全(quán)球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国(guó)证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末的美股持仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费(fèi)股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其非(fēi)常(cháng)看(kàn)好黄(huáng)金，认为黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末的持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今年4月末(mò)，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数(shù)据显示(shì)，截止2023年3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美(měi)元(yuán)减少了(le)10.55％。作(zuò)为(wèi)全(quán)球宏观(guān)策略基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持(chí)了360只证券(quàn)；同时也积(jī)极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前(qián)十(shí)大重仓标的的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升(shēng)为(wèi)桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期末持仓(cāng)市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品(pǐn)个股，但是今年一季度(dù)都进行了(le)减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了(le)5万(wàn)股(gǔ)左(zuǒ)右，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市(shì)值(zhí)为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列第(dì)五(wǔ)、第六(liù)大(dà)重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大(dà)。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季度小幅加仓了医疗(liáo)领域(yù)的强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其(qí)中增持的标的(de)还包括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的(de)标的相对较多，除(chú)去前十大重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富(fù)时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美(měi)元(yuán)。桥(qiáo)水还减持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别看好(hǎo)的黄(huáng)金(jīn)资(zī)产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold 七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从(cóng)去(qù)年年底(dǐ)以来出现较(jiào)大涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的观(guān)点看，桥水还(hái)是非常(cháng)看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔表示(shì)，黄金可能(néng)正处于持续(xù)增(zēng)长期(qī)的开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是(shì)金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄(huáng)金被低(dī)估(gū)了(le)，还(hái)有(yǒu)很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货(huò)币市场中日(rì)益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工(gōng)具(jù)。另外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购(gòu)买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最(zuì)新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合(hé)首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯(sī)分(fēn)享(xiǎng)了(le)他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平(píng)高于经济(jì)体的(de)生产能(néng)力，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水(shuǐ)平(píng)，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌(diē)失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求(qiú)压力，欧美各国央(yāng)行(xíng)一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响初(chū)现苗头。但一(yī)切才(cái)刚刚开(kāi)始，恢复(fù)均衡(héng)将会(huì)给(gěi)经(jīng)济(jì)和(hé)市场带来一定的(de)负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接(jiē)近于(yú)均衡——支出与劳动力产出(chū)水平一(yī)致，通胀可(kě)控，政策制定者(zhě)有(yǒu)足(zú)够的(de)空间提振(zhèn)经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也(yě)称，在大(dà)部(bù)分西方国家，货币(bì)政策(cè)紧缩扭转了(le)流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即(jí)现金未来实际收(shōu)益率的(de)预期），但迄(qì)今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价和经济增(zēng)长，上述情况极有可能在周期的下一(yī)阶(jiē)段出现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和许多(duō七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思)亚洲(zhōu)国家和地区处于(yú)周期(qī)的不同位置，这(zhè)些国(guó)家(jiā)和地区的政策制定(dìng)者(zhě)支(zhī)持货币和信(xìn)用流动，这降低了折现率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥水(shuǐ)基(jī)金在其(qí)官微发(fā)文称(chēng)，“上周(zhōu)美(měi)联(lián)储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将会暂停，但政策(cè)指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符合(hé)我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫(yì)情(qíng)带(dài)来的影响，许多发达(dá)经济体都推出(chū)了大规模财政(zhèng)刺激政策(cè)，引发(fā)了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国采取了最(zuì)激进的应对通胀的(de)举措，在不(bù)到(dào)18个(gè)月的(de)时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅(xùn)速(sù)减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出(chū)现严重(zhòng)问题(tí)，但(dàn)名义支出已经(jīng)放(fàng)缓(huǎn)。如果美联(lián)储进一步(bù)收紧政策，银(yín)行业(yè)就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周，美国(guó)第一共(gòng)和银(yín)行被接管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金融体系面临压力，股市(shì)和债券收益率出现下跌。美国可(kě)能(néng)需要（也可(kě)能不需要(yào)）进一(yī)步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的紧缩(suō)举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形势再做出(chū)决策。

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