不太乐观。

　　在这种(zhǒng)背景之下(xià)，市场要想好起来，必(bì)然要让大家看到宽信用的信(xìn)号(hào)出现，而这可能还需要一(yī)定的时(shí)间(jiān)。

　　当前(qián)市场存量(liàng)资金博弈的背景不改，而两大主线人工智能(néng)和中特估，今年已然累(lèi)计不(bù)小的涨(zhǎng)幅(fú)。中特估这边，本月还(hái)有多(duō)只央企ETF等待进场，而人工(gōng)智能这(zhè)边，在未有增量资金进场(chǎng)的(de)情况之(zhī)下(xià)，再想继续(xù)向上，压(yā)力不小。

　　本周大跌(diē)之后，但斌更(gèng)是罕见(jiàn)的(de)在深(shēn)夜抒发感想(xiǎng)。大谈公募(mù)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)的难(nán)处(chù)，在(zài)业(yè)绩和投资(zī)信仰之(zhī)间无法两全。紧接着(zhe)，炮轰当下(xià)市场(chǎng)投机(jī)之风大(dà)盛，认为当(dāng)下(xià)市场(chǎng)交易机制(zhì)应要有(yǒu)所改变。

　　相信(xìn)，这不仅仅(jǐn)只是但总一个人的心(xīn)声。

　　今年(nián)以来，市(shì)场看着红红火(huǒ)火，但很多投资者都(dōu)是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募(mù)基金(jīn)经理更是有苦难言(yán)，市场上大热的人工智能，游资炒作的“星(xīng)辰大海”，根(gēn)本(běn)不符合他们的机构审美。直白点说(shuō)，市(shì)场根本就是绕着公(gōng)募(mù)持(chí)仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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