金(jīn)融界(jiè)5月22日消息(xī) 日(rì)本股市走出(chū)了泡沫经济崩溃以来(lái)的阴霾(mái)，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时(shí)也(yě)是(shì)自日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以(yǐ)来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表(biǎo)示(shì)日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆发(fā)，海外资(zī)金是不(bù)可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业(yè)部门仍(réng)然是日本(běn)股票的最大净买家，年初至(zhì)今(jīn)的买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神(shén)巴菲特成为日(rì)本(běn)股市爆(bào)发导火索(suǒ)

　　尤其是股神(shén)巴菲特的(de)出手(shǒu)，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收(shōu)购了日本(běn)前五大(dà)贸(mào)易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易(yì)公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期(qī)数据(jù)披(pī)露可(kě)以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈(hā)撒韦目(mù)前在日本持(chí)有的(de)股票(piào)比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票(piào)。现(xiàn)年92岁(suì)的(de)他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社的(de)决(jué)定其(qí)实(shí)非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易理解，我们(men)可(kě)能和这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付(fù)不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也(yě)能很好地理(lǐ)解他们(men)所拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始(shǐ)我(wǒ)都(dōu)没(méi)有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之(zhī)行的部(bù)分(fēn)原(yuán)因(yīn)是(shì)为(wèi)了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非(fēi)保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。4月初造(zào)访日本东(dōng)京的(de)还有美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决定重新在(zài)东(dōng)京开设办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场(chǎng)的(de)运营牌照。

　　巴(bā)菲特看(kàn)好(hǎo)日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文(wén)网，日本综合(hé)商社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大(dà)商(shāng)社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名(míng)投资(zī)家沃伦(lún)·巴(bā)菲(fēi)特(tè)开始大(dà)量持(chí)股(gǔ)的(de)2020财(cái)年（截(jié)至2021年(nián)3月）的(de)4倍以上(shàng)。

　　日(rì)本5大商社的合(hé)计净利润在短短(duǎn)2年时(shí)间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲(fēi)特(tè)宣布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴(bā)菲特重仓的(de)美国(guó)苹(píng)果和美国(guó)可口(kǒu)可(kě)乐股票(piào)的(de)上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)的变(biàn)化(huà)

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研报中指出在过去的(de)三(sān)十年中，日(rì)本经历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被(bèi)认为将会撤离世(shì)界(jiè)舞台的中心。但其并(bìng)没有完全失去竞争(zhēng)优势，与此同时(shí)，在国际格局大(dà)变化(huà)的背景下，日本(běn)经(jīng)济(jì)的边(biān)际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉(mài)络(luò)，我(wǒ)们(men)也会发现日本的设备投资开始进入加(jiā)速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自(zì)身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反而成(chéng)为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下滑趋势(shì)固然不可避免，但良好的医疗体系(xì)以及人(rén)工智能(néng)的(de)发(fā)展，也意味着(zhe)劳动(dòng)力(lì)萎缩的(de)风(fēng)险在一定程度上出现了(le)下降。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近年来(lái)，日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的(de)改善(shàn)和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资(zī)者提高(gāo)回报、鼓励企业公开(kāi)回购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手。尤(yóu)其是在今年3月底，东京(jīng)证券(quàn)交(jiāo)易所为了改堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金成本和(堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释hé)股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后，日本股市(shì)开始掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

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